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嘉實基金經理王永宏聊定量投資訪談實錄(4)
主持人權靜：萬一被盜了就虧大了。
殷娜為：對，可能有的人不在乎費率，有的人不在乎交易是否方便，可能在乎是否安全。因為實踐證明下來，大家盡可能放心，比如說拿嘉實舉例，我們是04年開始做的網上直銷，到現在差不多5年了，5年整個交易量大概有好幾百億，現在沒有出一起安全事故。這是事實證明。另外，我們自然通過很多技術保證我們網上交易的安全性。最核心一點，投資者把這點想明白就大可放心，因為銀行卡跟網上交易帳戶是綁定的，你的錢只能從銀行卡扣掉到我的銀行帳戶上，贖回的時候只能到這張銀行卡上，所以一一對應的關系是一個閉循環，投資者大可以放心，不會有什么其它方面的擔憂。
具體來說嘉實的網上交易有什么特色，可能很多人也會問到這些問題。我們可能比較突出一些優勢就是我們的服務，客戶對我們這個渠道是一個新的體會。比較有特色的服務，一個是我們現在所有的交易，在我們網上下單或者是確認，都會給你馬上發一個短信的確認，客戶能夠實時看到帳戶的變動情況，包括凈值的漲跌，我們每周會發凈值的周報給客戶，而且客戶如果有定制，客戶還可以看到資產情況，我買了什么什么基金，現在大概市值是多少，都可以動作短信收得到。嘉實還有一種特色的服務，一旦帳戶資金發生大額變動，比如現在30萬，我們就會立刻有人工電話去打給這個帳戶持有人，跟他進行一個現場的一對一確認、核實。所以，這一點讓客戶感覺非常非常放心。
主持人權靜：確實，我也覺得如果大家對基金感興趣，想買基金，不妨多嘗試一下，因為去銀行排大隊非常浪費時間。剛才殷經理給我們介紹了基金的轉換，不知道您是否嘗試過，其實是非常好的一種途徑。如果當前市場振蕩的行情下，可以轉換成債券甚至是貨幣基金，如果市場轉好可以再轉回來。
還要繼續堅持基金定投嗎？
最后問一個網友非常關心的話題，因為剛才在我們討論的過程當中，很多網友都有一些質疑的聲音。現在買基金確實真的是不好說，如果是行情不好的時候，基金公司就會鼓勵大家做定投，做長期投資。但是很多人發現，在過去的這一年當中，我們一直定投下來之后，發現越定投虧的還反而越多，我們有什么理由說服自己說我還要繼續把定投堅持下去？
王永宏：說到定投是這樣的，定投是一種分散風險的舉措。怎么講呢？分散風險有兩個途徑，第一種是在空間上分散風險，比如說我買了一大堆的股票，或者買了很多基金，比如買股票，即便我踩到地雷，也不至于讓我受傷很嚴重，這就是組合管理的基本思想，這是第一個分散。
第二個分散，在時間上進行分散。每個月都買，每個月都買，最后就會使我持有基金的平均成本相對比較低，不至于買的時候正好買在高點，比較不幸。
第三點，過去兩年和三年當中中國市場的確經歷了非常不平凡的大起大落。在過去兩年當中，很多投資者在不斷地定投定投，的確在整個股市下跌過程中肯定是賠錢的，但這并不意味著未來就做定投一定會虧錢。
主持人權靜：雖然并不意味著未來虧錢，但是大家能看到信心在哪里？定投到什么時候就能夠看到現在的凈值是高于我們定投的平均凈值呢？這是基于一個什么樣的判斷？是不是是后面大勢走勢的一個樂觀的預期？
王永宏：第一，應該說長期來看我們的市場沒有問題，我們的經濟是沒有問題的，我剛才就說了，我們的經濟和我們的市場都沒有問題。
第二，目前市場估值也已經進入了合理的估值范圍。
第三，在未來的市場可能是向上也好，向下也好，首先說向下的空間已經不大了，向上當然大家都皆大歡喜。或者如果是振蕩，其實也還可以接受，我敢說在振蕩的市場當中，基金業通過基金經理的努力還是能夠獲得正的收益，如果市場振蕩，我有這個信心。首先我們回顧一下從2000年到2005年，市場是綿延向下，市場有很多基金是獲得了正收益，在這個期間。第二，我又想用比喻的說法來比喻這個問題，美國的市場是機構投資人主導的一個市場，我們的市場是很多散戶和機構的市場。如果美國的市場打一個比喻像萬馬奔騰，中國的市場像牛馬奔騰，機構投資者在這個市場上差不多是馬，個人投資者差不多是牛，賺錢的時候機構有希望賺的錢更多一些，從概率上，從平均的意義上。賠錢的時候機構投資者可能會賠錢少一些。這就是說中國的市場，由于投資者特別特別差異非常大，水平參差不齊，投資理念多元化，使得我們這個市場有效性很差，盡管投資者有它的優勢，在這個市場上我想在未來如果是振蕩市，機構投資能夠獲得一個正的回報，總體上是這樣。
