年報風險來襲 華銳債等高收益債遭重挫
□本報記者 葛春暉
1月9日，交易所信用債市場整體延續調整態勢，主要券種收益率以上行為主，特別是交易所高收益債，受華銳風電年報利空影響，部分個券遭遇重挫。
華銳風電8日晚間發布公告，預計2013年度可能繼續出現虧損。按照上交所交易規則，連續兩年虧損的上市公司債券在年度報告發布后，上交所可能對其作出暫停上市處理。受此影響，11華銳01、11華銳02債券價格在9日低開后逐級下探，尾盤收益率分別較上日大漲219BP和331BP至12.49%、15.72%，從而帶動其他高收益品種全線大幅調整。如，11南鋼債收益率大漲239BP、12中富01收益率大漲150BP。其他公司債方面，房地產債表現相對較好，如AA+級的09復地債收益率下行近15BP，AA級09泛海債下行12BP。
企業債方面，城投債表現依舊不振，活躍券種如11丹東債收益率上行3BP，11雙鴨山上行8BP。產業類品種收益率也多數上行，如11蒙奈倫上行24BP。
比較而言，主體等級較高的分離債存債表現較好，個券價格漲多跌少，09長虹[微博]債收益率下行2.65BP，08石化債下行5BP。
年初以來，交易所信用債市場并未跟隨資金面好轉而回暖，信用風險成為壓制今年投資者做多信用債的重要因素。特別是對于交易所高收益債，分析人士指出，伴隨華銳風電預警公告出爐，年報風險暴露的序幕剛剛拉開，未來仍將有多家公司面臨連續兩年虧損帶來的債券退市風險，加上另有部分公司年報首虧，可能出現的“降級潮”也將對交易所公司債形成打壓。總體而言，對于交易所信用債特別是低評級品種仍需謹慎對待。