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　　償二代與保險業(yè)轉型升級

　　馬學平

　　編者按：為進一步完善保險業(yè)的償付能力監(jiān)管，加強保險監(jiān)管制度建設的頂層設計，中國保監(jiān)會于2012年正式啟動中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系——中國風險導向的償付能力體系（下稱“償二代”）建設工作。2015年2月，償二代17項監(jiān)管規(guī)則發(fā)布，償二代開始進入過渡期試運行階段。2016年是償二代結束過渡期進入全面正式實施的第一個年度。為全面反映償二代正式實施一年來中國保險業(yè)監(jiān)管實踐、行業(yè)變化的新情況新問題，本刊策劃了“償二代與保險業(yè)發(fā)展”專題，分別從保險監(jiān)管、行業(yè)影響、國際經驗等視角探討保險業(yè)的發(fā)展，以期為中國保險業(yè)的健康發(fā)展建言。

　　償二代是我國保險監(jiān)管改革和保險業(yè)發(fā)展歷史上的重要里程碑，是保監(jiān)會貫徹落實新“國十條”、發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的重大戰(zhàn)略，是推進保險業(yè)轉型升級、建設保險強國的重大工程，是全面深化改革、推進監(jiān)管現(xiàn)代化的重大舉措，也是我國對國際保險監(jiān)管規(guī)則的重大貢獻。經過全行業(yè)共同努力，償二代于2015年初正式發(fā)布并進入過渡期，2016年正式全面實施。經過兩年時間，行業(yè)實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡，償付能力總體充足穩(wěn)定，全面風險管理邁出實質性步伐。

　　償二代基本內容

　　主要內容

　　償二代主干標準共17項監(jiān)管規(guī)則，采用國際通行的“三支柱”框架，第一支柱定量資本要求，第二支柱定性監(jiān)管要求，第三支柱市場約束機制，共同構成全面識別、科學計量和有效防范風險的監(jiān)管體系。

　　第一支柱定量資本要求主要防范可以量化、能夠用資本吸收的保險風險、市場風險、信用風險三大類風險，通過科學的識別和量化上述風險，要求保險公司具備與其風險相適應的資本。第一支柱共九項監(jiān)管規(guī)則，分別明確了資本分級標準、資產負債評估標準、償付能力充足率計算標準和壓力測試標準。

　　第二支柱定性監(jiān)管要求，是在第一支柱基礎上，進一步防范難以量化、難以用資本吸收的操作風險、戰(zhàn)略風險、聲譽風險、流動性風險四大類風險。第二支柱共三項監(jiān)管規(guī)則：一是完善了風險綜合評級（分類監(jiān)管）制度，對保險公司總體的償付能力風險進行全面評價，提高監(jiān)管的有效性；二是建立了保險公司償付能力風險管理能力的監(jiān)管評估制度，并將風險管理水平與資本要求相掛鉤，促使保險公司持續(xù)提高風險管理能力；三是建立了產、壽險統(tǒng)一的流動性風險監(jiān)管要求和現(xiàn)金流壓力測試制度，構建了完整的流動性風險防范網。

　　第三支柱市場約束機制是引導、促進和發(fā)揮市場相關利益人的力量，通過對外信息披露、信用評級等手段，借助市場的約束力，在第一支柱和第二支柱基礎上，進一步防范那些依靠常規(guī)監(jiān)管手段難以防范的風險。第三支柱共三項監(jiān)管規(guī)則：一是建立償付能力信息季度公開披露制度，提升償付能力信息的公開透明度，增強了市場約束力；二是建立健全監(jiān)管部門與相關方之間的交流機制，以充分發(fā)揮相關方對保險公司的監(jiān)督約束作用；三是規(guī)范保險公司的信用評級制度，更好地發(fā)揮評級機構在風險防范中的作用。

　　此外，還有保險集團和償付能力報告兩項監(jiān)管規(guī)則，涉及三個支柱的所有內容。保險集團監(jiān)管規(guī)則拓展了集團監(jiān)管的內涵，將保險（控股）集團以及各種類型的隱性或混合保險集團都納入監(jiān)管范圍，對保險集團的定量監(jiān)管要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機制進行了規(guī)范，邁出了保險集團償付能力監(jiān)管的實質性步伐。償付能力報告監(jiān)管規(guī)則建立了以季報為核心的報告體系，有利于監(jiān)管機構對行業(yè)風險早發(fā)現(xiàn)、早預警、早處置。

