新浪財經訊 11月15日，第八屆《擁抱資產配置新時代》基金營銷拓展會在北京廣電國際酒店舉行。多家基金公司、銀行、證券公司、以及第三方銷售機構等行業機構分管市場、產品的負責人及業務骨干出席本次會議。

　　中國工商銀行總行資產托管部副總經理王承遠表示：股票型基金是掙錢的，為什么沒有人去買呢？或者說我們老百姓為什么沒有感受到股票型基金的好處呢？我想這里面有投資者自身的原因，比如說擇時問題，追高殺跌，沒有長期投資觀念。當然也有其他原因，比如說客戶經理為了自身的利益，指導投資者不斷倒倉。

　中國工商銀行總行資產托管部副總經理王承遠

　　以下為演講原文：

　　尊敬的各位嘉賓、基金業同仁、女士們、先生們：

　　各位上午好！很高興參加這次基金營銷拓展研討會，本次以新環境下商業銀行基金業務的布局與思考為主題，我想先跟大家探討下新環境是什么。從宏觀層面上來講，黨的十九大全面闡述了中國新時代發展方略，穩定的政治環境有利于推動經濟的高質量發展。十月份統計數據也顯示我國經濟繼續穩中向好，同時金融去杠桿也在穩步推進，一切都在向好的方向發展。再來看一下基金業面臨的微觀環境，也就是資產管理行業環境。基金行業發展了近20年，是我國大資管行業的先驅，我想先通過資產管理行業發展歷程來回顧下公募基金所處的行業地位。2007年以前公募基金在資產管理行業獨大，2007年末資管行業管理規模7.56萬億，其中公募基金規模3.29萬億，占到了43%。從2008年到2011年，資產管理行業取得了相對較快的發展，年平均增速達到30%，到2011年末管理規模已達到近21萬億，結構也發生了變化保險業規模最大達到5.5萬億，其次是信托業4.81萬億，銀行理財憑借年均75%的增速，規模也達到4.59萬億，而基金業受股市巨幅波動影響卻從2007年的3.29萬億下降至2.1萬億。從2012年到2015年，資產管理行業進入高速發展階段，全行業年復合增長率44%，銀行理財規模達到23.5萬億，成為最大的資產管理業務類型，證券公司資產管理業務增長最快，每年以213%的速度增長，規模從2011年末的2800億迅速增長至近12萬億。這一階段，公募基金規模雖然增加至8.17萬億，占比卻在進一步下降。從2016年至今，資產管理行業進入去杠桿、去通道，整個行業規模增速也降了下來，2016年到現在平均增速16%，已經大幅低于前一階段的44%，基金業管理規模進一步增長至11萬億，卻不足大資管行業120萬億總規模的10%。

　　在這樣的行業環境下，基金業會受到嚴峻的同業挑戰。比如剛才胡立峰先生講未來要做FOF，如果銀行業可以做FOF，將對基金業是一個巨大的挑戰，因為銀行有得天獨厚的優勢。但是大家也不用著急，就像當年銀行業成立基金公司一樣，行業認為銀行業成立基金公司，那么其他基金公司就沒飯吃了，我當時做了個比喻，銀行業好比是高速，基金公司好比是汽車，路修好了銀行肯定會讓自己的車先跑，但是如果只跑自己的車，高速公路就浪費了。而且車跑的好不好最終也是由乘客去評定。如果銀行業以后做FOF，也是同樣的道理。再就是證券公司、私募基金等管理機構的競爭，因為目前券商資管規模17.37萬億，比公募基金大，私募基金也超過10萬億，緊追公募基金。另外，還有外資金融機構的挑戰，目前金融業持續開放，外資資產管理機構已可以到國內來做私募基金管理人。目前進來的都是國際上大型公募管理人，他們進中國的目的不簡單的是做私募基金，最終還是要做公募基金。我想隨著對外開放的持續推進，五年以后也許公募基金資格就對外資開放了，這也將對公募基金業造成新的沖擊。

　　圍繞這個新環境，我們應該思考的第一個問題就是基金公司的戰略定位，就是基金業是做主動管理，還是要做通道。公募基金從1998年開始到現在將近20年的時間管理規模增長至11萬億，而基金專戶從2008年起步到現在不到十年，確切的說應該是2012年到2016年，短短的五年時間規模最高增長至接近17萬億，現在去通道后也還有14.38萬億?；鸸镜膶艏白庸緲I務比公募基金規模還大，肯定會牽扯基金公司的精力。而公募基金業務定位卻是普惠金融和主動管理，作為基金公司怎么選擇戰略定位，這是一個問題。

　　第二個問題是公募基金業務的發展方向。目前開放式基金中，貨幣市場基金規模達到6.31萬億，占比近60%，超過半壁江山?；旌闲秃凸善毙突鹨幠：嫌嬛徽?6%，基金數量卻占到了4236只開放式基金的65%。不僅如此，公募基金管理的市值還很小，僅從股票型基金看，管理市值還不足7500億?；鹦袠I要支持實體經濟的發展，要脫虛向實，主要的手段就是支持資本市場發展。另外，股票型、混合型基金最能體現基金公司主動管理能力，管理費率高，業務成長性也好，從工商銀行的情況看，根據我們的統計，股票型基金19年以來平均年華收益率在16%以上，所以公募基金應該努力做大權益類產品規模和占比，做大直接融資規模，助力實體經濟。

