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play 苑志宏：商業銀行應建立合規可持續的業務模式

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華夏銀行資管副總經理苑志宏

　　新浪財經訊 5月25日消息，新浪財經主辦的“2017中國銀行業資產管理高峰論壇”今日在北京舉行。華夏銀行資管副總經理苑志宏在論壇上表示，商業銀行的理財未來發展方向在三個方面：第一，要建立起一個合規的、可持續發展的商業模式或者業務模式；第二，要真正的回歸到資產管理的本源，為客戶真正的創造價值；第三，要打造商業銀行理財業務的核心競爭力，在大資管時代的混業經營狀態下確立自己的競爭優勢。

　　以下為嘉賓發言實錄：

　　苑志宏：首先還是感謝主辦方，包括新浪財經，包括華創證券的邀請，并且搭建這個平臺，讓我自己有一個學習的機會，跟同業交流的機會。另外也感謝在座的各位，堅持一天不容易，很辛苦。

　　大家一直都在談一個問題，談銀行資管轉型，包括面臨的一些困境。說老實話，最近一段時間我自己有點焦慮，這么多年從來沒有失眠過，也從來沒有因為工作焦慮過，這一段時間反而是出現了這種狀況。說老實話，商業銀行的資管業務如果說從2004年人民幣理財出現算的話是13年，我自己個人是從2008年、2009年就開始參與這項工作，負責這一塊工作。

　　說老實話，整個行業從成長到快速發展，這幾年應該說風風雨雨都經歷過了，好事、壞事也都攤著了。但是到今年，尤其是4月份之后，政策持續的收緊和加碼，這是多少年沒有見到的，而且傳遞的從高層到監管層，從宏觀到微觀這個導向非常明確，真正到了一個發展的拐點，或者說真正到了一個轉型的關口了。我覺得這個真的很必要，這么多年，至少我自己從業的感覺，這10多年做資管，就像一直180邁的速度在高速上跑，大家都會開車，說老實話，這個是很危險的。180邁持續這么跑，會有爆胎的風險，一個小小的因素可能會釀成很大的風險。

　　大家看到數據，去年資管的增速是20%多，在此之前每年資管都是以超過50%的速度在增長，從無到有，現在到30萬億的水平，確實是到了真正應該平穩發展，進入一個常態化發展的階段。這個行業這么多年，包括成因和影響，我們作為從業者來說很清楚，包括這里面的剛性兌付，信息披露的不透明，包括錯配、套利，違規的一些風險，實際上作為從業人員很清楚。但是這個市場這么多年形成了一個秩序，說句難聽一點的話，叫劣幣驅逐良幣，如果你不這么做，就沒有地方可做了，大家都形成了這么一種狀態。現在這個情況，我覺得到了從監管上上下下對這個問題都重視起來，我們自己真的要反思，這個事情是不是還能夠延續原來的那種做法，我覺得可能走不下去了。

　　這一段時間我個人思考得確實很多，包括跟同業的交流，有些問題好像真的過不去了，這個事情的壓力很大。包括之前跟同業的交流，自己的思考，尤其是今天聽了同業領導和專家的介紹，自己對這些概念逐漸的明朗。我覺得銀行這么多年雖然存在很多問題，但是我個人來說，作為一個從業者，客觀來判斷，客觀來評價商業銀行的資管，整個國內大資管的盤子100萬億也好，120萬億也好，商業銀行的資管理財是第一位的，占主導地位，而且其他的很多門類資金都是商業銀行理財支撐的，作為一種通道存在。

　　我覺得從它的作用來講，給投資者的回報是真金白銀。如果按年化4%來講，每年實際上真正的要給投資者創造大幾千億，將近一萬億的收益，這不是哪個行業能創造的，包括公募基金也好，包括其他的，可能都達不到這個水平，真正的為投資者、老百姓創造收益。另外這里面無論是非標還是債券投資，對于整個實體經濟的支撐和支持實際上也是非常大的。這里面存在的問題也是客觀的，我覺得下一步整個商業銀行的理財，包括我們自身，我自己在分析我們自己行內，我覺得是不是可以有這么幾個方向？首先知道轉型的目標，我自己判斷至少有三個層面：

　　第一，要建立起一個合規的、可持續發展的商業模式或者業務模式。要打破原有的剛性兌付、資金池、期限錯配的顧忌，建立一個可持續的業務模式。

　　第二，要真正的回歸到資產管理的本源，為客戶真正的創造價值。這個話不展開講，客觀來講，整個銀行理財的前世今生，包括起源實際上還是可以有脈絡可循的。對商業銀行本身來說，做理財最早有客戶的需求，有市場的需求，實際上更大層面上是我們商業銀行自身的一種需求，資產負債表管理的需求。利率市場化開始之后，投資品多元化之后，實際上儲戶不滿足于你的存款利息了，如果你不推出一種產品，可能存款就會出問題，這是負債端，你就要推出理財產品，這是你負債端的來源。資產端前幾年存在著信貸額度、資本金約束等問題，存在投放壓力。通過表外的投放，解決你資產端投放的壓力。很大程度上，這個層面的因素可能還會壓倒投資者的需求。銀行做資管，前幾年起源更多的還是源自于自身，包括很多客戶的需求，真正客戶的需求是什么樣的？真正買商業銀行理財產品的這些客戶的需求是什么樣的？實際上我們并沒有特別多的去關注和分析，更多的可能還是考慮我們自己，怎么方便我們自己的管理，怎么能夠給我們商業銀行帶來更多的存款，帶來更多的收益是最重要的。資管真正要回歸本源，你要為客戶創造一種真正的價值。現在商業銀行這么多年也在為客戶創造收益，一年幾千億。真正要分析客戶需求的多樣化怎么去滿足，而不是簡單的像原來那種賣理財產品的概念。

　　第三，要打造商業銀行理財業務的核心競爭力，在大資管時代的混業經營狀態下確立自己的競爭優勢。在資管這個行業2012年之后這個環境已經打破了，包括證券、基金、期貨、信托和私募，實際上大家可做的事是一樣的。在這種情況下，實際上作為商業銀行，你怎么能夠建立起自己的核心競爭力，在大資管方面，現在數量是最大的，30萬億，可能其他的，包括證券、信托都在20萬億或者是10萬億的數量級，我們是最大的。

　　怎么能夠把這個大轉化為強，怎么能夠創造出自己的核心競爭力，并且維持這種優勢，能夠持續的產生市場競爭優勢？我覺得這三個目標，下一步我們商業銀行理財業務轉型發展，至少應該包括這三個層面的目標。

　　我就先說這些內容，一會兒再溝通。