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　　新浪財經訊 2017年3月30日，中國證券投資基金業年會2017暨資產管理高層論壇，在北京舉行。西部利得基金管理公司總經理賀燕萍參與了分論壇“新形勢下公募基金發展新思路及責任踐行”，并發表精彩觀點。

　　賀燕萍表示，2017年公募基金無論怎么發展離不開三個土壤：一是全球的經濟形勢、國內的經濟發展和我們投資者的認知；二是理財本身是每個人都需要的，資產管理行業還有很廣闊的發展空間；三是資本市場的機會其實隨時都有，有了資本市場，大家看到無論市場牛熊市總是有掙錢的組合和掙錢的人。

西部利得基金管理公司總經理 賀燕萍

　　以下為發言全文：

　　從1998年老四家公募基金設立開始，我非常有幸的通過證券行業研究銷售崗位參與到與整個公募基金業務發展過程中，見證了公募基金在過去近二十年的發展過程中的巨大的變化。剛才楊德龍總經理說的題目“公募基金發展新思路、新挑戰”，這個題目非常大。從我加盟基金行業就一直在思考，作為一個在公募基金剛剛工作滿三年的老證券人，我跟大家分享一下我的思考，拋磚引玉，后面有很多行業專家，大家可以一起討論。

　　金融的繁榮離不開經濟高速的增長，過去幾年，在政府經濟穩增長的指引下，貨幣政策偏向寬松，金融市場經歷了新一輪的快速擴張，公募基金在這個過程中得到了快速的發展。兩年的時間公募基金管理的公募產品從數量到規模都實現了翻倍的增長，規模從4.5萬億增長到9萬億，專戶業務更是翻了接近兩倍，從6萬億增長到17萬億。面對短期市場的快速膨脹，我也在思考，公募基金管理水平是否能跟上規模的擴張，公募基金未來的發展方向在哪里，是否需要進行調整和改變？

　　在過去幾年，銀行和保險的規模增長也非常快速，他們和我們面臨同樣的問題。前兩天招商銀行田惠宇行長在招行的年報上寫了一個致辭，當時朋友圈熱轉，我也覺得眼前一亮。他明確提出不再追求規模的快速上升，而是提高自身管理水平追求利潤率的發展戰略。同時大家也看到新華保險的改變，他們也同樣提出了要甩掉規模包袱的想法。

　　一直以來公募基金的發展都是通過產品數量的增加推動規模管理的擴張。公募基金出生以來，自身業務品種相對比較單一，監管政策和手段也相對比較完整，股東對公司的考核核心指標是收益率指標和規模指標。所以對行業發展來說，雖然管理規模接近10萬億，也創造了很多管理費收入，但是真正持續有賺錢能力的產品還是比較缺少的。

　　三年前，我從證券公司到基金公司，我一直在想我們是否能以絕對收益來考核我們的團隊，樹立這樣的發展方向。一年前，我有幸加盟了西部利得基金，得到股東的支持，給我一次踐行的機會，我們開始著手在公司推行絕對收益的理念。

　　一方面我相信絕對收益是市場快速發展的必然結果，金融市場過去幾年每年以20%的增長，大家比的是誰跑的快。當規模擴張到一定程度的時候，一味追求跑得快，那么翻車的成本和概率加大了很多，其實我們需要更多考慮如何跑的更穩，如何跑的更久。在當下資產管理規模整個規模突破了100萬億，如果每年有5%的收益也能產生5萬億的收益。對比我國2016年GDP同比增長絕對金額也才5.5萬億。我們可以看到金融行業的發展有非常好的基礎。

　　另外一方面，隨著金融行業的發展，過去幾年企業和居民的理財意識和風險管控意識越來越強。記得我剛入行的時候跟同業推薦產品的時候，通常20%的收益率以下的產品無法進行推廣。但是在這兩年快速發展過程當中，其實大家對絕對收益的要求、標準和預期越來越接地氣，越來越實在了。金融監管的政策也越來越務實和直接，也促使股東和我們經營團隊更加認真的思考。

　　昨天還在想這個問題，宏觀給了方向，需求給了我們土壤，我相信資產管理的本源就是實現資產價值的穩健增長。在這樣的情況下給了我們絕對收益做為發展方向的機會。因此雖然加盟西部利得基金時間不長，但是作為基金管理人如何在經營管理中去實現所想到的新方向，我們主要從以下五個方面入手：

　　第一，西部利得基金是小公司，它船小好定航向，大股東是西部證券，原紐銀梅隆作為二股東由于各種原因水土不服過戶發展的不好，最終退出了。2014年二股東是利得科技加盟，公司完成了混合所有制改革，治理結構有大大幅的提升。

　　第二，西部利得基金處在二次創業期，我們比大的公司可以少了很多包袱，所以對我們來說，我們的方向選擇相對容易一些，做事更加踏實有效率。

　　第三，公司機制非常清晰，尋找一些和我們想法一樣，敬畏規則的人。我非常歡迎有紀律、業績和創業激情的人加盟我們的團隊。經過一年的發展，公司內部的規則流程制定的比較完整，效率大幅度提高，搭建了良好的平臺，筑巢引鳳。

　　第四，愿意和大家合作共贏，剛剛跟其他嘉賓說希望給我們這種小公司一些機會，小公司服務態度好，小公司更專注，小公司也更注重效率。希望在座的各位，給我們機會，與我們合作，我相信不會讓你們失望。

　　第五，我來這個公司的時候很多人跟我們講，你為什么到基金公司，其實我認為資產管理行業在發展過程當中很美好，未來會更美好。廣闊的行業空間加上有紀律、有堅守、有想法的團隊能夠腳踏實地的開展業務，相信理想很快就會實現。

　　再說綠色投資和社會責任，今天的我們處于發展初期，尚且稚嫩，但普惠金融種下了種子，在基金也協會的領導下，在各位投資者的支持下，隨著我們的成長，我們將承擔更多的社會責任。

　　2017年我覺得公募基金無論怎么發展離不開三個土壤：

　　一個是全球的經濟形勢、國內的經濟發展和我們投資者的認知。我特別同意楊總講的，我在西部利得基金的時候也是經歷了這么一個過程，非常痛苦的過程，就是怎么選擇自己的方向。面對2017年的發展問題，我們堅持做好三件事，做好自己，做好內功，塑造好的產品。很多人問我你做什么，我做基礎產品的供應商，我做不了很多工具性的東西。我們公司是個小平臺，這個小平臺上來就是基礎產品，現金管理工具，跨市場可以讓一些沒有能力或者說不熟悉資本市場的人進入到這個市場。通過穩健的現金管理的回報，能夠把更多的人吸引到這個市場上來，這是我們目前在做的，其實也是市場需要我們做的。

　　第二點，這個市場其實還是給了很多獲利機會，雖然剛才洪磊會長講公募基金目前面臨發展困境的問題。但其實我覺得現狀會讓我們更多得去思考。我們自己的方向也非常明確，理財本身是每個人都需要的，我們自己作為個體需要，作為企業也需要。資產管理行業還有很廣闊的發展空間，前景還是非常好的。

　　第三點，我們踏踏實實守住初心做好本源，能夠給資產實現增長，這個其實是根本，資本市場的機會其實隨時都有，有了資本市場，大家看到無論市場牛熊市總是有掙錢的組合和掙錢的人。我們怎么把自己作為專業的資產管理人，能夠找到這樣的產品和堅持這樣的投資策略，能夠給大家掙錢，這才是我們最該做的事情。