高標(biāo)準(zhǔn)選聘

　　基金經(jīng)理和研究員的選聘，事關(guān)產(chǎn)品和公司的成敗。海派合資公司對此更是“寧可枉殺一千，不可放過一人”。如華寶興業(yè)就明確表示，不會(huì)任用30歲以下的人員擔(dān)任基金經(jīng)理；對通過獵頭挖來的投資人才，也要經(jīng)歷一段時(shí)間的考察，方可上任。鄭安國先生還強(qiáng)調(diào)了基金經(jīng)理的穩(wěn)健心態(tài)的重要性，作為基金經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)能冷靜、慎獨(dú)，只掙自己有把握的錢，能夠抵抗高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益的誘惑。對基金經(jīng)理的教育，也在海派合資公司中得到充分的重視。鄭安國先生就反復(fù)對基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，基金經(jīng)理既想擁有這一收入穩(wěn)定的崗位，又想獲取像私募基金經(jīng)理那樣的超高收入，是不可能的；個(gè)人的作用是有限的，離開投研團(tuán)隊(duì)的支撐，很多基金經(jīng)理可能難以再續(xù)輝煌。

　　產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　在2007年以來基金業(yè)績競爭激烈的環(huán)境下，基金風(fēng)格漂移——尤其是從混合偏股型向

股票型的偏移——已成為常態(tài)。不僅表現(xiàn)為對股票倉位的策略性調(diào)整，更突出表現(xiàn)為買進(jìn)一些有爭議的題材股或概念股。混合型基金的風(fēng)格漂移，上漲中確實(shí)能為投資者帶來超額收益，但是下跌時(shí)也會(huì)放大下跌的幅度，實(shí)質(zhì)上放大了基金操作中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　否定漂移

　　基金風(fēng)格漂移確認(rèn)困難，使得基金公司在控制風(fēng)格漂移上手段有限。盡管如此，應(yīng)該說某些海派合資公司否定漂移合理合法性的表態(tài)，至少比一些公司睜一只眼閉一只眼的做法要強(qiáng)。鄭安國明確表示，基金風(fēng)格漂移將給基金和基金公司，帶來偏離正軌的風(fēng)險(xiǎn)，基金公司試圖通過聘任的嚴(yán)格把關(guān)和對基金經(jīng)理的教育，來減少這種現(xiàn)象的發(fā)生。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果進(jìn)行明顯的風(fēng)格漂移，最終會(huì)被市場拋棄。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新

　　即將推出的股指期貨以及基金QDII的放行，為更具有國際化視野、更熟悉國際基金產(chǎn)品潮流的海派合資公司，提供了更好地開發(fā)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，以及通過投資全球降低組合風(fēng)險(xiǎn)的契機(jī)。類似ETF和貨幣市場基金這類革命性產(chǎn)品創(chuàng)新的契機(jī)有限，而股指期貨推出后，則可根據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)一些保本產(chǎn)品。QDII的實(shí)施，也為從全球資產(chǎn)配置角度開發(fā)新產(chǎn)品提供了契機(jī)。

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