《理財周報》：您在兩會上的相關提案，是否已經(jīng)引起相關部門重視，并會在今后一段時間里有所落實？

　　謝衛(wèi)：“兩會”提案的辦理有其程序和節(jié)奏，我會繼續(xù)關注這個問題。

　　銀行理財與開放式基金的愛恨情仇

　　銀行理財產(chǎn)品與開放式基金的首次交鋒始于“打新”產(chǎn)品，2006年年中，暫停兩年的新股發(fā)行重新啟動，靠理財產(chǎn)品發(fā)家的中信銀行推出了首只“打新股”理財產(chǎn)品——“中信銀行人民幣理財雙季計劃”，打響進入資本市場無風險套利的第一步。

　　此后，隨著牛市的升溫作用，各家銀行競相推出了打新股理財產(chǎn)品，2007年底時，市場上流通的近4000只銀行理財產(chǎn)品中，打新股產(chǎn)品占到一半以上，嚴重侵蝕了債券型基金的市場份額，導致該基金品種在2006年、2007年總份額裹足不前，與股票型基金份額爆發(fā)式增長形成鮮明對比。

　　“最重要的是，銀行的信用更值得我們信任一些，反正手頭一些錢在銀行存定期也是存，而這些理財產(chǎn)品還能增加收益，1年期在銀行理財，風險應該幾乎是沒有的�！币晃煌顿Y者直言。

　　如果說收益率雷同的“打新”產(chǎn)品拼的只是渠道的話，那么銀行與基金公司在海外資本市場以QDII名義的再次交鋒，則導致了兩敗俱傷的結果。

　　銀行開展QDII理財早于基金公司，2006年4月18日，《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務管理暫行辦法》的發(fā)布，宣告QDII產(chǎn)品正式對國內的商業(yè)銀行開閘。

　　此后一年間，幾家銀行相繼推出保守型QDII理財產(chǎn)品，但受人民幣大幅度升值超出預期等影響，收益率并不明顯，更重要的是，缺少像基金一樣的有力競爭對手，使得該塊蛋糕始終無法做大。

　　2007年5月，銀監(jiān)會頒布《關于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知》，允許商業(yè)銀行QDII直接投資境外股票。

　　隨后工行推出的國內首款直接以人民幣投資于香港股市的QDII產(chǎn)品——“東方之珠”，受到市場的熱烈追捧，募集規(guī)模超過了44億元。同時，該款產(chǎn)品也成為了銀行系QDII轉型標志。

　　與此同時，證監(jiān)會在8月開始對基金系QDII產(chǎn)品集中放行，華夏、南方、嘉實、上投摩根等成為與銀行系QDII抗衡的先頭部隊，被業(yè)界給予厚望。

　　半年之后，雙方交出了第一份成績單。

　　銀行系QDII依靠極端復雜的產(chǎn)品制度設計，在2007年的全球大牛市的背景下，做成0收益。

　　而基金系QDII則憑借一往無前的勇猛膽識，在港股直通車叫停之前，迅速建倉完畢，創(chuàng)造了半年凈值縮水30%的虧錢記錄。

　　當然，銀行與基金并非都是競爭關系，在以國內A股為主要投資方向的理財產(chǎn)品中，基金公司以投資顧問的角色出現(xiàn)，銀行是委托人。這種產(chǎn)品在運作模式上與基金產(chǎn)品十分類似，產(chǎn)品的投資決策是完全按照投資顧問的投資建議進行的。

　　正因為如此，作為投資者利益代表的銀行在投資顧問的選擇上十分慎重，同時在產(chǎn)品結構上也作了很多獨特設計。這些設計基本是從保護投資者利益角度出發(fā)。以光大銀行的光華行業(yè)精選為例，該產(chǎn)品在費率結構上進行了獨特的安排。如果該產(chǎn)品的單位凈值低于面值，那么投資顧問則無法收取任何的費用。

　　這一設計使投資顧問在投資操作過程中要更加地細致和謹慎，尤其是在市場深入調整的時候將十分有利于產(chǎn)品的安全�？梢哉f通過銀行的集中代言，投資者享受到了基金專戶管理的待遇，而在銀行、信托以及基金公司多方共同的關注下，這類產(chǎn)品的規(guī)范性和透明性得到了有效的保證。(理財周報記者 李曄斌/文)