文華財經（編輯 何麗麗）--上周紐約期棉7月期約上演了一幕完整的悲喜劇：周一的大幅跳高上漲讓市場一片歡騰；然周二的低開低走、險險下破50美分無疑是給市場淋了一盆冰水，澆熄了市場尚未成熟的喜悅與熱情；周三、周四總體表現為震蕩上行，并基本接近周一的高點，信心重新被點燃；周五，周K線圖形最關鍵的交易日，行情出現跳水，一周前四個交易日的努力盡付東流，沖高回落的周K線明白的說明本周的走勢不如上周搶眼，若希望出現反轉行情，技術上的修正仍有待基本面提供更多的利好。截至5月24日，本年度至目前美棉凈出口簽約量為294.69萬噸，出口裝運量為190.69萬噸。而根據美國農業部的5月份月報，預計2006/07年度美棉出口量為288.5萬噸，據此推算，如果要完成裝運目標，在接下去的10周里還需要裝運97.81萬噸，平均每周裝運9.8萬噸。在截至5月24日的一周里，美棉僅裝運了7.49萬噸，與9.8萬噸的平均裝運目標相差2萬多噸美棉裝運量為7.49萬噸，今后每周必須裝運46萬包（10.43萬噸）以上才能達到USDA的預測。（以上數據來源于中國棉花網）。就當前情況而言，裝運量仍難以達到預期的理想值，因此反轉行情的出現可能只是一種美麗的泡沫。

　　 紐約期棉的走弱也拖累了鄭棉。主力709合約今日低開后一度沖高，但在缺乏有力買盤支撐下5日和40日均線接連失守，最終甚至沒能守住13900，回到13800——14000區間下軌，從上周至今日的整體走勢有如紐約期棉上周行情的翻版，不過缺少了點跌宕的震撼而已。從技術圖形上看，均線系統較為雜亂無章、MACD指標在零線下方，調整跡象明顯；而今日略增倉放量表明市場對反反復復的行情已然適應良好，信心不會因階段性的小調整而重陷冰點。結合近期鄭棉走勢和今日709合約價格穩守10日均線一線，總體上體現了市場的心理導向或者說眾望所歸的行情走向，即：下跌有限、上漲亦不可期望過高。這也是國內外現貨市場現狀的縮影。據了解，國內現貨市場目前波瀾不驚：價格波動不大、銷售尚可，囤貨的中間商卻依舊氣定神閑，絲毫不見緊張——外棉的需求并非沒有，不過價差顯然不足以吸引國內買家，因此國內陸地棉的銷售保持穩定。但另一方面，鄭棉市場本身的壓力也依然存在，截止上周末，鄭棉倉單4284張（折合85680噸），當周僅減少35張倉單（700噸），因此后期倉單的消化仍是一大阻力，這也是制約鄭棉上漲的關鍵因素。隨著時間的不斷推移，新年度的植棉面積和天氣因素將再度成為市場炒? 魴魯瑁�謾n猛蹲收吖刈ⅰ?/FONT>

　　 綜上，近期鄭棉繼續突破的可能不大，本周可能維持震蕩行情，以區間操作為主。投資者在把握大趨勢之方向性的同時，也要踩準市場節奏，將贏利盡收囊中。

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