記者 凌薇

　　公募基金的二季報已經全部落幕。由于基礎市場的向好，基金二季度整體盈利759.87億元，由于一季度虧損657.2，今年上半年基金整體盈利103億元。規模大幅增長的貨幣基金成為盈利大戶，上半年盈利370億元。

　　對于三季度市場的走向與機會，多位中長期業績優異基金的基金經理在季報中表示，三季度經濟仍面臨諸多挑戰，市場仍將以結構性機會為主，具有估值優勢的成長股和互聯網、醫藥等新興產業仍是基金投資重點。

　　余額寶[微博]規模大最賺錢

　　根據同花順的統計數據顯示，今年二季度，1905只基金實現凈利潤，僅109只基金虧損，和上半年滿盤皆輸的局面相比大相徑庭。從基金類型上來看，股票型基金的彈性最好，從一季度的虧損大戶變成二季度的盈利大戶，共盈利271.29億元，占總利潤的35.7%，位居各類基金的頭把交椅。其中，主動股票型基金整體盈利占大頭，共計190.98億元。

　　而貨幣基金則憑規模優勢，二季度貢獻利潤210.82億元，在各類型基金中排名第二。其中掛鉤余額寶的天弘增利寶貨幣基金盈利68.40億元，在所有基金中盈利最多。

　　債券型基金和混合型基金分別實現127.06億元和126.06億元的凈利潤。保本型產品和QDII基金二季度凈利潤總額和平均凈利潤額均較小，都不到13億。

　　從基金公司來看，馬太效應繼續，大型基金公司的盈利狀況要遠遠高于中小基金公司，不過二季度全部實現了正收益。據統計，83家基金公司中有1家基金公司凈利潤達到70億元以上，9家在20億元至50億元之間，16家凈利潤突破10億元，另有35家可以稱得上"億元戶"，其余22家也均有正收益。凈利潤居前五位的基金公司分別為天弘、華夏、南方，凈利潤依次為71.28億元、49.60億元、42.14億元。

　　而前海開源基金旗下基金二季度盈利5.04萬元，在行業中排名末尾。統計顯示，該公司期末旗下共有2只基金，前海開源可轉和前海開源事件驅動混合二季度分別盈利158.43萬和-153.39萬。

　　下半年結構性熱點不斷涌現

　　隨著季報的公布，基金經理在二季度的投資動向也暴露無遺。據統計，主動偏股型基金近3個月的整體倉位出現小幅下降，平均倉位為72.06%，一季度末該數字為73.6%。或許是忌憚IPO重啟，中小基金公司減倉明顯，而一些大基金公司由于規模制約及原本倉位就不高，并沒有帶頭“跑路”，部分大型公司甚至還逆勢選擇了加倉。據統計，博時基金[微博]加倉一個點左右。廣發、富國、大成則各自有2個點左右的加倉幅度。

　　對于三季度市場的走向與機會，多位中長期業績優異基金的基金經理在季報中表示，三季度經濟仍面臨諸多挑戰，市場仍將以結構性機會為主，具有估值優勢的成長股和互聯網、醫藥等新興產業仍是基金投資重點。

　　嘉實增長基金經理邵健就認為，近期政策微調和經濟數據的回暖給了市場一定的信心，但從中期角度看，中國經濟依然面臨挑戰，A股市場總體上下兩難，但結構性的熱點仍將不斷涌現。

　　“我們對股票市場整體表現仍然偏謹慎。”工銀瑞信[微博]中小盤成長基金表示，在政府穩增長意愿及措施下，市場難有大幅下跌，但漲幅也很有限。

　　泰信基金認為，從今年以來公布的各項經濟數據來看，我國宏觀經濟復蘇依然乏力，目前并不具備整個A股市場出現大幅上漲的基礎和市場條件，短期市場仍將以區間震蕩為主。在保增長和促轉型雙重壓力之下，政府將更多通過結構性的投資防止經濟失速，為實現產業轉型提供良好的經濟環境。在此期間，受到政策扶持的行業和新興產業將呈現結構性機會。具體來看，醫療服務作為現代服務業的重要組成部分越來越受到政府的支持，國家政策鼓勵醫療服務業的發展，醫療服務的價值逐漸回歸，社會資本辦醫迎來黃金時代。

　　泰信基金進一步指出，下半年另一熱點將是國企改革，與之相關的各項政策有望集中落地，石油石化、電信、電力、鐵路等壟斷領域都將進一步放開，資金關注重點也有望轉向這些行業的低估值藍籌股中。改革是政府未來的主要推動方向，可以同時關注能源改革、軍隊改革以及金融改革帶來的投資機會。

　　《投資快報》發自廣州