來源：金融時報

　　本報記者馬玲

　　人民銀行1月12日發布的2021年金融統計數據和社會融資規模統計數據顯示，2021年12月末，廣義貨幣（M2）同比增長9%；2021年末社會融資規模存量同比增長10.3%；2021年全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元?？傮w來看，2021年以來，針對形勢變化，人民銀行加強預調微調，發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持金融對實體經濟支持力度的穩固。M2、社會融資規模存量同比增速與國內名義GDP增速基本匹配，金融對實體經濟的資金支持與經濟發展相適應。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，按照黨中央決策部署，金融持續加大對穩增長的支持力度，市場流動性保持合理充裕，M2和社會融資增速較快回升，2021年新增人民幣貸款規模超過2020年新增規模，對支持市場主體恢復和保持經濟運行在合理區間發揮了積極作用。

　　數據顯示，2021年全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元。分部門看，企（事）業單位新增貸款12.02萬億元；住戶貸款增加7.92萬億元，其中，短期貸款增加1.84萬億元，中長期貸款增加6.08萬億元。中國銀行研究院研究員梁斯表示，2021年上半年，房地產市場交易熱情旺盛，居民中長期貸款增幅保持在較高水平。但進入2021年下半年后，金融機構對房地產行業的風險偏好明顯下降，受此影響，居民中長期貸款增幅明顯收窄。

　　2021年12月份，人民幣貸款增加1.13萬億元，同比少增1234億元。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，一方面，穩增長政策出臺到實際見效需要一段時間，企業信貸需求難以快速改善，制約企業中長期貸款放量；另一方面，在經濟下行壓力較大、部分房企風險持續暴露的情況下，銀行存在風險規避情緒。此外，時值年末，部分銀行可能會為下一年初“開門紅”預留合意項目。

　　從結構看，2021年對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的63.6%，同比高6個百分點。在溫彬看來，這主要是金融回歸本源，落實服務實體經濟的政策要求，持續加大信貸支持力度。此外，2021年末社會融資規模存量為314.13萬億元，同比增長10.3%，顯示社會信用水平整體改善。

　　另外，數據顯示，2021年12月末，M2余額238.29萬億元，同比增長9%，增速比上月末高0.5個百分點?！耙环矫?，人民銀行于2021年12月份降準0.5個百分點，有助于提高貨幣乘數，從而加強貨幣派生效應；另一方面，財政加大支出力度，起到了加大貨幣投放作用?！睖乇蚍治霰硎?。

　　2021年12月召開的中央經濟工作會議強調，2022年經濟工作要穩字當頭、穩中求進。對于下一階段的貨幣政策走向，2022年中國人民銀行工作會議提出，穩健的貨幣政策要靈活適度。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，加大對實體經濟的支持力度，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。健全市場化利率形成和傳導機制，推動企業綜合融資成本穩中有降、金融系統繼續向實體經濟讓利。增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　溫彬表示，前期，人民銀行已經實施了降準、降低支農支小再貸款利率、引導銀行降低1年期貸款市場報價利率（LPR）報價、推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用的專項再貸款，部署了兩項直達實體經濟的貨幣政策工具的后續安排。未來，這些政策將持續發揮效果，貨幣、信貸政策會繼續加大對中小微企業、制造業、綠色發展、科技創新、鄉村振興等重點領域和薄弱環節的精準支持力度，促進國民經濟運行在合理區間。

　　“為應對經濟下行壓力，2022年貨幣政策將強化逆周期調節，以進一步鼓勵金融機構加大對實體經濟的支持力度，助力經濟平穩運行。此外，融資結構將繼續優化，中長期貸款占比有望繼續提升。在全面推行注冊制改革背景下，企業股票融資也將保持在較高規模?！绷核贡硎尽?/p>

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責任編輯：梁晨婕