事件：

　　據報道，最近兩周內，深交所[微博]召集券商，接連在武漢、杭州開辦兩場股票期權業務座談會，即將正式加入到五大交易所首只期權上市競速之中。據參加上周武漢會議的券商人士透露，深交所股票期權標的確定為“深證100ETF”期權，另外一只很有可能是中小板ETF，唯一清晰的時間節點是9月9日開始測試。

　　根據上交所[微博]的歷史進度來看，該所股票期權業務從2013年7月開始重啟加速，8月6日下發測試通知，當年11月15日開始啟動全市場測試，歷時四個月。而假如深交所能夠如期于今年9月開始測試，啟動速度將比上交所快一倍。

　　好買基金研究中心點評：

　　2010年以來，市場上只有滬深300股指期貨一種風險對沖工具，它在對沖大盤風險和滬深300指數相關性較高的藍籌股風險方面比較便利，效果較好。然而中小盤股票與滬深300指數的相關性較低，特別是風格暴露很大，很難進行相關的風險對沖。可以觀察到，每當市場風格變化時，對沖基金特別是市場中性基金都是比較難受的時候。

　　好買基金研究中心統計顯示，6月期間，78%的普通股票型私募基金凈值上漲，平均漲幅為1.83%；而90%的市場中性型私募基金上漲，平均漲幅1.10%。相比今年3-5月期間，受“指數穩、個股跌”的市場環境影響，64%的市場中性型私募出現虧損。究其原因，目前絕大多數私募的注意力集中在成長股和小市值股票上。僅靠滬深300指數期貨，很難實現對中小盤股票的市場風險進行良好對沖，不少收益可能來自于行業的delta收益。中小盤ETF期權推出后，則基金經理就能更好的對中小盤股票的市場風險進行對沖，基金經理還可以獲得，gamma收益，vega(波動)收益、theta(時間)收益。

　　深交所和上交所兩只ETF期權的具體上線時間表，有消息稱上交所ETF期權將于8月底上線，但這一速度可能太快，業內人士表示，或晚于可能于今年10月上線的“滬港通”計劃。而對于深交所ETF期權，交易所人士透露的上線時間為“年內推出”。

　　好買基金認為，期權作為一種重要的金融工具，如能順利推出，將填補我國長期在該領域的空白，深證所的中小板ETF期權，更增加了市場對管理中小板股票的風險對沖效力，同時期權不僅可以進行對沖風險，還可以進行套利和協調基礎資產管理的功能，并且期權由于其復雜性，也對市場的專業化提出了更高要求。