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　　銀企關(guān)系的博弈困局

　　本刊記者張艷花

　　主持人的話：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于下行期，加上我國企業(yè)杠桿率高企，企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。面對(duì)債務(wù)困境，一些企業(yè)采用抽逃資金、非法處置資產(chǎn)和抵押品等手段逃廢債務(wù)，銀行也更加傾向于停止對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的信貸支持，銀企關(guān)系再度緊張。當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)逐步積累的時(shí)候，一些地方政府越來越多地介入銀企關(guān)系，使銀企關(guān)系進(jìn)一步復(fù)雜化。銀企關(guān)系是金融生態(tài)的重要內(nèi)容，事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率，也事關(guān)金融安全，本期一線話題聚焦銀企關(guān)系，圍繞銀企關(guān)系為何在經(jīng)濟(jì)下行期如此敏感而脆弱，如何審慎平衡政銀企關(guān)系，邀請(qǐng)中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛和上海銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理助理張吉光進(jìn)行討論。同時(shí)，邀請(qǐng)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授蘭日旭，就近代我國的政銀企關(guān)系進(jìn)行回顧，以資借鑒。

　　記者：事實(shí)上，隨著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革的深入，我國企業(yè)和銀行的治理機(jī)制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制均發(fā)生了巨大的變化，銀企關(guān)系也在不斷發(fā)展中。您如何評(píng)價(jià)目前我國的銀企關(guān)系？

　　曾剛：總體上講，隨著企業(yè)和銀行市場(chǎng)化改革的深入，銀行與企業(yè)的關(guān)系，尤其是銀行與國有企業(yè)的關(guān)系，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系下的非市場(chǎng)化關(guān)系，逐步過渡到以市場(chǎng)原則為主導(dǎo)的銀企關(guān)系，資源配置效率得到了大幅提高。但不可否認(rèn)的是，銀企關(guān)系仍然存在許多問題，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難、償債能力下降的情況下，這些問題被迅速暴露出來。

　　一方面，企業(yè)還款能力和還款意愿普遍降低，企業(yè)惡意拖欠、逃廢債問題日益突出。供應(yīng)鏈金融核心客戶和上下游合作伙伴出現(xiàn)整體兌付危機(jī)，甚至有計(jì)劃地串謀套取銀行信用。另一方面，商業(yè)銀行普遍“惜貸”“慎貸”甚至“懼貸”情緒嚴(yán)重，由此造成的結(jié)果是，雖然貸款基準(zhǔn)利率不斷下降、市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充足，但企業(yè)融資難、融資貴的情況并未得到改觀；反而是大中小型企業(yè)兩極分化更加嚴(yán)重，中小企業(yè)融資難、融資成本高的困境持續(xù)加劇。而各級(jí)政府降低企業(yè)融資成本，化解企業(yè)融資難的各種政策也難以落地。銀企關(guān)系的惡化，導(dǎo)致了金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)，金融脫實(shí)向虛的趨勢(shì)日益明顯，亟須加以解決。

　　記者：事實(shí)上，在基層采訪中，我們感覺銀企關(guān)系非常敏感甚至脆弱。很多企業(yè)形容銀行是“天晴送傘”“下雨收傘”。如何看待這種銀企關(guān)系的困境？

　　張吉光：對(duì)于商業(yè)銀行的這一逆周期特點(diǎn)，可以分別從宏觀和微觀視角來解釋。

　　從宏觀視角來看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段時(shí)，銀行傾向于擴(kuò)張業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)會(huì)更加繁榮；當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條階段時(shí)，銀行傾向于收緊業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步緊縮。從微觀視角來看，當(dāng)企業(yè)發(fā)展良好時(shí)，銀行樂意發(fā)放貸款，企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張；當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)陷入困境時(shí)，銀行傾向于收回貸款，企業(yè)的困境因此加劇，甚至破產(chǎn)倒閉。這一特點(diǎn)在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)面臨下行壓力、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露的大環(huán)境下表現(xiàn)得尤為突出，以至于很多人認(rèn)為銀企關(guān)系陷入了困境。我覺得，從銀行角度來看，與其說這是銀企關(guān)系的困境，還不如說是經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化與金融體系不完善雙重約束下銀行的主動(dòng)行為與被動(dòng)選擇疊加的無奈結(jié)果。

