新浪財經(jīng)訊 “第七屆財新峰會”于2016年12月2日-4日在北京舉行。中國人民銀行研究局局長徐忠出席并演講。

　　徐忠表示，從國際來看，金融市場動蕩的態(tài)勢短期內(nèi)難以改觀。其分析稱，首先，全球金融危機之后，發(fā)達國家吸取了上個世紀三十年代的教訓(xùn)，在危機時縮緊貨幣政策會導(dǎo)致通貨緊縮，加劇危機，所以紛紛實施量化寬松的貨幣政策，甚至采取負利率，在沒有結(jié)構(gòu)調(diào)整和財政政策的支持下，過度刺激的貨幣政策只能導(dǎo)致全球金融市場泡沫，因為貨幣政策在緊縮市場對推動經(jīng)濟增長作用有限。

　　其次，從歷史上看，布雷德森林體系崩潰以后，一旦美國進行加息，往往對新興市場國家造成很大沖擊。與此同時，黑天鵝事件時有發(fā)生，不確定因素增多。持續(xù)的經(jīng)濟停滯已經(jīng)引發(fā)了區(qū)域全球化、貿(mào)易保護主義和民粹主義抬頭。英國脫歐、意大利明年的公投等不斷沖擊全球市場，導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的金融市場振蕩。大宗商品價格波動，跨境資本流動不確定性明顯增大。

　　在看國內(nèi)經(jīng)濟，徐忠表示，中國經(jīng)濟總體平穩(wěn)。但近來由于在“穩(wěn)增長”方面花的工夫太大，這并不利于推動經(jīng)濟改革。雖然“三去一降一補”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革取得一定進展，但應(yīng)清醒地認識到，“目前GDP6.7%的增長是依靠房地產(chǎn)和基建投資拉動的，是依靠地方政府負債快速上升取得的，不具有可持續(xù)性”，他還表示，“國內(nèi)長期集聚的生產(chǎn)矛盾還沒有得到根本改善，部分結(jié)構(gòu)性問題還有所固化甚至惡化”。

　　“中國的可持續(xù)增長制度應(yīng)該是沒有過度刺激下的增長，現(xiàn)階段過渡刺激帶來的高增長有百害而無一利”，徐忠表示。他認為，過度關(guān)注總量的直接表現(xiàn)就是導(dǎo)致杠桿率上升，而更值得關(guān)注的是，被總量擴張所掩蓋的結(jié)構(gòu)性矛盾。“近年來低效回報的部門仍然在加杠桿，這是總杠桿水平不降反升的主要原因”，他稱，“過度關(guān)注總量問題的結(jié)果必然是僵尸企業(yè)，僵而不死，過剩產(chǎn)能退而不出。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的市場化、法制化的方向沒有貫徹始終，反而使總量與結(jié)構(gòu)的矛盾更加固化”。

　　徐忠認為，中國經(jīng)濟的問題不是增長速度的問題及而是過分刺激、不改革和過分干預(yù)經(jīng)濟的風險。他認為，在保持宏觀經(jīng)濟審慎適度的基礎(chǔ)上，要做好結(jié)構(gòu)性改革，就要實現(xiàn)三點：第一是大幅放寬民間資本進入壟斷行業(yè)?！斑@可以遏制民間資本在國內(nèi)投資減少，在境外投資大幅增加的趨勢。此外，也要避免‘只讓出錢不讓發(fā)言’的不平等合作方式，努力做好同股同權(quán)”。

　　第二點，應(yīng)深化中央與地方的財稅體制改革，促進地方政府資產(chǎn)負債表更健康?！拔覈母锏囊粭l重要的成功經(jīng)驗是充分調(diào)動中央和地方的兩個積極性，其中應(yīng)該充分調(diào)動地方的首創(chuàng)精神和改革動力。因此還應(yīng)考慮適度提高地方財政收入比重，加強地方政府公共服務(wù)能力建設(shè)，使地方政府預(yù)備與其職能相匹配的財權(quán)與財力，使地方政府擺脫對土地財政的依賴，在政治上應(yīng)研究財產(chǎn)稅的實施路徑，全面改革資源稅，加快推進消費稅改革，培育地方主體稅種，增強地方自主發(fā)展能力”。

　　第三點，應(yīng)該以強化金融監(jiān)管為突破口，突進金融改革。金融改革的突破口主要在改革現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制以適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的格局。對中央銀行而言，要加強宏觀審慎的管理職能，防范系統(tǒng)性金融風險。他認為重點在兩個方面，一個是要糾正現(xiàn)行體制下監(jiān)管機構(gòu)的行業(yè)保護傾向，強化金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，建立覆蓋全市場的交易報告庫制度，增強市場的透明度有效防范系統(tǒng)性風險。二是要賦予中央銀行對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司的監(jiān)管權(quán)。

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