但是很快市場(chǎng)就發(fā)現(xiàn)基金僅僅是做短差，9月19日，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)不久，就開(kāi)始封上漲停板，當(dāng)天的成交量?jī)H有431億元，但是基金賣(mài)出的量就達(dá)到73.9億元，凈賣(mài)出達(dá)到34.7億元，成為當(dāng)天主要的賣(mài)空力量。

　　但是與“4·24”的后續(xù)走勢(shì)不一樣的是，在9月19日的大量申購(gòu)出現(xiàn)后，基金很快就扭轉(zhuǎn)方向，9月22日，繼三大救市政策之后，證監(jiān)會(huì)擬放松上市公司回購(gòu)股份的消息公布，基金對(duì)自己前一天的操作進(jìn)行了180度的修正，當(dāng)天基金買(mǎi)入的量達(dá)到223.7億元，買(mǎi)入量占到當(dāng)天上交所成交量的19%，基金凈買(mǎi)入量達(dá)到58.9億元，上證指數(shù)被推高，后市大漲7.7%。

　　9月23日上證指數(shù)雖然下跌了1.56%，但是基金總體上還是堅(jiān)持采用大力加倉(cāng)的策略，當(dāng)天基金買(mǎi)入量達(dá)到148.7億元，這占到當(dāng)天上交所成交量的18.5%，當(dāng)天基金的凈買(mǎi)入量達(dá)到78.7億元。

　　由上可見(jiàn)，三大救市政策出臺(tái)后的三個(gè)交易日，基金總共加倉(cāng)了102.9億元。

　　雖然基金的總體的加倉(cāng)趨勢(shì)明顯，但是從9月19日救市政策出臺(tái)到9月23日的三個(gè)交易日，大量基金席位加倉(cāng)的量都不大，僅有個(gè)別極端的個(gè)案，指南針贏富數(shù)據(jù)顯示，席位號(hào)為“5502”的基金公司三天一共賣(mài)出12.58億元，成為逆市做空的基金典型。但是如果對(duì)“5502”三天的操作進(jìn)行具體分析，可以發(fā)現(xiàn)其對(duì)于受匯金增持、中國(guó)石油母公司增持等利好影響而出現(xiàn)漲停板的銀行股和石油石化股進(jìn)行了減持，中國(guó)石化、中國(guó)石油、浦發(fā)銀行、民生銀行、交通銀行位居其減持的前五位，五只股票減持的量達(dá)到11.5億元。其看好則同樣是金融股，中國(guó)平安是它加倉(cāng)最為堅(jiān)決的股票，加倉(cāng)的量達(dá)到2.4億元，此外，“5502”還增倉(cāng)了中國(guó)人壽，買(mǎi)入的量為6624萬(wàn)元，位居買(mǎi)入的第三位。

　　積極做多的基金公司則相對(duì)較多，指南針新贏富數(shù)據(jù)顯示，三個(gè)交易日買(mǎi)入量超過(guò)10億元的基金公司有6家，其中“基金5532”凈買(mǎi)入的量達(dá)到24.7億元。三個(gè)交易日其賣(mài)出的股票僅有寥寥6只，但是買(mǎi)入的股票卻多達(dá)38只，其買(mǎi)入最多的是招商銀行和浦發(fā)銀行，買(mǎi)入的量合計(jì)達(dá)8億元。

　　QFII、券商自營(yíng)冷對(duì)

　　除了基金外，QFII和券商自營(yíng)的積極性明顯不高，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)做多的信心同樣不足，只有游資營(yíng)業(yè)部任何時(shí)候都能找到新的興奮點(diǎn)。

　　中金上海淮海中路營(yíng)業(yè)部和申萬(wàn)上海新昌路營(yíng)業(yè)部被市場(chǎng)認(rèn)定為QFII云集的營(yíng)業(yè)部。

　　三大救市政策出臺(tái)前的9月16日到9月18日，中金上海淮海中路營(yíng)業(yè)部資金凈流出6.1億元，其中9月16日凈賣(mài)出1億元，9月17日凈賣(mài)出2.2億元，9月18日凈賣(mài)出2.9億元。救市政策出臺(tái)后的9月19日，其買(mǎi)入量為2516萬(wàn)元，次日，買(mǎi)入的量突然加大到2.5億元，但是到了9月23日，其操作變?yōu)閮糍u(mài)出7931萬(wàn)元。

　　從9月16日到9月18日三個(gè)交易日，中信證券、中煤能源、中國(guó)中鐵、中國(guó)神華等“中”字頭的大盤(pán)藍(lán)籌股以及工商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等銀行股成為其拋空的主要對(duì)象，凈賣(mài)出的量達(dá)到6.2億元。

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