　　一方面，這種銀企關(guān)系反映的是當(dāng)前銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)惡化背景下銀行的主動(dòng)行為。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，銀行的增長(zhǎng)逐步放緩，而在利率市場(chǎng)化帶來息差不斷收窄、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露帶來不良貸款持續(xù)反彈兩大因素的作用下，銀行的利潤(rùn)增速大幅下滑，且與資產(chǎn)增速呈現(xiàn)出不同步。在此情況下，銀行財(cái)務(wù)資源對(duì)不良貸款的邊際承擔(dān)能力逐步下降，利潤(rùn)對(duì)不良貸款變動(dòng)的敏感性增強(qiáng)，銀行需要通過更加嚴(yán)格、主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制來維持利潤(rùn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　另一方面，“晴天送傘”與“落雨收傘”反映的是當(dāng)前國內(nèi)金融體系不完善背景下銀行的被動(dòng)選擇。首先是征信體系不完善下銀行的信息不對(duì)稱問題。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生很大程度上來自于銀行與企業(yè)之間信息的不對(duì)稱。尤其是在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，企業(yè)面臨更大的不確定性，銀行受制于各方面原因無法準(zhǔn)確獲取相關(guān)信息來判斷企業(yè)的未來前景。從防范風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，“落雨收傘”和“晴天送傘”對(duì)銀行更加有利。其次是社會(huì)信用體系不完善下銀行的債權(quán)保護(hù)問題。社會(huì)信用體系的不完善使得銀行債權(quán)的保護(hù)遠(yuǎn)未達(dá)到理想狀態(tài)。此時(shí)，銀行貸款一旦出險(xiǎn)，其處置成本與風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，這使得銀行不得不盡早采取措施進(jìn)行處置。最后是社會(huì)融資體系不完善下銀行的過度資金提供問題?！扒缣焖蛡恪迸c“落雨收傘”的另一個(gè)視角的解釋是，我國社會(huì)融資體系不完善，企業(yè)融資過度依賴銀行間接融資，因而更多受到社會(huì)的關(guān)注，并被賦予更多社會(huì)責(zé)任。在一個(gè)相對(duì)完善的融資體系中，銀行更多的是在企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展階段提供融資支持，其他階段則通過天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)基金、資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等渠道解決。這些渠道的相互配合使得各類企業(yè)有效運(yùn)轉(zhuǎn)，而不是僅寄望于銀行一家。

　　記者：企業(yè)對(duì)銀行的批評(píng)似乎在于，銀行在追求利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化的過程中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度過低，在對(duì)待銀企關(guān)系上過于“短視”。如何看這種批評(píng)？

　　張吉光：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中商業(yè)銀行的逆周期行為有其必然性和合理性。雖然對(duì)單個(gè)企業(yè)來說，銀行的斷貸、抽貸可能影響企業(yè)的未來發(fā)展，甚至令企業(yè)陷入破產(chǎn)境地，但整個(gè)經(jīng)濟(jì)將由此完成資源的重新配置，實(shí)現(xiàn)汰劣留優(yōu)。不過，達(dá)致這一境地的關(guān)鍵在于市場(chǎng)機(jī)制能夠有效發(fā)揮作用，在此前提下，如果某家銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度過低，“錯(cuò)殺”某些具有發(fā)展前景的好企業(yè)，必將喪失業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，并在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)乘機(jī)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)擴(kuò)張。因此，單個(gè)銀行必然會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況，在實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的情況下采取行動(dòng)。最終的結(jié)果是不同的銀行選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，形成不同的市場(chǎng)定位，對(duì)應(yīng)服務(wù)于市場(chǎng)上不同類型的企業(yè)。

