轉(zhuǎn)自：中國金融雜志

2024年2月23日，證監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會。以下為文字實錄：

高莉：各位媒體朋友大家下午好，非常歡迎參加證監(jiān)會的新聞發(fā)布會。今天，我們非常高興邀請到首席檢查官、稽查局局長李明先生，首席風險官、發(fā)行司司長嚴伯進先生。首先，請首席檢查官、稽查局局長李明先生介紹有關稽查執(zhí)法情況。

首席檢查官、稽查局局長? 李明：各位媒體朋友大家下午好！非常感謝大家長期以來對證券執(zhí)法工作的關心與支持！昨天下午，我會官網(wǎng)上公布了6份處罰決定書，我們關注到已有不少媒體跟進報道，體現(xiàn)出大家對我們工作的關心與支持。稽查執(zhí)法是證監(jiān)會監(jiān)管的核心和關鍵一環(huán)，是維護市場秩序、保護投資者合法權(quán)益最有力的保障。一個市場要人氣興旺、蓬勃發(fā)展，最關鍵的是大家相信這個市場是公平公正的。我們還將繼續(xù)努力，依法從嚴辦理每一起證券違法案件，完成好黨中央國務院賦予的職責使命，不辜負廣大投資者的殷切期待。

記者：上市公司欺詐發(fā)行、財務造假、大股東違規(guī)占用上市公司資金等問題歷來為市場所關注，請問證監(jiān)會對此如何看待？接下來準備采取哪些舉措加大對這些違法行為的打擊力度？

李明：上市公司是資本市場運行的邏輯起點，資本市場所有產(chǎn)品幾乎都與上市公司相關。股票、債券、基金等金融產(chǎn)品的價值，取決于上市公司的質(zhì)量和未來盈利能力。如果上市公司“說假話”“做假賬”，必然會嚴重影響、干擾投資者的價值判斷和投資決策，市場也就無法有效運行，資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展也就無從談起。

聚焦提高上市公司質(zhì)量這一目標，我們將多措并舉，進一步加大對上市公司欺詐發(fā)行、財務造假，以及大股東違規(guī)占用等違法行為的打擊力度。我們將持續(xù)投入更大人力、物力，通過年報審閱、公司歷史數(shù)據(jù)對比、行業(yè)數(shù)據(jù)對比、重大輿情監(jiān)測、投訴舉報處置等多元化渠道識別造假線索，并通過現(xiàn)場檢查核實驗證，進一步提升線索發(fā)現(xiàn)能力。這些年，我們也逐步積累了大量有效的監(jiān)管數(shù)據(jù)，在運用大數(shù)據(jù)比對方面也形成了很多成果。我們將緊盯上市公司濫用會計政策調(diào)節(jié)利潤等惡劣行為，不讓造假者“瞞天過海”“蒙混過關”。我們還將注重全流程監(jiān)管執(zhí)法，把好“入口關”，堅持“申報即擔責”，日前我會對思爾芯申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰，這也是新《證券法》實施以來的首例；暢通“出口端”，對重大違法企業(yè)堅決出清。對于上市公司實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔保等“監(jiān)守自盜”行為，我們將打好“組合拳”，通過打擊懲處、清查追償、限期整改、移送公安，讓其“人財兩空”。此外，對于證券服務中介機構(gòu)，我們將堅持“一案雙查”，督促、警示“看門人”切實歸位盡責。

但我們也應看到，雖然上市公司中存在“害群之馬”，但總體看，上市公司仍是中國優(yōu)秀企業(yè)群體的代表，囊括了七成國內(nèi)500強企業(yè)，是經(jīng)濟的基本盤和高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎。滬深兩市5116家上市公司僅占全國5000多萬家企業(yè)主體的萬分之一，但繳納的稅費相當于全國稅收比重的1/4，營業(yè)收入相當于GDP的近六成。過去五年，上市公司累計研發(fā)投入5.8萬億元，研發(fā)投入已占全國企業(yè)研發(fā)支出的一半，創(chuàng)新領跑者地位更加彰顯。同時，上市公司是現(xiàn)代企業(yè)制度的示范樣本，執(zhí)行與國際等效的企業(yè)會計準則和內(nèi)控規(guī)范。可以說，上市公司這個稱號本身就意味著一種榮譽。欺詐造假的公司只是少數(shù)。我們理解廣大投資者是“愛之深、責之切”，也深知我們的工作與投資者的期望相比還有差距，我們將持續(xù)加強監(jiān)管執(zhí)法，著力推動提升上市公司質(zhì)量，努力營造讓投資者安心、放心的投資環(huán)境。

