策劃/本刊記者 張曦元

　　一組美國基金研究團隊曾經做過這樣一個試驗：把當年表現最好的十支基金和表現最差的十支基金分成兩組，分別投資這兩組基金20年。他們發現一個驚人的結果，在美國6000多支基金、120個擁有子基金的fund family中，冠軍和末流的差別居然如此不堪一擊。二十年之后，居然是當年最差的10支基金組別表現更好一些。

　　在國內，不需要20年，從2006年到2007年初始，老皇歷就變了，那些曾經的壯士居然在消隱在榜單下四分之一的位置，而翻涌而上的英雄卻大多是生面孔。

　　以下是兩張榜單，一份是讀者頗為熟悉的2006年基金排行榜，上面的

　　世道變了！

　　再從榜單往前數，映入眼簾名字大多需要反映幾秒：這家公司倒是聽過，但是這支基金……實在沒有印象，或者干脆是基金公司的名字都生疏得很。比如成立于2004年東方基金旗下的東方精選以及大量2006年剛出道的新面孔，他們會成為投資者尋找的基金“黑馬”嗎？

　　而那些曾經的“白馬”又為什么會表現慘淡呢？

　　本期《錢經》將為讀者探尋在2007年奔跑的黑馬白馬，誰應該成為你組合里的那一匹。

　　反常背后的真實

　　黑馬基金快在何處

　　在一季度基金業績的榜單中，前十名清一色都是小規模基金。光大紅利、中海成長和金鷹優選去年底規模小于2億份，屬于微型基金；華夏大盤精選、益民紅利和東方精選基金管理規模在2億份到10億份之間，管理規模較小；另外4只基金管理規模都是十幾億份，沒有一只基金管理規模達到了現階段開放式偏股基金20至30億份的平均管理規模。