　　第三個問題是股票型基金是掙錢的，為什么沒有人去買呢？或者說我們老百姓為什么沒有感受到股票型基金的好處呢？我想這里面有投資者自身的原因，比如說擇時問題，追高殺跌，沒有長期投資觀念。當然也有其他原因，比如說客戶經理為了自身的利益，指導投資者不斷倒倉。但我想更重要的還是投資者教育的問題，今年市場整體來看沒有大的行情，為什么仍有基金公司基金發行火爆，比如東方證券資產管理公司，今年睿豐一天銷量超過100億，睿璽一天178億，為什么這家公司基金供不應求，業績肯定是最重要的原因，但同時也離不開投資者教育。東證資管從2015年8月份開始啟動東方紅萬里行活動，現在已經跑了全國26個省市，舉行了近2000場路演，培訓了16萬人，主題涵蓋基金投資誤區、投資理念、基金定投、虧損診斷等等，他們在投資端把產品做成精品的同時，銷售端也超越了簡單的基金銷售，做成了服務標準。

　　圍繞這些問題，怎么去做好銀行基金業務的布局，我想首先銀行要跟基金公司一起去做好投資者教育，這項工作我們托管業務十年前就開始做了，從2002年到2013年，我們基本上每年都會督導基金銷售，通過督導去推廣投資者教育。所以我想未來我們工商銀行也要繼續跟大家一起做這方面的工作。

　　其次，銀行涉及基金業的部門眾多，比如說工商銀行的個金部、資管托管部、資管部、私人銀行部、金融市場部等等，要在各個領域深耕與基金業的合作。從銀行渠道來講，現在客戶理財意識更強了，也在從簡單理財向資產配置轉變，工商銀行也在這方面做了大量的工作。一是今年7月12日與中證指數公司合作編制并發布了中證工銀財富基金指數系列。該系列指數包括中證工銀財富股票混合基金指數和中證工銀財富動態配置基金指數。在編制的過程中，工商銀行利用模型化的數量分析手段，借助同業機構的信息溝通優勢，采用定性與定量的方式從基金公司、基金產品以及基金經理三個維度構建綜合評估體系，從數千只基金中精選出優秀基金，為個人投資者提供基金選擇上的參考。二是開發了智能投顧產品（AI投）。AI投通過調查問卷、行內數據分析對所有存量客戶進行客戶畫像，所有投資組合建議和判斷都是基于客戶畫像自動完成，不需要客戶再進行手工干預。而且當投資環境或個體基金發生變化時，AI投還能實現智能調倉。三是FOF策略合作。工商銀行資產管理部和私人銀行部管理資產規模已經達到約3.3萬億，雖然在FOF、MOM投資上起步很早，但整體來看，大類資產配置的能力仍需要持續提升，因此有著大量的投資需求，這也在與基金業的合作上打開了空間。

　　從銀行托管業務來講，我們一直是基金業在銀行內部和外部營銷拓展的推動力量，為什么這么說呢？一方面，從內部來看，工商銀行在今年基金公司的合作方面，會把管理業績擺在更加重要的位置，業績好的公司，即使規模小，我們也會開放準入。這樣我們可以遴選優秀的基金放入基金池，去跟蹤和觀察，進行新產品發行、持續營銷合作。另一方面，從外部來看，托管客戶類型廣泛，包括銀行、基金、保險、券商、信托、QFII、RQFII等等，既熟悉投資管理機構，又對接投資者、投資機構。一般來說，基金公司受限于渠道覆蓋能力，不能做到對潛在投資者的全面覆蓋。所以我們在做托管營銷推介的時候，也會與客戶分享我們托管的投資管理能力強的基金管理人，比如說工商銀行有60多家QFII和60多家RQFII客戶，這些客戶中有許多是國際上知名的養老金資產管理機構，他們對中國資本市場不了解，但是工商銀行了解，我們會把國內優秀的資產管理機構推介給他們，這是我們工商銀行托管業務一直在做的事情。所以，工商銀行除了提供傳統的托管業務服務外，在營銷拓展方面與基金公司還可以有很多的工作去做。

　　再次，基金業要做好產品創新，剛才陳所長講到了證監會11月3號公布了養老目標證券投資基金指引征求意見稿，近年來監管層也在力推公募基金服務養老金第三支柱建設，這對于銀行和基金業來說也是未來潛在的合作領域。從我國養老金市場來看，第一支柱基本養老保險基金、第二支柱企業年金和職業年金頂層設計已趨于完善，基金覆蓋能力有限，隨著我國老齡化程度的加劇，靈活的第三支柱在個人養老中的作用凸顯，制度建設勢必進一步加快，這一領域也將是銀行基金業務布局的重要方面，需要銀行和基金業共同探索合作路徑。

　　基金行業近二十年的發展，為基金營銷拓展提供了探索的沃土，未來在新環境下商業銀行和基金業也將會有更廣闊的合作空間，值得我們共同去深入探索，謝謝大家！