記者：您怎么看待操縱市場、內(nèi)幕交易的危害，能否介紹一下稽查執(zhí)法下一步打擊操縱市揚、內(nèi)幕交易方面的主要考慮？

李明：操縱市場通過人為操控，扭曲股票價格，引發(fā)股價暴漲暴跌，誤導投資者交易決策，獲利離場后，留下“一地雞毛”，讓投資者損失慘重，其實質(zhì)就是“騙”；內(nèi)幕交易中少數(shù)人掌握內(nèi)幕信息，搶先交易，占有更多獲利機會，妄圖在“無人察覺”中謀取暴利，其實質(zhì)就是“偷”。操縱市場、內(nèi)幕交易會破壞以價值投資為導向的市場生態(tài)，助長打探消息、投機炒作的惡劣風氣，干擾投資者價值判斷，形成了脫離基本面“炒差炒爛”的不良現(xiàn)象，嚴重影響市場定價功能發(fā)揮，侵害廣大投資者合法權(quán)益。

對此，我會將通過全方位監(jiān)控、大數(shù)據(jù)碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段構(gòu)建“穿透式”線索篩查體系，對操縱市場、內(nèi)幕交易行為進行精準識別、嚴厲打擊。一方面，重點懲治關鍵少數(shù)。部分上市公司實際控制人、董監(jiān)高違背忠實義務，利用其身份職位優(yōu)勢，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點、安排股評、囤積股票、對倒拉抬、搶先交易，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴懲。我們將加強信息披露與交易監(jiān)管聯(lián)動，對相關線索進行增維拓展分析，持續(xù)精準高效打擊，讓敢于以身試法的關鍵少數(shù)受教訓、長記性；另一方面，緊盯新型違法案件。及時打擊利用新產(chǎn)品、新技術從事違法違規(guī)行為，消除監(jiān)管盲區(qū)。如某些團伙利用場外個股期權(quán)等金融衍生品放大操縱收益，部分人員對LOF基金、可轉(zhuǎn)債等品種實施操縱，目前均已從嚴查辦。近期，還出現(xiàn)部分團伙利用遠程操控軟件隱藏交易痕跡操縱市場，為快速賣出而清倉式砸盤出貨，牟取巨額非法利益，我會已配合公安機關完成收網(wǎng)，后續(xù)將推動嚴肅刑事追責。

記者：當前，部分投資者反映一些案件處罰結(jié)果過輕，請問，證監(jiān)會將如何進一步提高違法成本？

李明：對證券違法行為的處罰力度確實是投資者廣泛關注的一個問題。近年來，我們從行政處罰、民事索賠、刑事追責等方面持續(xù)發(fā)力，努力解決違法成本低的問題。我會積極推動修訂《證券法》，提高行政處罰幅度，建立集體訴訟制度；推動《刑法修正案（十一）》出臺，提高證券犯罪的刑期，加大刑罰處罰力度。

2020年《證券法》修訂后，證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。對欺詐發(fā)行行為，罰款限額從募集資金百分之五，提高到最高可至募集資金的一倍；對財務造假等信息披露違法行為，從最高罰款60萬元，提高至1000萬元；對內(nèi)幕交易、市場操縱等違法交易，從給予違法所得1-5倍罰款，提高至1-10倍罰款。近期按照新《證券法》查處的一批案件，已經(jīng)充分體現(xiàn)了加大處罰力度的效果，比如奇信股份案，我們對公司財務造假行為和組織指使的實際控制人分別處以1000萬元罰款，對公司欺詐發(fā)行行為處以4000萬元的罰款。

從執(zhí)法周期來看，目前還處于新舊《證券法》的交替適用期。我們查處的部分案件，違法行為發(fā)生在新《證券法》實施前，隨著這類案件的逐步加快處理完畢，今后將會有更多案件適用新《證券法》，處罰力度會越來越大，違法成本也會越來越高。

從追責程序來看，我國將行政處罰、民事索賠和刑事追責分為三類不同的獨立程序分別處理。民事賠償兼具賠償投資者和遏制不法行為的多重功能，特別是集體訴訟，更能觸及違法者痛處，令投資者拍手稱快。行政執(zhí)法常常可以為民事索賠和刑事追責提供證據(jù)先導，從過往案例來看，我們一公布執(zhí)法信息，投資者保護機構(gòu)、律師和投資者就開始行動起來，組織民事賠償訴訟，違法者往往因隨之而來的民事責任而承擔巨額賠償，甚至是“傾家蕩產(chǎn)”，這也是執(zhí)法震懾力最直接的體現(xiàn)。如康美藥業(yè)案，證監(jiān)會按照2005年《證券法》頂格罰款60萬元，但后續(xù)有5萬多中小投資者通過集體訴訟獲賠24.59億元。澤達易盛案，證監(jiān)會依據(jù)新《證券法》罰款8600萬元，投資者通過集體訴訟和解獲得2.8億元全額賠償。對于一些涉嫌犯罪的證券違法案件，我們都要移送司法機關，追究刑事責任。如獐子島時任董事長被判處15年有期徒刑，天山生物相關主體被判處無期徒刑。