　　按照這一思路，這種情況的發(fā)生至少表明我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革取得了重大成功。其一，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日趨成熟，市場(chǎng)機(jī)制開始在更多領(lǐng)域發(fā)揮作用，商業(yè)銀行日益成為自主經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化參與主體。其二，經(jīng)過多年的市場(chǎng)化改革，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)硬約束初步建立，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐步強(qiáng)化，這是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。其三，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提升，主動(dòng)退出本身就是銀行有效防范風(fēng)險(xiǎn)的手段，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行周期，這也在某種程度上反映出銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性、敏感性大大提升。

　　曾剛：銀行本身的特性，決定其信貸資金的期限相對(duì)較短，尤其造成了其決策期限不可能太長(zhǎng)。所以，“短視”是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)特點(diǎn)，面對(duì)企業(yè)信用狀況惡化的客觀環(huán)境，商業(yè)銀行提高授信條件、抬高授信門檻，自然是一個(gè)合情合理的選擇。也正因?yàn)檫@樣的特點(diǎn)，所以我們才需要建立更為合理的金融結(jié)構(gòu)，需要期限更長(zhǎng)的資金作為銀行信貸的補(bǔ)充。當(dāng)然，我們不否認(rèn)監(jiān)管方面的一些改進(jìn)，如通過提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度、拓寬銀行不良資產(chǎn)處置渠道以及推動(dòng)建立債權(quán)人委員會(huì)來提高債務(wù)重組的效率等，來緩解銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的“短視”問題，以避免銀企博弈的“納什均衡”，但根本上講，這些措施的推行，不能違背銀行業(yè)的本質(zhì)，否則會(huì)加大整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。加快體制改革，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，才是治本之道。

　　記者：實(shí)踐中的問題是，銀行個(gè)體的理性行為最終導(dǎo)致集體非理性，加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這種情況是如何發(fā)生的？

　　張吉光：之所以出現(xiàn)銀行個(gè)體理性演變?yōu)榧w非理性的結(jié)果，原因在于市場(chǎng)還不完善，市場(chǎng)機(jī)制的作用未有效發(fā)揮，市場(chǎng)主體尚不成熟。尤其是市場(chǎng)主體的不成熟，需要相關(guān)各方高度重視。

　　第一，銀行作為市場(chǎng)主體不成熟，同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象嚴(yán)重，從市場(chǎng)定位到業(yè)務(wù)策略，再到產(chǎn)品服務(wù)高度雷同，經(jīng)營(yíng)上追求大而全，市場(chǎng)上爭(zhēng)搶大客戶，從而出現(xiàn)大企業(yè)門庭若市、小企業(yè)門可羅雀現(xiàn)象；造成的結(jié)果是大企業(yè)過度負(fù)債，銀行與企業(yè)一榮俱榮、一損俱損。究其根源，銀行的市場(chǎng)化改革尚未到位，經(jīng)營(yíng)管理仍受到長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的自我約束和調(diào)整機(jī)制還未建立。

　　第二，企業(yè)作為市場(chǎng)主體不理性，不能堅(jiān)守定位，面對(duì)市場(chǎng)誘惑，存在做大沖動(dòng)，因而大多存在過度負(fù)債、高杠桿經(jīng)營(yíng)的特征。有統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)160%。這些企業(yè)的資金鏈高度緊張，一旦斷裂，就會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，令企業(yè)陷入死地。這些企業(yè)正是銀行出現(xiàn)非理性行為的對(duì)象。

