新浪財經訊 11月15日，第八屆《擁抱資產配置新時代》基金營銷拓展會在北京廣電國際酒店舉行。多家基金公司、銀行、證券公司、以及第三方銷售機構等行業機構分管市場、產品的負責人及業務骨干出席本次會議。

　　FOF開啟資產配置新時代 業內熱議未來發展方向

　　日前，首批六只公募FOF募集結束，合計吸金超160億，下一步這些FOF基金將是如何進行資產配置？業內對這一新產品的未來又是怎樣思考的？

　　11月15日，由中國證券投資基金年鑒主辦的2017年第八屆基金營銷拓展研討會在北京舉辦，在本次第二場專題座談的環節，來自基金界的參會嘉賓圍繞“公募FOF產品推廣的關鍵點及挑戰”、“公募FOF未來發展”展開了熱烈的討論。

　　“劇透”資產配置策略

　　據了解，首批成立FOF基金有嘉實領航資產配置、南方全天候策略、建信福澤安泰、華夏聚惠穩健目標、海富通聚優精選、泰達宏利全能優選等六只。

　　泰達宏利全能優選已開始運作，泰達宏利基金管理公司組合基金部基金經理張曉龍表示，這個FOF產品使用的是風險評價策略，體現了中低風險的定位。未來公司對中高風險的FOF基金也考慮。

　　在具體投資上，張曉龍的標準是擇優而入。他表示，首先會偏向于選擇業績好，且了解為何好的基金，其次，在公司內部與外部均有相同投資機會的情況下，會衡量外部的收益率能否覆蓋掉管理費。

　　當被問及如何配置大類資產時，張曉龍認為，從風險評價的角度來講，長期堅持自己的投資風格的基金管理人具備更高的持有價值，這類基金風格明確，長期相對收益良好。

　　記者從研討會上了解到，事實上，根據組合的風險高低，FOF基金的資產配置會有多種類型，而不同客戶之間也會有不同的配置，不過指數化產品

　　南方基金管理公司的首席市場官吳增濤則從國際比較的角度談了對FOF資產配置的看法。他表示，國內FOF基金的資產配置的理論眾多，但是就國外經驗來看，FOF沒有太多復雜的資產組合，基本都是按照生命周期、目標風險做的組合。

　　熱議FOF未來發展

　　雖然首批FOF基金剛剛開始運作，但業內對于FOF基金未來的發展方向有著不同的看法。

　　上投摩根基金管理有限公司對FOF基金目前的定位是內部產品為主，外部產品為輔。公司零售業務部負責人李嶺楓表示，選擇基金未來會有更專業的第三方來做，內部FOF的優勢在于FOF基金管理人最清楚、最容易了解自家公司旗下基金的情況。

　　吳增濤也坦言，從國外經驗來看，FOF基金大部分是內部基金。

　　不過也有業內人士對此持有反對意見。資深基金研究專家王群航堅決反對內部FOF，他認為，內部FOF存在兩難的局面，選到了自家的好基金，如何解釋涉嫌內幕交易？持有了自家不好的基金，如果解釋涉嫌利益輸送？

　　當然，也有不少參會嘉賓認為，內部FOF和外部FOF本身其實并不矛盾，只是兩種不同的運作模式，前者更偏向于資產配置，后者對于選人及資產配置的要求都較高。

　　未來的FOF產品將更加多元化、更加國際化則是嘉實基金管理公司董事總經理陶榮輝的觀點。他舉例，在海外做資產配置可以用的工具和資產種類相對來說更多，可選擇的資產不光有股債，還會有商品、房地產及一些另類的投資策略，這有助于熨平周期性波動。此外，FOF基金目前大多還是以國內股基和債基作為主要的配置方向，未來跨境流動或許會容易一些。