　　主要特征

　　相比償一代，償二代是我國保險監(jiān)管體系的重大改革，具有風險導向、中國實際和國際可比三個突出特征。

　　第一，本質是風險導向。償二代根據(jù)風險來設定資本要求。一是實現(xiàn)對保險公司風險的全覆蓋，填補償一代風險監(jiān)管空白。二是精細計量風險，解決償一代對風險不敏感等問題。三是建立提升風險管理能力的激勵機制，風險管理強的公司資本要求降低，反之則高。四是統(tǒng)籌宏觀審慎監(jiān)管，涵蓋保險集團及銀行、證券等綜合經營業(yè)務，建立逆周期監(jiān)管機制，考慮系統(tǒng)重要性機構資本要求。

　　第二，立足中國實際。償一代基本照搬國外標準，償二代則是完全自主研制。一是量身打造標準。采集我國行業(yè)實際數(shù)據(jù)開展多輪測試和校準，監(jiān)管標準適合自身的發(fā)展階段。二是注重可操作性。采用標準法和監(jiān)管評價法，實施成本較低，操作性強。三是發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢。標準制定有利于長期保障業(yè)務發(fā)展和穩(wěn)健投資，支持行業(yè)服務經濟發(fā)展大局。

　　第三，具有國際可比性。償二代符合現(xiàn)代金融監(jiān)管發(fā)展方向。監(jiān)管理念堅持風險導向、監(jiān)管框架采用“三支柱”、監(jiān)管標準基于防范“兩百年一遇”（99.5%概率）風險，這些都與銀行業(yè)巴塞爾資本協(xié)議相通，與歐美標準可比。

　　償二代運行情況及成效

　　從2015年過渡期試運行和2016年正式實施情況看，償二代運行良好，達到了制度設計的預期目的。

　　一是全面科學地計量行業(yè)風險。以風險為導向的償二代，全面覆蓋了保險公司面臨的各類風險，填補了償一代下對市場風險、信用風險、巨災風險、退保風險、費用風險等風險監(jiān)管的不足，增加了對操作風險、戰(zhàn)略風險、聲譽風險和流動性風險的監(jiān)管要求。償二代對保險公司的風險識別能力顯著增強，能準確識別和區(qū)分高風險公司和低風險公司。在償二代下，業(yè)務激進、管理能力差、風險高的公司償付能力會顯著下降，而業(yè)務結構合理、管理能力強、風險低的公司償付能力會顯著提高。倒逼保險公司更加重視全面風險管理，推動行業(yè)風險管理能力提升。例如，2015年第一季度，償一代下償付能力不達標的公司僅為2家，而償二代下，償付能力不達標的公司為13家，體現(xiàn)出償二代具有更強的風險識別和預警能力。

　　二是行業(yè)抵御風險的能力不斷增強。償二代運行以來，行業(yè)整體償付能力充足穩(wěn)定。從償付能力充足率情況看，2016年第三季度末，產險公司、壽險公司、再保險公司償二代下的平均綜合償付能力充足率分別為 278%、250%、418%，平均核心償付能力充足率分別為255%、227%、418%，均遠高于100%和50%的達標標準。償付能力不達標的公司從2015年第一季度的13家降至2016年6月末的3家，達標公司的數(shù)量占比達98%，資產占比達99%。從資本情況看，行業(yè)資本溢額穩(wěn)步增長，從2015年第一季度的1.42萬億元增長到2016年第三季度末的1.9萬億元，增幅達34.5%，行業(yè)抵御風險的能力不斷增強。從風險綜合評級看，2016年第二季度正式切換到償二代下風險綜合評級制度。2016年第三季度，161家保險公司中，風險低的A類公司和B類公司分別為80家和77家，合計占比達97.5%；風險較高的C類公司和D類公司均為2家，合計占比僅為2.5%。

　　三是行業(yè)全面風險管理能力邁開了實質性步伐。償二代第二支柱的償付能力風險管理要求與評估（SARMRA）建立了保險公司風險管理能力與資本要求相掛鉤的激勵約束機制，是提升公司風險管理能力、促進行業(yè)轉型升級的重要手段。2016年，保監(jiān)會組織36家保監(jiān)局對所有保險公司開展了SARMRA監(jiān)管評估，評估結果會對保險公司2016年第四季度資本要求產生影響。通過SARMRA評估，全行業(yè)深化了全面風險管理的理念，初步搭建起了完整的風險管理框架，實質性地推動了風險管理工具的應用和推廣，行業(yè)風險管理跨上新的臺階。

　　四是監(jiān)管透明度和市場約束力大大提高。按照償二代第三支柱市場約束機制的要求，保監(jiān)會指導保險公司在公司官網和中國保險行業(yè)協(xié)會網站上，公開披露了2016年前三季度的償付能力季度報告摘要和風險綜合評級結果，獲得了新聞媒體、保險消費者、證券分析師等相關方的廣泛關注，市場監(jiān)督約束作用得到有效發(fā)揮，監(jiān)管效果明顯改善。