　　第三，有的地方政府尚未找準(zhǔn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的定位和行為方式，仍然沿用原有思路參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而加劇銀行和企業(yè)的非理性行為。比如通過下計(jì)劃的方式發(fā)展某一產(chǎn)業(yè)、扶持某些企業(yè)，造成資源短時(shí)期內(nèi)的過度集中，引發(fā)產(chǎn)能過剩；再如通過行政方式指導(dǎo)銀行處置不良資產(chǎn)，誘發(fā)企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，并最終扭曲銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　記者：最近銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于做好銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)有關(guān)工作的通知》，要求銀行成立金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)，有序進(jìn)行債權(quán)管理，目的就是防止單個(gè)銀行無序的債權(quán)管理帶來集體非理性的結(jié)果。對(duì)于銀行進(jìn)行這種合作博弈，是否有建議？

　　曾剛：要確保該制度發(fā)揮應(yīng)有的作用，實(shí)踐中還需注意以下一些問題。

　　一是債委會(huì)的工作開展應(yīng)把握供給側(cè)改革的方向。就目前的情況看，債委會(huì)的目標(biāo)不能僅僅著眼于債權(quán)人短期利益的最大化，而應(yīng)將重點(diǎn)放到中長(zhǎng)期。將債務(wù)重組作為推動(dòng)供給側(cè)改革的一種手段，在目標(biāo)企業(yè)選擇以及相關(guān)方案設(shè)計(jì)上，充分結(jié)合去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的重點(diǎn)任務(wù)，并與國有企業(yè)改革方向相適應(yīng)，在化解中長(zhǎng)期金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制的完善。

　　二是需要堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，提高債委會(huì)的決策效率。債委會(huì)在對(duì)不同企業(yè)進(jìn)行區(qū)別對(duì)待時(shí)，對(duì)企業(yè)的分類應(yīng)該基于市場(chǎng)化原則，避免可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，由于不同銀行的信貸準(zhǔn)入政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好存在差異，在債委會(huì)制度實(shí)施過程中，對(duì)客戶管理意見以及對(duì)授信總額管理的態(tài)度會(huì)存在不一致的現(xiàn)象，可能影響債委會(huì)的工作效率，這也是需要考慮的問題。

　　三是債委會(huì)要加強(qiáng)與地方政府的協(xié)調(diào)。實(shí)踐中，有的地方政府為了盡快擺脫企業(yè)債務(wù)危機(jī)對(duì)本地的影響，從地方利益、局部利益出發(fā)，甚至還動(dòng)用包括經(jīng)濟(jì)、行政、法律手段來幫助企業(yè)逃廢債，這不僅傷害銀行等債權(quán)人的利益，也不利于地方經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。為實(shí)現(xiàn)多方的共贏，債委會(huì)有必要加強(qiáng)與地方政府的溝通與協(xié)調(diào)，以確保債權(quán)人利益保護(hù)和地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的平衡。

　　張吉光：銀監(jiān)會(huì)上述通知中提到的“債權(quán)人委員會(huì)”，有點(diǎn)類似于2006年我國《破產(chǎn)法》中規(guī)定的“債權(quán)人委員會(huì)”，很重要的目的都是要維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)金融秩序。當(dāng)然，前者還有指導(dǎo)企業(yè)開展金融債務(wù)重組、幫扶困難企業(yè)走出困境、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，后者主要是規(guī)范企業(yè)做好破產(chǎn)工作。就個(gè)人了解，在過去的實(shí)踐中也有類似的做法，或組建債權(quán)人小組，或成立債權(quán)委員會(huì)，或組成債務(wù)處理委員會(huì)，雖名稱各異，但實(shí)質(zhì)相同。這一組織的成立大多有兩種情況：一是因涉及銀行眾多，為維護(hù)自身利益，由商業(yè)銀行自發(fā)組成；二是因企業(yè)規(guī)模較大，為維護(hù)地方經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，由地方政府或監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭組織。總體來看，這一組織的成立實(shí)現(xiàn)了各債權(quán)銀行的統(tǒng)一行動(dòng)，同時(shí)通過這一平臺(tái)更深入地了解了企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和未來前景，有效避免了因單個(gè)銀行抽貸，引發(fā)多個(gè)銀行集體抽貸，從而錯(cuò)殺具有良好前景、暫時(shí)陷入困境的企業(yè)的情況。