下一步，我們將堅持不枉不縱的法治原則，在法律授權(quán)范圍內(nèi)不斷提高執(zhí)法效率，加大執(zhí)法力度，進一步豐富懲戒手段和方式，綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、失信懲戒、重大違法強制退市等行政措施，用好集體訴訟、支持訴訟和刑事手段，對違法者形成疊加打擊效應。

記者：全面加強監(jiān)管形勢下，稽查執(zhí)法將承擔更重使命、面臨更大挑戰(zhàn)，請問證監(jiān)會下一步對加強稽查執(zhí)法有何考慮與工作安排？

李明：凈化市場生態(tài)、維護市場平穩(wěn)健康運行、保障資本市場樞紐功能發(fā)揮，是稽查執(zhí)法義不容辭的責任，這既是沉甸甸的擔子，也是我們前行的動力。當前，資本市場新產(chǎn)品新技術加速演變升級，違法違規(guī)行為不斷花樣翻新，我們的調(diào)查手段、技術急需迭代更新，執(zhí)法資源存在不足。此外，面對面取證的工作特點，也決定了在執(zhí)法實踐中各種軟硬對抗還比較普遍，特別是在現(xiàn)有法律授權(quán)有限、手段不足的情況下，甚至還出現(xiàn)了暴力抗法的情況，比如近期我會在某起案件調(diào)查中，當事人不僅拒絕配合調(diào)查，還揮拳毆打2名執(zhí)法人員（其中1名為女干部），分別導致執(zhí)法人員頸部、面部受傷。這些都是我們面臨的執(zhí)法壓力。

面對上述情況，我們將切實增強金融報國情懷和政治擔當，持續(xù)提升執(zhí)法能力。在線索發(fā)現(xiàn)方面，強化科技監(jiān)管應用，提升舉報獎勵金額，堅持露頭就打。在案件查辦方面，我們將更加聚焦欺詐發(fā)行、財務造假、違規(guī)占用擔保、違規(guī)減持、擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為，密切盯防并嚴厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等影響市場正常秩序的違法行為，為投資者入市提供良好的市場秩序，使投資者投資時有信心、有恒心。針對市場高度關注的案件，我們將主動通報工作進展與處罰結(jié)果，并及時發(fā)布類案情況、執(zhí)法綜述，提升執(zhí)法透明度。我們還將充分利用公安、檢察駐會辦公、溝通便利的機制優(yōu)勢，加強與相關部委的協(xié)作配合，在信息通報、形勢分析、案件辦理等方面加強聯(lián)動，依靠各方面的共同努力把“零容忍”執(zhí)法毫不動搖、一以貫之的執(zhí)行到位。

此外，我們還要充分發(fā)揮稽查執(zhí)法的“懲罰”“教育”“治理”三重功能，不是僅僅一罰了之，更要及時發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞、促進制度完善，以罰促改，以罰促管，注重在懲罰之后努力實現(xiàn)對市場生態(tài)的涵養(yǎng)和修復。

打鐵還需自身硬。我們將以“政治過硬、能力過硬、作風過硬”為標準，進一步站穩(wěn)人民立場，持續(xù)提高執(zhí)法專業(yè)能力與規(guī)范化水平，筑牢拒腐防變思想防線、制度防線，努力鍛造一支忠誠干凈擔當?shù)母咚刭|(zhì)專業(yè)化執(zhí)法干部隊伍。

記者：近日，有媒體報道IPO要倒查10年，請問證監(jiān)會有何回應？

首席風險官、發(fā)行司司長? 嚴伯進：證監(jiān)會系統(tǒng)堅持以投資者為本，從嚴審核擬上市企業(yè)，對違法違規(guī)、侵害投資者利益的行為嚴懲不貸，用監(jiān)管的威懾力讓企業(yè)不敢“帶病闖關”，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。企業(yè)上市后，財務真實性仍是日常監(jiān)管的重中之重。我們綜合運用定期報告監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等多種方式，循環(huán)篩查高風險可疑類公司，發(fā)現(xiàn)財務造假、欺詐發(fā)行的依法立案查處，情節(jié)嚴重的移送公安機關追究刑事責任。可以說，無論是在審的擬上市企業(yè)，還是已經(jīng)上市的企業(yè)，無論是什么時候上市的企業(yè)，都要受到證監(jiān)會持續(xù)嚴格監(jiān)管。

防范打擊財務造假、欺詐發(fā)行是一個持續(xù)的過程，目前沒有IPO倒查10年的安排，媒體出現(xiàn)這方面說法，體現(xiàn)了投資者對上市公司質(zhì)量的關心關注。在發(fā)行上市監(jiān)管工作中，我們正在持續(xù)加強全鏈條把關，嚴審重罰財務造假、欺詐發(fā)行。我們也將大幅提高擬上市企業(yè)現(xiàn)場檢查比例，以上市公司質(zhì)量的提升回應投資者的關切。

高莉：感謝大家對證監(jiān)會工作的關注。今天的發(fā)布會到此結(jié)束，下次再見。

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