　　五是有效促進了行業(yè)轉型升級。償二代下，資本與風險掛鉤，風險低、內含價值高的業(yè)務增長不僅不會降低公司償付能力，反而會提高公司償付能力。產品和投資結構優(yōu)化成為保險公司資本增長的主要來源，內生性增長對償付能力的貢獻大幅提升。保障業(yè)務和長期投資占比高的公司償付能力明顯改善，有效發(fā)揮監(jiān)管規(guī)則對公司業(yè)務和投資結構調整的引領作用。業(yè)務上，養(yǎng)老、健康、責任、農業(yè)保險等長期型和風險保障業(yè)務增長高于其他險種；投資上，注重資產負債匹配，拉長投資久期，為實體經濟提供更多長期資金。

　　六是有力推動了保險監(jiān)管轉型。償二代以風險為導向，更加強調風險的全面監(jiān)測與防范化解，使得監(jiān)管有了“管住后端”的重要抓手，由“聚焦交易活動的前端監(jiān)管”實質性地向“聚焦風險管理的后端監(jiān)管”轉變。償二代還在監(jiān)管系統(tǒng)內部建立了上下聯(lián)動、協(xié)調統(tǒng)一的工作機制，使得保監(jiān)局能夠深度參與到償付能力監(jiān)管這一現(xiàn)代保險監(jiān)管的核心工作中，大大增強了監(jiān)管的系統(tǒng)性和協(xié)調性，有力地推動了監(jiān)管轉型。

　　七是保險業(yè)的國際影響力顯著提高。國際金融監(jiān)管規(guī)則是全球經濟治理的重要組成部分，償二代為新興市場參與全球經濟治理提供了成功范例。首先是償二代得到了國際社會廣泛好評，國際影響力不斷提升，正成為與歐美模式并列的主流監(jiān)管規(guī)則。其次是開始對外輸出償二代，保監(jiān)會向“一帶一路”等新興市場大力推廣償二代經驗，亞非保險再保險聯(lián)合會（FAIR）主動申請納入償二代監(jiān)管。再次是償二代改變了國際保險市場格局，強化向境外分保業(yè)務的資本要求。境外再保機構紛紛來華新設機構或向境內增資，有利于上海、深圳等地建設國際再保險中心。最后是償二代是參與國際規(guī)則的重大突破。國際保險監(jiān)督官協(xié)會高度重視償二代的新興市場經驗，并在全球保險資本標準（ICS）中增加中國單獨分組設定風險因子。償二代的國際影響力不斷提升，在國際上已成為具有代表性的審慎監(jiān)管體系，為我國從國際保險監(jiān)管規(guī)則的旁觀者、跟隨者轉變?yōu)閰⑴c者、引領者提供了堅實基礎。

　　償二代實施中的難點與挑戰(zhàn)

　　新興市場發(fā)展特征帶來較大挑戰(zhàn)

　　與歐美發(fā)達市場相比，我國屬于新興市場，市場發(fā)展快，新增機構多，風險狀況多變，償二代面臨的客觀環(huán)境和更新壓力較大：一是新興市場不符合完備市場和效率市場假設，且金融市場不夠發(fā)達，市場一致性評估難度較發(fā)達市場更大。目前，償二代在壽險責任準備金評估等方面采取了創(chuàng)新性的評估理念以更契合我國行業(yè)實際，但隨著市場的不斷完善，制度調整需求也會越來越多；二是專業(yè)技術資源相對薄弱，專業(yè)人員、技術實力、系統(tǒng)建設及行業(yè)經驗均無法匹配保險業(yè)發(fā)展需求，也與償二代要求有一定差距，需要行業(yè)不斷提升、完善；三是監(jiān)管制度變遷頻繁，市場增長迅速，變化較快。雖然償二代采取定量模型與定性模型相結合的機制，但定量模型中的風險因子、相關系數(shù)等均由市場數(shù)據(jù)計算得出，由于市場變化快，風險因子需更新的頻率更高。

