5月30日凌晨，財政部突然宣布將印花稅率由千分之一提高到千分之三，延續一年多來的大牛市遭遇罕見的重創。數以百計的題材股、ST股連續3日跌停，大量在股市上親自操作的股民損失慘重。市場另外一只重要力量———基金在股市開始大幅跳水時，卻不約而同地開始集中力量拉抬自己重倉的大盤指標股與二線藍籌股，避免基金凈值也像一些股票那樣出現暴跌，引發大規模的贖回，導致整個市場的崩潰。

　　新基民：還是先落袋為安好

　　5月30日，受證券交易印花稅調高兩倍的沖擊，大盤以跳空近300點低開，近千只股票被封住跌停。面對突如其來的大跌，除了數千萬股民緊張外，上千萬將錢交給基金經理炒股的基民也同樣感受到了壓力。

　　“我一上午就接了10多個電話，很多都是來問我要不要現在贖回基金的。”聯訊證券分析師王健說，接電話接得手都發軟了。“昨天以前也有電話多的時候，但都是問買什么基金漲得快，但才過一天，一些投資者的看法就完全改變了。”

　　面對股市開始出現大跌，心情最為緊張的多數是近半年來加入基金投資大軍中的新基民。

　　新基民葉小姐在1月下旬，拿出全部積蓄以2.2元的價格買入一只老基金，經過連續3天的凈值縮水，該基金的凈值到上周末只剩下2.06元，損失超過5000元。“現在不僅前期的利潤全沒了，反而還要虧。”葉小姐一直很緊張，不斷向朋友咨詢，現在是不是要贖回，以避免基金凈值繼續下跌的風險。

　　像葉小姐一樣感到緊張的還有在媒體工作的陸小姐。她在兩個月前買入基金開元，在暴跌前已經積累起不少賬面盈利，但經過上周三的縮水，近萬元的浮動盈利差不多快全被抹掉。陸小姐果斷地在周四清倉，“好不容易賺了這點錢，要是都‘化’光了怎么辦，還是先落袋為安好。”

　　老基民：跌的時候買才是對的

　　相比新基民的緊張，經歷過熊市沖擊的老基民面對暴跌相對要坦然得多，甚至還有老基民在趁暴跌補倉。

　　在上周股市下跌幅度最大的星期三，建設銀行紅星路一儲蓄理財專柜前還有不少投資者在排隊買基金。正在增加認購的鄭女士買基金已有四年，對于自己為什么會在暴跌時還要追加買入基金，她說：“我暫時還沒打算贖回基金，投資基金就是要相信基金經理，大盤出現大幅波動是正常的，買基金不能追漲殺跌，我相信在跌的時候買才是對的。”

　　根據聯訊證券提供的最新統計數據看，上周在印花稅利空突襲市場后，雖然大盤出現高臺大幅跳水，不少題材股和ST股也連續跌停，但基金重倉的大盤指標股與二線藍籌股在上周的總體表現較為突出，成為了上周穩定市場的主力軍。統計顯示，233只開放式基金凈值周增長率為-1.135%，其中有76只基金凈值周增長為正值。盡管總體上開放式基金在上周凈值增長上是負值，但開放式基金凈值整體上卻跑贏了大盤，而且部分基金凈值還逆市大幅增長。

　　據統計，在凈值高增長的基金名單中，建信優選成長凈值周增幅最高，達7.46%；中信經典配置和匯豐晉信龍騰凈值周增長也超過了2%，周凈值增幅分別為2.71%、2.6%。此外，凈值周增長率超2%的還有富國天益價值（2.43%）、景順動力平衡（2.36%）、德盛小盤精選（2.22%）、南方穩健績優成長（2.18%）、富國天惠（2.05%）。

　　分析師：基金必然會抬重倉股

　　聯合證券分析師李輝表示，很多基金重倉股在上周逆市逞強，基金的表現也好于大盤，起到了穩定市場的作用。“試想基金凈值也像一些題材股一樣暴跌，勢必會引起很多基民的恐慌。接下來就會引發贖回潮，在贖回的壓力下，基金被迫會拋售股票換成現金來應付基民的贖回。這樣一來，就會出現基金和股民之間的多殺多，造成整個市場的崩潰。基金拉抬大盤指標股和二線藍籌股，就是為了穩住基金凈值、穩住基民，避免災難性的局面出現。”

　　早報記者孟梅攝影劉筱慶

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　　經過印花稅的沖擊后，公募基金并沒有出現預期的悲觀，似乎更加堅定地“多”了起來。

　　“我知道可能還會跌，但這是牛市，我不能失去我的倉位”，一位北京的基金經理套用了《股票操盤手回憶錄》中的一句話來表達自己對當前市場及倉位的看法。

　　上述基金經理的意見頗有代表性，另一位曾在3000點附近就對市場表現出強烈憂慮的基金經理近期也旗幟鮮明地表達了對后市的信心，“6000點不敢說，5000點很現實。”

　　就在印花稅上調甫一出臺，海富通基金就明確表示，印花稅的上調市場短期反應可能比較激烈，但只要高增長低利率及人民幣小幅升值的經濟格局沒有大的變化，市場長期向好趨勢不會改變。

　　銀華基金也指出，政府近期頻繁出臺的調控政策會對證券市場造成一定的負面影響，但短期的調整不會改變長期向好的趨勢，績優藍籌股依然具有較大的投資機會，建議投資者在選股上要注重質地和估值，避免在震蕩的市場中承受無謂的損失。

　　令公募基金感到“揚眉吐氣”是經過上周三印花稅沖擊市場大跌后，市場出現明顯的結構分化走勢：垃圾股繼續大幅調整，大盤藍籌、績優股進入價值發現階段。市場基金重倉股集體走強，銀行、地產、業績良好的二線藍籌股受到資金的追捧。中國石化、招商銀行等個股以強勁上漲的態勢位列漲幅榜前列。

　　眾多基金經理判斷，估值相對便宜的、業績增長明確的績優藍籌股將是領導市場下一階段市場行情的主要力量。

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