新浪財(cái)經(jīng)訊 9月8日消息， 公募基金行業(yè)發(fā)生跨時(shí)代的大事——證監(jiān)會(huì)公布首批公募FOF基金名單，公募基金正式步入FOF時(shí)代。泰達(dá)宏利基金（FOF），是業(yè)內(nèi)首批獲批的FOF之一。泰達(dá)宏利基金研究員張曉龍?jiān)诮邮苄吕素?cái)經(jīng)專(zhuān)訪時(shí)表示，在FOF基金未來(lái)發(fā)展上，國(guó)內(nèi)未來(lái)FOF市場(chǎng)也將會(huì)以混合型FOF為主。在公司準(zhǔn)備方面，公司現(xiàn)已成立了單獨(dú)的組合基金部，負(fù)責(zé)公司的FOF投研業(yè)務(wù)。在投研端，已經(jīng)搭建了較為完善、成熟的投研體系及策略方案。在客戶定位方面，公司主要針對(duì)中低風(fēng)險(xiǎn)和中低收益的產(chǎn)品，中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品也是公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向。此外，他強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)OF的投資可以分為資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制和底層基金篩選三個(gè)層面，量化投資可以非常好的應(yīng)用在FOF的投資管理上，而FOF的核心在于資產(chǎn)配置。

　　業(yè)務(wù)宣言：達(dá)宏利FOF，全市場(chǎng)選基，優(yōu)中選優(yōu)，讓基金投資不再是難題！在FOF發(fā)展前景上，他表示，從國(guó)外FOF市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，混合型FOF是主要類(lèi)型，股票型FOF和債券型FOF也占據(jù)了一定的比重，貨幣型FOF、商品基金FOF等其他FOF的數(shù)量很少。由于混合型FOF可以配置于股票、債券、商品、貨幣等工具，體現(xiàn)出了FOF側(cè)重大類(lèi)資產(chǎn)配置的特點(diǎn)，因此，我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)未來(lái)FOF市場(chǎng)也將會(huì)以混合型FOF為主。從投資策略上來(lái)看，可分為追求短期收益的戰(zhàn)術(shù)性FOF和追求長(zhǎng)期收益的戰(zhàn)略性FOF。

　　以下為采訪實(shí)錄：

泰達(dá)宏利基金基金經(jīng)理張曉龍

　　新浪財(cái)經(jīng)：FOF在全球資產(chǎn)配置中占有重要的一席之地，但對(duì)于國(guó)內(nèi)公募FOF還是新事物，請(qǐng)問(wèn)您如何看待FOF發(fā)展前景？或改變行業(yè)生態(tài)？

　　張曉龍：從國(guó)外FOF市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，混合型FOF是主要類(lèi)型，股票型FOF和債券型FOF也占據(jù)了一定的比重，貨幣型FOF、商品基金FOF等其他FOF的數(shù)量很少。由于混合型FOF可以配置于股票、債券、商品、貨幣等工具，體現(xiàn)出了FOF側(cè)重大類(lèi)資產(chǎn)配置的特點(diǎn)，因此，我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)未來(lái)FOF市場(chǎng)也將會(huì)以混合型FOF為主。從投資策略上來(lái)看，可分為追求短期收益的戰(zhàn)術(shù)性FOF和追求長(zhǎng)期收益的戰(zhàn)略性FOF。

　　新浪財(cái)經(jīng)：貴基金公司在FOF方面做了哪些布局和準(zhǔn)備？與其他基金公司相比，貴公司的優(yōu)勢(shì)在哪兒？

　　張曉龍：我公司成立了單獨(dú)的組合基金部，負(fù)責(zé)公司的FOF投研業(yè)務(wù)。在投研端，已經(jīng)搭建了較為完善、成熟的投研體系及策略方案。在資產(chǎn)配置方面，將宏觀經(jīng)濟(jì)、金融等因素與量化資產(chǎn)配置模型相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)組合配置的穩(wěn)健性及相對(duì)高收益性；在基金篩選方面，采用量化投資中的多因子技術(shù)對(duì)各類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行評(píng)估研究，對(duì)風(fēng)格穩(wěn)健、超額收益能力強(qiáng)的基金進(jìn)行動(dòng)態(tài)識(shí)別。

