基金操作秘徑：179產品拋棄伊利“別戀”平安補倉金融，交銀踩雷TCL魔咒

　　長安汽車在二季度迎來了20次機構調研，而在一季度被基金大舉減倉的情況下，二季度又被基金大舉加倉，TCL集團則與之相反。

　　理財周報見習記者 郭建鵬/北京報道

　　基金二季報全部揭曉，調倉路徑也在不同板塊的市場變化下，發生著轉變。

　　總體來講，基金在行業資產配置上，對金融和信息傳輸產業較一季度的資產配置增多，而對房地產行業的配置，在二季度房產行業下跌后，減少了配置。

　　重倉股方面，不出意外，基金對伊利股份的愛已經減退，當然，這早已不是新鮮話題。理財周報記者對比一季度重倉數據發現，TCL[微博]集團、東華軟件、興業銀行、長安汽車、農業銀行這幾只重倉股格外值得注意，比如長安汽車，其在二季度迎來了20次機構調研，在一季度被基金大舉減倉的情況下，二季度又被基金大舉加倉，TCL集團則與之相反。

　　重配金融和信息軟件

　　基金在不同行業的配置發生了悄然變化。

　　Wind數據顯示，截至二季度末，基金在制造業上的資產配置仍然占據首位，市值7003.52億元，而截至一季度末，基金配置在制造業上的市值為7013.96億元，雖然二季度配置在制造業上的市值減少了10億元，但制造業仍然占據首位。

　　制造業之外，第二、三位的行業配置發生了變化。在基金配置市值方面，今年一季度末，信息、軟件行業以1121.11億元排在第二位，金融業則以1072.07億元排在第三位。而截至二季度末，金融業則以1213.36億元的市值排在第二位，而信息、軟件行業以1185.63億元的市值排在了第三位。

　　梳理二季度各板塊的表現，也可找尋出基金在行業調整上的邏輯。

　　申萬行業數據顯示，二季度行業漲幅排名前五的為國防軍工、通信、計算機、電子、汽車，漲跌幅分別為14.96%、11.42%、10.57%、9.8%和7.9%；而在第一季度，排名前五的行業分別為綜合、休閑服務、輕工制造、計算機和電氣設備，漲跌幅分別為7.07%、6.21%、4.58%、3.83%和3.83%。

　　上述在二季度中領漲的行業，均受到了相關事件的直接影響，也有代表性的股票受到矚目。其中，國防軍工行業在二季度中迎來了軍工企業的并購重組熱潮，典型的股票為成飛集成，該股在二季度的業績表現驚人，漲跌幅為289.94%；通信行業方面，二季度中信息安全概念大熱，也催生了相關個股的上漲，比如大富科技、海蘭信；汽車行業也在二季度中受到新能源汽車的刺激，突出個股有登云股份、長安汽車等。

　　執著TCL，交銀先鋒踩雷

　　追隨各行業板塊的漲跌，基金經理也在變化中完成自己的布局，調倉路徑顯現出來。

　　關于重倉股，伊利股份早已不是新鮮話題，盡管與一季度相比，截至二季度末，伊利股份丟掉了基金重倉股頭把交椅，但是該股依然守住了重倉股第二位。Wind數據顯示，重倉伊利股份的基金數量，已經由一季度末的228只，減少到二季度末的161只，持股數量減少了11968.83萬股，

　　取代伊利股份首位的是中國平安，截至二季度末，共有179只基金重倉持有中國平安[微博]，比一季度末增加了35只，持股數量也增加了4835.748萬股。

　　Wind數據顯示，在一季度基金重倉股數據中，TCL集團被基金加倉15244.8739萬股，在加倉排行中位列第三名，而截至二季度末，重倉股數據中，TCL集團并未出現在加倉榜的前十位，反而該股出現在了減倉榜前十位中，位例減倉榜第五位。

　　截至二季度末，TCL集團被基金減倉12161.94萬股，7只重倉該股的基金共持有TCL集團8553.54萬股。前后兩個季度，基金持倉情況經歷過山車。TCL集團的業績也發生了較大變化，Wind數據顯示，第一季度，該股的業績為11.08%，而第二季度，該股的業績僅為-9.88%。

　　TCL集團方面，進入5月業務整體呈現下降態勢。5月，其主要產品銷量數據顯示，空調、冰箱產品在5月銷量為55.47萬臺、15.18萬臺，同比分別下降12.22%、2.75%。另外，該公司5月份智能網絡電視銷售量約37.7萬臺，同比去年同期增長15.85%，但是1-5月份，TCL集團智能電視銷量同比下跌6.96%。