　　總結(jié)過往實(shí)踐，債委會(huì)要達(dá)到預(yù)期目的，很關(guān)鍵的在于解決以下問題：其一，行動(dòng)一致，即各債權(quán)銀行要統(tǒng)一行動(dòng)，同進(jìn)同退；其二，信息充分，即企業(yè)要積極配合提供相關(guān)信息，委員會(huì)在充分了解企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和未來前景的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)形成科學(xué)、一致的判斷；其三，市場(chǎng)運(yùn)作，即債委會(huì)的成立以及運(yùn)作要充分市場(chǎng)化，避免行政干預(yù)。上述三點(diǎn)也是現(xiàn)實(shí)操作中的難點(diǎn)所在。

　　記者：今年3月的博鰲亞洲論壇上，李克強(qiáng)總理提出探索用市場(chǎng)化的方式推進(jìn)債轉(zhuǎn)股，降低企業(yè)杠桿率。對(duì)于醞釀中的債轉(zhuǎn)股方案，您最關(guān)心的問題是什么？

　　張吉光：我個(gè)人非常關(guān)心債轉(zhuǎn)股推進(jìn)中的五大問題，這些問題也是決定債轉(zhuǎn)股成功與否的關(guān)鍵。

　　第一，什么樣的企業(yè)可以債轉(zhuǎn)股？鑒于債轉(zhuǎn)股的特殊性以及對(duì)金融資源的消耗，必須要對(duì)實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)設(shè)定門檻。但出發(fā)點(diǎn)不同，設(shè)定門檻的思路就不同，最終的結(jié)果會(huì)有很大差異。比如是否需要區(qū)分國有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)？如果從有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度，似乎不應(yīng)作區(qū)分；但是如果債轉(zhuǎn)股的成本最終由國家承擔(dān)，似乎選擇民營(yíng)企業(yè)不符合邏輯。顯然，這是一個(gè)最基本、也是最關(guān)鍵、最難回答的問題。

　　第二，誰來決定債轉(zhuǎn)股？個(gè)人認(rèn)為，本輪債轉(zhuǎn)股不同于前一輪，很大的區(qū)別在于市場(chǎng)化原則。換言之，債轉(zhuǎn)股要按市場(chǎng)原則行事，而不是政府指令。進(jìn)一步來說，債轉(zhuǎn)股的決定權(quán)在于債權(quán)人，目前來看主要是商業(yè)銀行。現(xiàn)實(shí)中，讓銀行債權(quán)人按市場(chǎng)原則達(dá)成一致并非易事，尤其是在對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響的情況下。

　　第三，按什么價(jià)格進(jìn)行債轉(zhuǎn)股？債轉(zhuǎn)股的價(jià)格是影響債權(quán)人決策的重要因素，尤其是涉及“現(xiàn)金+股權(quán)置換”原有債權(quán)的情況。通常情況下，債權(quán)債務(wù)人會(huì)選擇第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。一方是瀕臨破產(chǎn)倒閉的企業(yè)，另一方是眾多的債權(quán)人，評(píng)估價(jià)值形成共識(shí)的操作成本顯然不會(huì)太低。

　　第四，股權(quán)由誰持有？上一輪債轉(zhuǎn)股中，國家成立了資產(chǎn)管理公司持有債轉(zhuǎn)股企業(yè)的股權(quán)。這一模式解決了兩大問題：一是法律問題，即銀行不能持有實(shí)體企業(yè)的股權(quán)，二是資金來源和日常管理問題。本輪債轉(zhuǎn)股，由于涉及面廣，牽涉到的金融機(jī)構(gòu)種類多，似乎難以復(fù)制過去的模式。但如果銀行直接持股，就算法律問題能夠解決，對(duì)企業(yè)的日常管理也是一大難題。