　　新浪財(cái)經(jīng)：貴基金公司FOF瞄準(zhǔn)的目標(biāo)客戶群體是哪些？目前向證監(jiān)會(huì)報(bào)備的產(chǎn)品數(shù)量有多少？屬于哪類(lèi)FOF？都用了哪些投資策略？產(chǎn)品定位及設(shè)計(jì)邏輯是什么？

　　張曉龍：泰達(dá)宏利對(duì)FOF的定位是中低風(fēng)險(xiǎn)和中低收益的產(chǎn)品，中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品也是公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向。目前我司上報(bào)了一只FOF產(chǎn)品——泰達(dá)宏利全能優(yōu)選混合型基金中基金（FOF），已獲得證監(jiān)會(huì)批文，屬于全市場(chǎng)混合型FOF產(chǎn)品。在資產(chǎn)配置層面采用改進(jìn)后的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略，在風(fēng)險(xiǎn)控制和基金篩選上采用了量化模型。

　　新浪財(cái)經(jīng)：對(duì)于公募FOF有內(nèi)外部之爭(zhēng)，投主動(dòng)管理基金和指數(shù)基金之辯，雙重收費(fèi)的質(zhì)疑，這些問(wèn)題您怎么看？

　　張曉龍：關(guān)于內(nèi)部FOF和外部FOF，我認(rèn)為各個(gè)公司應(yīng)當(dāng)基于自身稟賦及基金市場(chǎng)特點(diǎn)發(fā)展FOF業(yè)務(wù)。內(nèi)部FOF成本低，但標(biāo)的選擇面窄；外部FOF成本略高，但標(biāo)的選擇面廣。泰達(dá)宏利基金在FOF投資方面，基于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)情況、各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)等開(kāi)發(fā)了較為成熟的資產(chǎn)配置模型，同時(shí)對(duì)基金產(chǎn)品也有長(zhǎng)期深入研究，具備完整、成熟和先進(jìn)的FOF投資框架及策略。

　　新浪財(cái)經(jīng)：量化與AI在公募FOF中如何應(yīng)用？

　　張曉龍：FOF的投資可以分為資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制和底層基金篩選三個(gè)層面，量化投資可以非常好的應(yīng)用在FOF的投資管理上。首先，資產(chǎn)配置層面，可以用量化模型確定大類(lèi)資產(chǎn)配置比例，降低投資組合波動(dòng)率；其次，風(fēng)險(xiǎn)控制方面，用量化去區(qū)分它的收益來(lái)源，可以精準(zhǔn)控制目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制在合適的水平上；第三，在基金篩選上用量化的方法可以比較準(zhǔn)確地篩選基金，解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，剔除主觀因素，讓數(shù)據(jù)說(shuō)話。

　　新浪財(cái)經(jīng)：公募FOF的核心是什么？針對(duì)公募FOF未來(lái)發(fā)展，還面臨哪些瓶頸和問(wèn)題需要突破與解決？

　　張曉龍：FOF的核心在于資產(chǎn)配置。目前市場(chǎng)基金以工具型基金為主，讓投資者自行進(jìn)行資產(chǎn)配置，而這恰恰是投資的難點(diǎn)。FOF管理人可以幫助解決投資者的資產(chǎn)配置難題，基于客戶的需求制定資產(chǎn)組合方案。讓居民通過(guò)FOF可以直接實(shí)現(xiàn)理財(cái)、穩(wěn)健增值的投資目標(biāo)。

　　新浪財(cái)經(jīng)：關(guān)于公募FOF，您還有什么補(bǔ)充的？

　　張曉龍：投資者在選擇FOF時(shí)可把握以下幾點(diǎn)：一是基于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好；二是選擇FOF產(chǎn)品定位清晰的基金管理人，以避免FOF產(chǎn)品的風(fēng)格偏移。投資者在投資FOF基金之前要考察FOF基金管理人是否專(zhuān)注于FOF業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)選擇專(zhuān)注于FOF業(yè)務(wù)的基金管理人。三是應(yīng)當(dāng)審慎考察FOF基金管理人的投資能力，了解其投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力、動(dòng)態(tài)跟蹤調(diào)整能力等。

　　新浪財(cái)經(jīng)：關(guān)于公募FOF業(yè)務(wù)的一句話宣言

　　張曉龍：泰達(dá)宏利FOF，全市場(chǎng)選基，優(yōu)中選優(yōu)，讓基金投資不再是難題！