　　此外，TCL集團的LCD電視方面也處于下跌狀態。5月份，該公司LCD電視銷量約113.56萬臺，同比去年同期下跌21.47%，1-5月份則同比下跌6.54%。

　　盡管基金減持了TCL集團，但是截至二季度末，交銀先鋒仍然持有該股3899.35萬股，是持有該股最多的基金。事實上，在第一季度，交銀先鋒就持有該股3899.35萬股，截至一季度末，在持有TCL集團的基金中排在第6位。

　　在交銀先鋒方面，今年前兩個季度，TCL集團均排進了其十大重倉股，在業績方面，第一季度該基金業績為-1.88%、第二季度業績為-0.75%，今年上半年，交銀先鋒的業績為-2.62%。

　　Wind數據顯示，截至7月24日，7月份以來，TCL集團漲跌幅為6.58%。

　　長安汽車逆襲，大成廣發華安在列

　　與TCL集團不同的是，農業銀行、興業銀行和長安汽車，雖然在一季度重倉股中，出現在減倉榜的前十位，但截至二季度末，這三只股票卻出現在了加倉股的前十名中。Wind數據顯示，上述三只個股二季度分別增長4.13%、5.36%和29.73%。

　　截至二季度末，重倉股數據中，共有59只基金重倉農業銀行、持有該股104185.4179萬股，被基金加倉17118.32萬股，其中，博時第三產業股票是在二季度新晉的重倉基金，截至二季度末，其持有農業銀行5000萬股。Wind數據顯示，二季度該基金的業績為3.07%，而其第一季度的業績僅為-7.54%

　　博時第三產業股票的二季報中也表示，本季度基金組合保持了中低倉位，采取了均衡配置的策略，增加醫藥、消費股的配置比例，降低科技股的配置比例，另外也配置了公用事業、汽車等行業的個股。對比一二季度重倉股數據，一季度的重倉股恒生電子和匯川技術，在二季度中沒有出現在十大重倉股中，以爾康制藥、恒瑞醫藥為代表的醫藥股引領了其二季度重倉股。

　　興業銀行方面，截至二季度末，共有138只基金重倉該股、持有98795.52萬股，被基金加倉14928.72萬股。值得注意的是，大成旗下兩只基金重倉了興業銀行，其中大成創新成長混合在二季度對興業銀行加倉了600萬股，而大成藍籌穩健混合則是一只新晉的基金，截至二季度末，持有興業銀行2830萬股。

　　業績方面，上述兩只基金在二季度的表現分別為0.29%和0.17%，雖然兩只基金二季度的業績并不突出，但是反觀這兩只基金的一季度業績，呈現上漲趨勢，一季度兩只基金的業績分別為-7.1%和-11.12%。

　　接受理財周報記者采訪時，一位基金人士表示，銀行股雖然在二季度的業績表現不是非常搶眼，但與一季度相比卻顯現出了上升趨勢，出現基金加倉銀行股也是出于對平衡性和穩定性的考慮，“數據上也顯示，銀行板塊二季度漲跌為1.07%，但其一季度還是-3%�！�

　　在這位基金人士看來，二季度，銀行板塊也受到了政策的利好影響，尤其是在首套房貸政策上的放寬。

　　除兩只銀行股外，長安汽車可謂是二季度搶眼的汽車股。Wind數據顯示，該股一季度漲跌幅為-16.42%，二季度大漲，漲跌幅為29.73%。在一季度重倉數據中，排在十大減倉股中，而在二季度中成為了基金重點加倉的個股。

　　Wind數據顯示，截至二季度末，共有104只基金重倉持有長安汽車、持有57711.27萬股，被基金加倉13719.54萬股。在重倉長安汽車的基金中，大成藍籌穩健混合同樣是新晉持有該股的基金，截至二季度末其持有長安汽車2130.42萬股。此外，廣發策略優選混合在二季度重點加倉了長安汽車，加倉700萬股，長安汽車也成為其第一重倉股，該基金二季度業績為3.37%，而一季度的業績僅為-7.4%，截至一季度末，長安汽車是其第二大重倉股。

　　除了上述兩只基金外，交銀成長和華安策略優選也是在一二季度均重倉長安汽車的基金，兩只基金二季度的業績分別為3.67%和1.86%，兩只基金一季度業績分別為-9.34%和-6.43%。

　　具體到長安汽車層面，驅動力來源于長安福特業績的強勁增長，以及長安馬自達業績的有效回升，二季度，長安福特銷售20.4萬輛，同比增長28%；由于翼虎和新蒙迪歐等中高價位車型的銷量占比繼續提升，整體產品結構繼續上移。新車方面，CX-5和全新馬自達3的上量，帶來長安馬自達的持續改善，二季度銷量同比增長103%，環比增長6.1%。