　　第五，配套監(jiān)管如何調(diào)整？債轉(zhuǎn)股后，銀行的原有債權(quán)變?yōu)閷?duì)企業(yè)的股權(quán)，首先影響到的是銀行的資本充足率，如果現(xiàn)有資本充足率計(jì)算規(guī)則不調(diào)整，銀行資本充足率將因風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的大幅上升而下降。此外，并表管理成為另一個(gè)繞不過去的難題，無論是實(shí)體企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表合并，還是并表風(fēng)險(xiǎn)管理，在操作上都會(huì)碰到標(biāo)準(zhǔn)不一、規(guī)則不同的問題。

　　記者：當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)逐步積累的時(shí)候，地方政府越來越多地介入銀企關(guān)系，如有些地方政府正在試圖將“盲目”抽貸、斷貸的銀行納入“黑名單”，有的要求確保區(qū)域內(nèi)全年新增貸款超過一定數(shù)量等。政府的介入，使得銀企關(guān)系復(fù)雜化。一方面，如果沒有政府介入，依靠市場(chǎng)自動(dòng)出清，似乎很容易導(dǎo)致順周期性，加大市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)積累；另一方面，如果政府不恰當(dāng)?shù)亟槿?，則有可能擾亂市場(chǎng)秩序。在銀企關(guān)系中，政府應(yīng)如何恰當(dāng)?shù)囟ㄎ蛔约旱慕巧?/p>

　　曾剛：銀企關(guān)系惡化的背景下，意味著僅靠銀行和企業(yè)，或僅靠市場(chǎng)化機(jī)制，很多相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是很難化解的，而且容易出現(xiàn)“囚徒困境”似的惡性循環(huán)。這意味著，需要第三方的介入來協(xié)助銀企雙方進(jìn)入到更為合意的“雙贏”模式。但在實(shí)踐中，地方政府的確需要恰當(dāng)定位自身角色，應(yīng)以健全本地金融生態(tài)環(huán)境為己任。具體而言，地方政府應(yīng)加大對(duì)惡意逃廢債的打擊力度；改善中小企業(yè)的生存環(huán)境；加強(qiáng)與銀行的溝通協(xié)作，明確有保有壓的產(chǎn)業(yè)方向和企業(yè)名單；建立健全信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；等等。

　　張吉光：由于政府具有公權(quán)力和資源支配力，與其他市場(chǎng)主體處于嚴(yán)重不對(duì)等地位，如果政府不能找準(zhǔn)定位，并加強(qiáng)約束，一旦介入微觀市場(chǎng)活動(dòng)，很容易出現(xiàn)越位，改變或扭曲其他市場(chǎng)主體的自發(fā)行為，帶來適得其反的效果。比如正常情況下，銀行會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，以及風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的總原則，確定信貸投放量，此時(shí)銀行的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，一旦信貸投放演變?yōu)檎逻_(dá)的計(jì)劃任務(wù)，將導(dǎo)致銀行的風(fēng)險(xiǎn)約束失效，非但不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，反而影響到金融安全。再如，主動(dòng)退出是銀行基于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警有效防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，銀行退出的通常是風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)，此時(shí)，如果政府限制銀行停貸、抽貸，雖然暫時(shí)保住了企業(yè)，但卻仍然耗費(fèi)金融資源，進(jìn)一步降低資源配置和產(chǎn)出效率，對(duì)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來負(fù)面影響。

　　個(gè)人認(rèn)為，由于銀行處于經(jīng)濟(jì)的核心地位，與經(jīng)濟(jì)相關(guān)各方聯(lián)系緊密，銀行一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的負(fù)外部性，因而銀行的安全遠(yuǎn)比一般企業(yè)的安全重要，政府要在更大程度上維護(hù)銀行的安全。就我國目前的情況來看，政府要盡可能減少對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為的直接干預(yù)或指導(dǎo)，更多做好市場(chǎng)培育、配套設(shè)施建設(shè)，以充分發(fā)揮銀行作為市場(chǎng)主體的自發(fā)作用?！?/p>