　　行業(yè)及監(jiān)管轉型有待加速

　　以風險為導向的償二代在對保險公司和監(jiān)管機構帶來活力的同時，也帶來了新的挑戰(zhàn)。對保險公司而言，規(guī)模導向的償一代只涉及法人機構，償付能力與公司認可資產與負債直接相關，計算規(guī)則也更簡單，行業(yè)應對起來較為容易。但償二代涉及保險公司方方面面，除資產與負債外，公司的業(yè)務結構、資產結構、風險管理能力、會計分類等因素均會影響公司的償付能力，且計算方式更為復雜精確，法人機構和分支機構共同影響公司的風險綜合評級，需要行業(yè)有更強的專業(yè)人員、技術、系統(tǒng)、管理能力才能做好償付能力管理工作。與此同時，監(jiān)管機構同樣面臨轉型壓力。一方面，償二代要求監(jiān)管干部全面了解精算、投資、風險管理等各類專業(yè)知識以及保險公司內部經營管理模式，不斷提升自身業(yè)務水平；另一方面，償二代下保監(jiān)局需深入?yún)⑴c償付能力監(jiān)管，帶來新的挑戰(zhàn)。在償一代下，保監(jiān)局與法人機構之間幾乎沒有交集，很難參與償付能力監(jiān)管，償二代使得保監(jiān)局能夠深度參與到償付能力監(jiān)管工作中，為保監(jiān)局轉變監(jiān)管方式提供了良好契機的同時，也對保監(jiān)局轉變監(jiān)管職能、提高監(jiān)管效能提出了要求與挑戰(zhàn)。

　　數(shù)據(jù)質量有待提高

　　數(shù)據(jù)真實性是保險監(jiān)管的基礎，如果基礎數(shù)據(jù)有問題，那么再好的瓊樓玉宇也不過是空中樓閣，中看不中用。償二代監(jiān)管，無論是定量監(jiān)管還是定性監(jiān)管，其基礎均是保險公司提供的財務信息、業(yè)務信息等基礎數(shù)據(jù)。定量監(jiān)管方面，償付能力充足率的計算需要確定保險公司的認可資產、認可負債、最低資本等信息，而這些信息的確定均需要保險公司提供的基礎信息，輔以監(jiān)管要求來計量；定性監(jiān)管方面，無論是風險綜合評級（IRR）還是風險管理要求與評估（SARMRA），均需要保險公司提供的風險數(shù)據(jù)和信息，以及風險管理相關的信息以開展后續(xù)評估工作，如果基礎數(shù)據(jù)有誤，則后續(xù)計算或評估的償付能力充足率、IRR、SARMRA均失去了評估基礎。部分保險公司的財務數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)等沒有完全實現(xiàn)無縫連接，存在一定操作風險。個別公司由于公司治理不完善、基礎管理薄弱等原因，數(shù)據(jù)真實性存在隱患。

　　風險管理主動性有待提升

　　保險業(yè)是管理風險的行業(yè)，風險管理能力也是保險公司的核心競爭力。然而，我國保險業(yè)仍處于發(fā)展的初級階段，在近30年的快速發(fā)展過程中，始終存在著“重業(yè)務規(guī)模，輕風險管理”的現(xiàn)象。償二代以風險為導向，非常重視提高保險公司的風險管理能力，SARMRA是第二支柱的重要內容，也有力督促行業(yè)重視和提升了風險管理意識和能力，但是從目前情況看，風險管理文化的樹立仍需要一個過程，行業(yè)風險管理的意識和主動性仍有待加強，風險管理理念深入人心尚需時日。從2015年SARMRA試評估和2016年正式評估情況看，部分保險公司在風險管理能力建設方面仍是以被動應付為主，而非主動加強。這些公司存在突擊制定制度、照搬照抄監(jiān)管要求等行為，寄希望于按照監(jiān)管要求迅速出臺相關管理制度以獲得較高的SARMRA評分，而非將提高自身風險管理能力視為提升自身競爭力的一種核心手段，說明這部分公司在風險管理方面仍是流于形式，只能做到形似而神不似。

　　2017年，保監(jiān)會將會繼續(xù)深化償二代落地工作：一是在17項償二代主體監(jiān)管規(guī)則的基礎上，開展償二代建設的二期工作，完善集團監(jiān)管規(guī)則，根據(jù)市場變化對投資資產監(jiān)管規(guī)則進行完善；二是強化對保險公司和監(jiān)管系統(tǒng)的培訓工作，加深行業(yè)對償二代的理解和認知，更加深入貫徹實施償付能力監(jiān)管；三是加強數(shù)據(jù)真實性的現(xiàn)場檢查力度，確保償二代評價的基礎數(shù)據(jù)的真實性，防止監(jiān)管制度成為“馬奇諾防線”；四是完善SARMRA評估機制，提高評估工作的科學性，更好地促進行業(yè)提升風險管理能力。前方雖有荊棘阻道，但償二代已寶劍出鞘，下一步，保監(jiān)會將會帶領行業(yè)直面挑戰(zhàn)，披荊斬棘，確保償二代能夠切實為“放開前端”提供堅實保障，助力行業(yè)發(fā)展轉型升級。■

　　作者系中國保監(jiān)會首席會計師兼財務會計部（償付能力監(jiān)管部）主任

　　（責任編輯 馬 杰）