理財周報記者 尹娜/文

　　3月17日，中國銀監會會同新加坡金融管理局召開首屆“商業銀行開展代客境外理財業務的機遇和風險”研討會。銀監會鼓勵商業銀行在市場波動時學習境外市場尤其是新興市場投資，減少對境外投資產品依賴。

　　理財周報記者獲悉，對發行投資新興市場的QDII，國內商業銀行普遍持觀望態度，鮮有銀行去這些國家投資。

　　目前，新加坡、英國、日本等資本市場陸續對國內商業銀行開放，由于近期國際資本市場大幅波動，集中投資香港的銀行QDII產品收益普遍不佳。

　　截至2007年末，共23家中外資商業銀行取得代客境外理財業務資格，16家銀行共推出262款代客境外理財產品，人民幣銷售額414億元，外幣12億美元。今年1月，中國銀監會與新加坡金融管理局達成商業銀行代客境外理財業務監管合作協議，中國商業銀行可以代客投資新加坡股票市場及經新加坡金融管理局認可的公募基金。

　　房地產投資信托基金投資空間巨大

　　新加坡市場可覆蓋亞洲投資機會

　　中國銀監會紀委書記王華慶說：“目前銀行代客境外投資主要集中在香港，未來發展空間較大。銀監會將以審慎監管、穩步推進的原則，繼續加強與境外監管機構合作，從發達國家擴展到新興市場，為投資者提供更多境外投資機遇。”

　　部分新加坡投資管理人向理財周報記者表示，目前，投資發達國家風險較高，新興市場則存在非常多的機遇。在新加坡資本市場投資可以覆蓋亞洲發展中國家的投資機會。

　　王華慶說：“新加坡作為國際金融中心，已成為國際投資者投資亞洲金融市場的門戶之一。新加坡在資產管理、債券市場、金融衍生品市場上取得長足發展，在REITs(房地產投資信托基金)和金融衍生品上的優勢，不僅為中國投資者提供更多投資機會，也值得中國商業銀行學習。”

　　新加坡金融管理局資金市場監督署梁文森副處長說，新加坡的基金管理業發展迅速，在過去10年，每年管理的資產平均增長率超過20%，目前達6000億美元，超過一半資金投資于亞太地區。其中REITs是目前除日本以外最大的房地產基金市場，這些基金廣泛投資于新加坡、香港、澳大利亞、印度、日本等地區。

　　瑞士信貸資產管理(新加坡)公司董事余天麗認為，REITs給投資者帶來多樣化投資機會，讓投資者能夠進入不同的房地產市場，如印度、中國等高增長潛力市場，并且具有收益較高、增長穩定而緩慢的特點。

　　此外，新加坡的資產管理公司、基金經理一致認為，在全球金融市場波動的情況下，目前亞洲債券是“下一個投資寶地”，亞洲債券遠離美國資本市場信用危機，不受次貸拖累。此外，亞洲貨幣充滿投資機會，東南亞市場前景看好。

　　國內商業銀行一致選擇觀望

　　銀監會強調抓住市場波動機遇

　　研討會上，理財周報記者采訪與會的國內商業銀行負責人，他們一致反映，目前還在觀望中。由于國內商業銀行對新加坡的金融市場尚未充分熟悉，普遍擔心投資風險問題。

　　中國銀行全球金融市場部外幣資產管理中心有關人士稱，目前推出投資海外的產品可能還需要等待兩三個月。中國農業銀行國際業務部外匯交易中心負責人說，目前全球市場的風險太大，雖然之前發了不少QDII產品，也有收益比較好的，但是目前還沒準備發新產品。興業銀行資金營運中心負責人也表示，還在觀望中，推出產品還需要幾個月時間。

　　對于國內商業銀行的反應，銀監會業務創新監管協作部主任李伏安專門向理財周報記者表示，希望國內商業銀行能夠明白，投資風險和機遇是并存的，在市場波動的時候，更需要做一些基礎性的研究、研討和交流。

　　李伏安說：“商業銀行必須清楚認識到市場的正確信息，打開投資的新窗口，樹立投資新視野，并對全球經濟、金融等基本面有很好的判斷。當全球市場波動時，商業銀行更需要學習如何在國際市場投資、學習如何進行全球配置資產，而不要一味追趕或躲避投資。如果市場不好、市場恐慌的時候你不去做準備，當市場好轉時，再想去投資是根本把握不住機會的。”

　　王華慶表示，2007年下半年以來，部分商業銀行放緩推進QDII業務步伐，目前，商業銀行應該立足長遠，制定整體業務發展戰略，通過國際市場的歷練，逐步提高國際競爭力和國際地位。另外，商業銀行還要提高自主開發產品的能力，逐步減少對境外投資產品的依賴。

　　李伏安給個人投資者的建議是，投資不是對市場的簡單判斷，投資一定要有專業性，一定要對市場有深入研究。雖然現在人民幣升值、美元貶值、全球金價油價飛漲，但是并不是說投資者這時就要去買黃金。作為監管當局及商業銀行，應該盡量不要讓投資者因為無知而損失或錯過機會，要正確鼓勵投資者通過正當渠道去海外投資、分散風險。