專訪中國工商銀行金融市場部總經(jīng)理徐志宏博士

　　FN記者 劉敏

　　5月30日，中國銀監(jiān)會主席劉明康在2007年銀監(jiān)會金融創(chuàng)新監(jiān)管工作會議上表示，要堅持以促進競爭能力建設(shè)來推動銀行業(yè)的創(chuàng)新監(jiān)管工作，切實加強銀行業(yè)金融機構(gòu)創(chuàng)新能力建設(shè)。劉明康說，銀行業(yè)金融創(chuàng)新目前正面臨一個新的歷史時期。我國銀行業(yè)已全面履行加入世貿(mào)組織對外開放的承諾，外資法人銀行已在國民待遇的條件下與中資銀行進行全面競爭。市場的整個競爭形勢發(fā)生了新變化，銀行業(yè)金融創(chuàng)新工作需要花大氣力進一步推進。

　　金融創(chuàng)新是銀行業(yè)金融機構(gòu)提高服務(wù)水平和競爭能力的重要基礎(chǔ)，也是有效對沖和分散風險的重要手段。近年來，推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型已成為我國商業(yè)銀行變革發(fā)展的重要議題，而金融市場業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，對提升高端客戶綜合服務(wù)水平、增強核心競爭力具有重要意義。目前，各銀行針對此業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭，紛紛設(shè)立金融市場部、全球市場部等等，以加速發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)。作為工商銀行金融市場部的總經(jīng)理徐志宏博士，他對各銀行發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)是何看法呢？本報記者為此專訪了他。

　　記者：現(xiàn)在各商業(yè)銀行相繼以金融市場業(yè)務(wù)為戰(zhàn)略發(fā)展的突破口，請問你對此有何評價？

　　徐志宏：的確，經(jīng)營轉(zhuǎn)型正日益成為中國商業(yè)

銀行改革發(fā)展的主旋律。推動傳統(tǒng)商業(yè)信貸銀行向綜合服務(wù)型現(xiàn)代金融企業(yè)轉(zhuǎn)變，已成為各行競相努力的目標。金融市場業(yè)務(wù)作為一項推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，當然也受到了各行的普遍重視。

　　我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)運作主要集中在信貸市場。隨著金融市場的發(fā)展，大力發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)不僅可以獲得自營業(yè)務(wù)的投資收益及交易利潤，還可以獲得代客理財、代客交易和代客風險管理業(yè)務(wù)的傭金及手續(xù)費收入，是銀行拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、獲得非信貸利息收入的主要突破口。

　　我們現(xiàn)在推動金融市場業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，是提升銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的必然選擇。二十世紀90年代以來，在金融全球化、銀行服務(wù)綜合化的大背景下，銀行產(chǎn)品創(chuàng)新步伐迅速加快，并突出表現(xiàn)為增加流動性創(chuàng)新如CD存款、長期貸款的

證券化、信用創(chuàng)新型創(chuàng)新如票據(jù)發(fā)行便利、股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新如可轉(zhuǎn)換債券、附有股權(quán)認購書的債券等、風險轉(zhuǎn)移型創(chuàng)新如期權(quán)、期貨交易、貨幣與利率互換交易等等類型。這些銀行創(chuàng)新類產(chǎn)品的經(jīng)營、運作，都離不開金融市場的支持及市場風險管理技術(shù)的保障。

　　相應(yīng)地，國際先進銀行日益成為集儲蓄、信托、信貸、證券經(jīng)紀和理財服務(wù)于一身的綜合服務(wù)型金融機構(gòu)，顯著提升了市場競爭地位和金融服務(wù)水平。從我國銀行業(yè)競爭發(fā)展的未來走勢看，隨著我國金融市場的快速成長及銀行客戶金融服務(wù)需求的多樣化，各類綜合傳統(tǒng)信貸市場、貨幣市場、債券市場、股票市場、基金及衍生產(chǎn)品市場業(yè)務(wù)的新型組合式銀行業(yè)務(wù)將會快速發(fā)展并成為決定銀行市場競爭地位的核心業(yè)務(wù)。

　　大力發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)，推動多元化投資管理水平及跨市場金融交易技術(shù)的提升，是關(guān)系我國商業(yè)銀行未來競爭優(yōu)勢的重要選擇。

　　記者：您剛才講金融市場業(yè)務(wù)是銀行推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，可是許多人都覺得信貸業(yè)務(wù)更為關(guān)鍵，現(xiàn)實情況是這樣嗎？

　　徐志宏：目前是這樣。傳統(tǒng)上我國商業(yè)銀行的營業(yè)利潤主要來源于存貸利差收入，但這種經(jīng)營模式正日益受到利率市場化、銀行資金脫媒化、同業(yè)競爭加劇、優(yōu)勢企業(yè)議價能力增強等多方面因素的嚴峻挑戰(zhàn)。如何保證盈利能力的長期性和穩(wěn)定性，已成為關(guān)系商業(yè)銀行長期投資價值和可持續(xù)發(fā)展能力的重大問題。