　　另一個值得注意的細節是，二季度中，長安汽車是機構調研的重點對象，公開信息顯示，整個二季度，長安汽車共接受了20次機構調研，平均下來，每周接受調研次數接近兩次。

　　截至7月24日，7月份以來，農業銀行漲跌幅為2.56%、長安汽車為7.15%、興業銀行為7.08%。

　　東華軟件連續被加倉

　　幾只重點重倉股中，特別值得注意的是東華軟件。重倉股數據中，該股在一季度排在基金加倉股的第十位，而截至二季度末，在加倉排行中上升一位，排在第九位。

　　Wind數據顯示，截至二季度末，共有73只基金重倉東華軟件、持有28820.26萬股，雖然重倉該股的基金數量比一季度少了20只，但是仍被基金加倉12613.57萬股。其中，泰達宏利市值優選股票在二季度加倉了東華軟件1202.47萬股，是重倉東華軟件的股票型基金中，加倉最多的一只。而二季度末，東華軟件也成為了泰達宏利市值優選的第一重倉股。

　　業績方面，該基金今年以來表現欠佳，一季度業績為-11.55%，二季度為-1.25%。其二季報中也表示，該基金的配置主要分布在軟件、電子、大眾消費和部分醫藥行業，主題性機會參與較少，凈值表現一般。

　　值得注意的是，雖然東華軟件連續兩個季度被基金重點加倉，但是Wind數據顯示，該股一季度漲跌幅為19.4%，二季度僅為0.2%。公司層面，二季度以來，公司部分投標項目放緩導致收入延后，主要是受政府等部門投資節奏的影響，上半年由于部分項目招投標放緩影響訂單落地及收入確認。不過，包括國泰君安在內的機構表示，東華軟件的現金流為5年來最佳，上述情況并不會對東華軟件全年營收帶來大影響。

　　Wind數據顯示，截至7月24日，7月份以來，東華軟件漲跌幅為-14.81%。

　　中郵戰略重倉股換兩位

　　工銀信息只留海蘭信

　　半程股基冠軍中郵戰略新興產業的重倉股備受矚目，截至二季度末，中郵戰略新興產業十大重倉股分別為東方網力、旋極信息、博騰股份、爾康制藥、華宇軟件、漢鼎股份、蘇大維格、先河環保、鑫富藥業、東陽光科。

　　對比一季度重倉情況，中郵戰略新興產業新晉的重倉股是鑫富藥業和東陽光科，替換的重倉股也是一季度排在第九、十位的歌爾聲學和九州通。

　　值得注意的是，一季度重倉股前兩位東方網力、旋極信息均被加倉，截至二季度末分別加倉了49.79萬股和148.47萬股。Wind數據顯示，東方網力一季度業績為85.85%，二季度業績為26.88%；旋極信息一季度業績為26.7%，二季度業績為46.18%。依然延續著任澤松選股的獨特能力。

　　另外一只二季度表現突出的股票基金為工銀瑞信[微博]信息產業，其二季度的業績為12.16%，在393只普通型股票基金中排在第四位。這只2013年11月才成立的基金，重倉股卻發生了翻天覆地的變化。

　　今年一季度末，工銀信息產業的十大重倉股為飛利信、*ST聯信、錦龍股份、海蘭信、綠盟科技、東方財富、漢得信息、東方通、東方通信和尚榮醫療；而截至二季度末，其十大重倉股為千方科技、佳訊飛鴻、長亮科技、科冕木業、亞威股份、新世紀、聯建光電、海蘭信、歐比特、銀之杰。

　　前后兩個季度十大重倉股中，只有海蘭信依然保留在列，其余九只股票都發生了變化。

　　另一個值得關注的細節是，新晉的九只重倉股，在公開的二季度機構調研信息中，只有佳訊飛鴻的調研信息中出現了工銀瑞信的影子，其余八家企業或沒有公開的調研信息，或公開信息中沒有出現工銀瑞信的名字。公開信息顯示，6月18日，工銀瑞信夏雨了出席了佳訊飛鴻的調研活動。

　　其二季報中也表示，二季度工銀信息產業基金總體表現良好，但期間也經歷了大幅波動。3、4月份凈值大幅回撤。但通過4月份及時調整倉位與優化各股配置，在市場較為低迷的時候重點配置了互聯網、信息安全、軍工信息化等領域的優質品種。