整個基金業迎來規模擴張期，股票型基金悲慘滑坡

　　南都記者 周亮 實習記者 李曉丹

　　如今的中國公募基金業，在互聯網金融的熱潮之下，一改停滯狀態，迎來了規模擴張的新階段。但這種繁榮背后，卻是幾家歡樂幾家愁。貨幣基金和股票基金的規模呈現蹺蹺板效應：貨幣上半年超過1.5億元，而股票基金規模滑坡至1萬億元。

　　而且迷你基金數量不斷擴大，規模底線一降再降。處于清盤線以下的基金上半年業績基本為負，機構紛紛清倉迷你基金。

　　上半年資金整體流出偏股基金

　　2014年過半，公募基金規模喜人。自去年底公募業務管理規模突破3萬億元大關之后，今年年中這一規模已經站上3.5萬億元。貨幣基金和股票基金的規模呈現蹺蹺板效應：貨幣上半年超過1.5億元，而股票基金規模滑坡至1萬億元。

　　上半年，開放式股票基金整體規模從去年底的11010 .56億元降至10031.58億元。其中主動型和指數型基金規模均有不同程度下降，前者規模從去年底的7360 .23億元降至6589 .36億元，后者規模從去年底的3650 .33億元降至3442.22億元。數據也顯示出在股市震蕩的上半年，資金整體上流出偏股基金。

　　“基礎市場行情決定了產品形態的變化，二級市場長期低迷是資金從股票基金轉向貨幣基金的主要原因。不過，基金公司在深耕股票基金。”深圳一位基金經理對南都記者稱。

　　迷你基金數量創新高

　　值得注意的是，截至上半年末，共有28只主動型股票基金規模不足50 0 0萬元；同時，有3 6只指數型基金規模不足5000萬元(不包括聯接基金)，而去年底只有16只。

　　迷你基金的規模底線也是一降再降。諾德基金[微博]、金元惠理基金和方正富邦基金旗下均有2只股基面臨清盤危機。

　　具體來看，上半年5只規模最小的基金分別是泰達宏利逆向(0.1億元)、德邦優化配置(0.1億元)、方正富邦紅利(0.21億元)、信誠周期輪動(0.22億元)、金鷹核心資源(0.24億元)。5只基金無一例外成立于2012年，首募規模有限，加上機構大規模撤資導致其規模嚴重縮水。而作為中小基金公司，由于持續營銷跟不上，因此規模始終難有起色。

　　去年年底時，泰達宏利逆向策略的資產凈值規模為3601 .28億元，年內規模縮水2637.90億元。金元惠理新經濟主題基金上半年縮水2753.96億元，成為新晉面臨清盤的股基。

　　迷你基金大面積出現也讓諸多公募基金十分尷尬。有業內人士甚至戲稱，雞肋基金已經成為不少公募最頭疼的問題之一。

　　“出于維持品牌形象的考慮，誰都不愿意成為第一個被清盤的公司。”據基金公司人士介紹，當清盤危險來臨時，基金公司會采用尋找機構資金幫忙、持續營銷以及動用自有資金自購等方式維持規模。

　　轉型也成為近年來迷你基金規避清盤的新突破口。此前，已陸續有大成中證500滬市E T F聯接基金轉型為大成健康產業股票基金、長盛同祥泛資源主題基金轉型為長盛戰略新興產業基金、長信中短債轉型為長信利穩純債基金等。

　　機構紛紛拋售“沽清”

　　基金們迎來了自己的“小時代”。基金規模受業績影響十分明顯。南都記者發現，處于清盤線以下的基金上半年業績基本為負。在28只股票基金中，上半年業績為正的基金僅為6只。

　　上海不愿具名的基金分析師稱，“這些逼近清盤線的基金，可能是業績長期不振，也可能是成本比一般基金高，或者是投資風格已不再適合投資者的需求，卻還向投資者不停地收取管理費。投資者不如選擇其他的優質基金。”

　　其實機構對業績欠佳的基金也呈現拋售。方正富邦紅利成立于2012年11月，首募規模僅2.3億元。2013年年中降至500萬元清盤線。從同期的持有人結構來看，機構投資者已經全部撤退，500萬元全為322戶散戶投資者持有。2013年下半年，散戶數量上升至500戶，但仍然不見機構蹤影，基金總規模降至0 .11億元。

　　金鷹核心資源成立于2012年5月23日，首募規模4.03億元。2013年一季度末規模跌破1億元，二季度末跌破清盤線。機構紛紛棄金鷹核心資源而去，截至去年底，該基金100%為散戶持有。值得注意的是，截至目前，金鷹核心資源規模跌破清盤線已整整一年，業績卻始終未見起色，今年上半年該產品凈值下跌5.41%。

　　此外，在整體遭遇凈贖回的情況下，仍有不少偏股基金份額大幅增長，值得注意的是，上半年凈申購比例最大的三只基金均為迷你基金，去年底份額分別只有0 .51億份、1.29億份和0 .41億份的安信平穩增長、天弘安康養老和長信內需成長上半年份額分別增長了16.08倍、12.85倍和11.64倍。基金上半年業績分別為0 .50%、7.56%、8.93%。