　　在積極、穩(wěn)健地發(fā)展優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)的同時，創(chuàng)新發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)，將我們傳統(tǒng)意義的“信貸”大行轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶庞谩贝笮校�正是我們市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方向所在。在間接融資主導的金融體系中，商業(yè)銀行是“信貸大行”，但不能稱之為“信用大行”。未來的市場是信用產(chǎn)生價值的市場。信用價值的挖掘以及信息的掌握是商業(yè)銀行盈利的根本。我們開展金融市場業(yè)務(wù)的任務(wù)就是要通過創(chuàng)新，將工行從信貸大行轉(zhuǎn)變成信用產(chǎn)品設(shè)計大行和最大的信用產(chǎn)品做市商。同時，金融市場業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，還有利于提升銀行的綜合服務(wù)水平。從全球銀行業(yè)發(fā)展歷程看，銀行經(jīng)營、服務(wù)要素的變革與創(chuàng)造首先表現(xiàn)為金融工具、金融服務(wù)方式的革新提升及金融市場的延伸拓展。

　　記者：我國銀行業(yè)現(xiàn)在都很重視金融市場業(yè)務(wù)的發(fā)展，但在推動業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中都面臨一系列問題和挑戰(zhàn)，您在實際工作中感覺哪些問題與挑戰(zhàn)是最值得關(guān)注的？

　　徐志宏：我感覺突出的問題與挑戰(zhàn)有三個方面。挑戰(zhàn)之一是金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展面臨銀行經(jīng)營模式、管理體制及激勵約束機制的制約。

　　挑戰(zhàn)之二是金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新面臨法律、市場環(huán)境及客戶風險認知水平的制約。《商業(yè)銀行法》限制了商業(yè)銀行向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)的股權(quán)投資，另一方面也取消了商業(yè)銀行進行股票投資、經(jīng)紀的業(yè)務(wù)資質(zhì)，使得商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新受到了很大的限制，大量金融市場業(yè)務(wù)的開展必須通過同業(yè)合作的方式完成。金融市場業(yè)務(wù)起步發(fā)展階段，居民的風險承受能力較低，成為影響金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的重要因素。

　　挑戰(zhàn)之三是風險文化培育、風險控制系統(tǒng)和流程建設(shè)滯后，是影響我國商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)實問題。金融市場業(yè)務(wù)的拓展，必須基于各類型金融工具市場風險的識別、計量和管理，市場風險識別、控制技術(shù)落后，成為影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要掣肘因素。

　　記者：在應(yīng)對挑戰(zhàn)中推動業(yè)務(wù)發(fā)展，一直是我國商業(yè)銀行變革發(fā)展的重要特點。在您看來，面對這些問題與挑戰(zhàn)，金融市場業(yè)務(wù)又如何創(chuàng)新和發(fā)展？

　　徐志宏：商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須著眼于營銷創(chuàng)新、風險控制機制創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和激勵機制創(chuàng)新的協(xié)調(diào)互動，突出重點，穩(wěn)步推進。

　　我認為首先應(yīng)著眼于培育和創(chuàng)造市場，推動營銷創(chuàng)新。在著眼于為客戶創(chuàng)造價值的同時，培育和創(chuàng)造新興理財業(yè)務(wù)市場。金融市場業(yè)務(wù)營銷是發(fā)現(xiàn)、評估、滿足各類客戶多樣化金融服務(wù)需求，為客戶創(chuàng)造價值的過程，也是創(chuàng)造、培育市場的過程。

　　在培育和創(chuàng)造市場，推動營銷創(chuàng)新的同時，應(yīng)著眼于提高獲取風險收益的能力，推動風險管理創(chuàng)新。一是創(chuàng)新風險管理文化，積極創(chuàng)新不同于傳統(tǒng)信用風險控制的新機制，在分析、判斷市場變動的前提下，主動接受、吸納風險，適時轉(zhuǎn)移風險，獲取相應(yīng)的風險收益。二是創(chuàng)新風險控制機制，構(gòu)建具體的交易流程，明確市場評估的標準并進行實時評估。三是創(chuàng)新風險管理技術(shù)，提高市場風險識別、計量、對沖、控制能力。

　　需要強調(diào)的是，著眼于核心競爭力的提升，推動產(chǎn)品創(chuàng)新，需要在借鑒國際先進銀行產(chǎn)品創(chuàng)新經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，推動引進型創(chuàng)新。再就是推動市場風險管理技術(shù)的突破性發(fā)展，加快原發(fā)型創(chuàng)新。從發(fā)展前景看，多元化的金融投資能力的提升，組合型金融投資工具創(chuàng)新、人民幣衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展，是從根本上改變中國商業(yè)銀行在全球金融市場的競爭地位的關(guān)鍵問題。