主持人權靜：所以總的來說您還是鼓勵大家進行長期的定投。
王永宏：我是這么想的。
悲觀的時候想樂觀的理由
主持人權靜：在時間的最后，其實今天雖然王博士主要來給我們介紹嘉實量化阿爾法這個基金，我們還是問了很多很多基民朋友都比較關心的關于基金行業的問題，最后我希望您再關于未來幫我們做一個展望，可能在我們鏡頭前面很多朋友他們都質疑，他們都是伴隨著兩年這一輪下跌走過來的基民，您有什么樣的話要跟他們講。
王永宏：第一，大家要在悲觀的時候想樂觀的理由，在樂觀的時候要想悲觀的理由。我發現有很多媒體一邊倒，非常嚴重，樂觀的時候全是推薦股票，悲觀的時候全讓大家賣空，這實際上是非常不好的。我作為一個理性的投資者，一定要做到任何時候要一分為二的看問題，這是第一。
第二，在當前我綜合比較了股、債、現金、房地產、藝術品，所有你的投資選擇當中，現在股票投資的吸引力正在慢慢地凸現。在這樣一個情況下，一點都不買股票或者一點都不持有股票類資產是不對的，多多少少應該持有一些股票類資產，包括股票類基金也好，或者你直接去投資也好。
主持人權靜：殷經理有什么要補充的嗎？今天要說這么多，可能您那邊還有更多信息介紹給大家。
殷娜為：今天主要是我們對整個市場還有嘉實新的基金量化概念的介紹。現在已經有很多客戶可能平時會打電話給我們咨詢這方面的情況。另外，有很多客戶，因為在我們的網站，我們網站現在訪問量也非常大，可能看到一些情況。剛才也有人在下面問我，比如說剛才提到我們可以在網上買基金，其實我們現在交易渠道有所擴大，現在可以通過電話來買了，大家上我們的網站可以看到嘉實現在是19張銀行卡，可以通過浦發和招行，通過電話可以下單，但是你的帳戶，你現在查詢，可以不用完全依賴網上，其它銀行卡的客戶也可以通過打電話進行查詢我的帳戶持有情況，也可以通過電話進行轉換，進行贖回，都完全可以。
最近也有很多企業投資人來問我們，以前我們在你們那兒買基金都非常麻煩，要填單子，找領導蓋章，有很多東西。現在我們推出一種新的服務，叫企業的網上交易。您開了戶以后，您只要持有我們所頒發的數字證書就可以了，網上交易的數字證書就可以上網上下單了。對于現在金融危機下，企業對某些現金管理的要求會越來越高，可能以前不太計較，現在可能非常在乎精打細算，做現金管理會可能非常喜歡我們貨幣類基金，貨幣類基金現在網上交易模式非常方便了，可以隨時在網上進行操作，得到廣大投資人的歡迎。所有嘉實電子交易的渠道，包括我們的機構還有個人，無論是通過網上通過電話也好，所有的費率也都是最優惠的，4折起的優惠方式。
也是希望廣大的網友還有我們的基民可以根據自己的情況去考慮一下，現在我是否應該入場了，我應該買什么樣的基金，根據你自己的實際情況，比如你自己資金的需求，可以持有多長時間，還有自己對風險的承受能力。現在證監會要求，而且我們現在都已經上線，凡是在我們網上買基金，都有一個風險評估的測試，這樣也可以很好地幫助投資者進行一個合理的操作。所以，我也是最后想跟網友說，非常感謝大家對我們的關注，也希望大家多多給我們提意見，可以上我們的網上嘗試一下。
主持人權靜：今天非常感謝兩位嘉賓，王博士和殷女士給我們帶來的介紹。其實我們今天最主要想跟大家說明的問題是我們如何去看待基金這個行業，我們很多基民的心情，在我平時跟他們打交道的過程中非常理解，愛之深則恨之切。因為基金這個行業在中國畢竟是一個非常年輕的行業，整個行業才僅僅只有10年的歷史。而我們基民這個概念的產生也就是這2、3年時間。今天跟大家的交流，告訴大家并不要因為短期2、3年的市場波動情況，就放棄對基金這個行業整個期望。隨著經濟的發展，進行個人資產的配置，我們必然會面臨著進行基金的投資，所以我們應該用更長遠和更理性的眼光來看待基金這個行業。也感謝網博士剛才給我們帶來那么多分析，尤其是關于定量投資的分析，相信這種投資方法在未來基金行業當中也會發揮越來越大的作用。
王永宏：謝謝大家。
殷娜為：謝謝大家。
主持人權靜：還有很多來不及討論的話題，大家可以上嘉實的網站或者上新浪網站，我們會有更多詳細的信息提供給大家。今天我們就先聊到這兒，謝謝各位網友。
王永宏：謝謝各位網友。
殷娜為：謝謝大家。
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