來源：北京商報

　　2024年上市公司三季報披露已經收官，保險資金這個頭頂“長期資金”“耐心資本”光環的市場主體，由于一些險企業績大漲，也聚集了更多投資者的目光。11月3日，北京商報記者通過東方財富Choice梳理發現，截至三季度末，險資重倉738只個股，相較于去年三季度的502只增長明顯。險資在投資過程中，重點關注了哪些股票？展望未來，在險資投資環境更為寬松的背景下，又會將資金投向何處？

　　青睞銀行、通信等板塊

　　今年前三季度，保險公司投資收益明顯提升帶動了險企凈利潤大漲。這背后，偏重長期收益的險資是如何選股、如何投資的？隨著A股上市公司2024年三季報陸續披露，險資持倉路線得以窺見。

　　北京商報記者通過東方財富Choice數據梳理發現，有738只個股被保險公司和保險產品重倉持股，較去年同期增加了236只。

　　從投資風格看，險資整體偏愛大盤藍籌股。若剔除集團因素影響的中國人壽集團對中國人壽的持股和中國平安對平安銀行的持股，按持倉市值排序，在險資前十大重倉股中，銀行股獨占7席，包括浦發銀行、招商銀行、興業銀行、民生銀行等。

　　保險資金為何如此青睞銀行股？經濟學家、新金融專家余豐慧表示，銀行股通常具有較高的穩定性和良好的分紅回報，這符合險資長期穩健投資的需求。同時，銀行股通常具有較高的信用等級，風險相對較低，這也是險資在投資決策中非常看重的一個因素。此外，銀行股通常市值較大、流動性較好，便于險資進行大規模投資。

　　除了銀行板塊，通信、交通板塊也是險資重點持倉對象，如中國聯通、中國電信、招商公路等，是險資重倉持股對象。深圳北山常成基金投研院常務院長王兆江指出，近年來，人工智能突變式發展，使得通信技術水平提升迫在眉睫，當前的生成式人工智能在數據收集、處理、信息傳輸上，要比傳統人工智能提升數倍，這極大地激發了通信軟硬件的更新迭代需求，所以也吸引了產業資本和金融資本的密集關注和配置。而交通運輸板塊主要特點是剛需經濟，具有良好的盈利水平、現金流以及分紅能力，所以險資也會注重配置交運板塊。

　　值得一提的是，由中國人壽和新華保險共同設立的鴻鵠基金，已現身伊利股份、陜西煤業的股東名單。此前中國人壽表示，會選擇競爭優勢明顯、治理結構優良、具有良好商業盈利模式的上市公司，買入并長期持有。

　　或繼續加倉藍籌股

　　近期，監管出臺一系列政策鼓勵險資等中長期資金入市。業內觀點認為，當前險資權益投資占比并不高，一系列增量政策的出臺，給予了更為寬松的投資政策，險資等中長期資金入市步伐有望加快。

　　從機構表態來看，中國人壽管理層在該公司三季度業績發布會上指出，A股市場前期有一個快速反彈，目前底部更加堅實，仍然具備中長期配置價值，特別是一系列深化資本市場改革的監管新規出臺以后，有利于持續改善市場生態，可以提升長期回報水平。中國平安董秘盛瑞生透露，在權益投資方面，公司堅持均衡配置、風險分散原則，一方面加大對價值型權益的長期配置；另一方面緊跟國家政策支持實體經濟，做好新質生產力投資，以追求長期超越市場的穩健投資收益。

　　具體哪些板塊有望獲得險資加倉？王兆江預測，除了銀行等常備板塊，有色、新能源、工程機械、化工等行業板塊也會得到險資青睞。

　　“新材料、新能源汽車相關產業鏈、高端制造等領域的企業，以及科技創新、消費升級等領域的企業。這些領域的企業具有較高的成長性和發展潛力，同時風險相對較低，符合險資的投資策略和風險偏好。此外，一些低估值、穩健增長的大盤藍籌股也可能成為險資關注的重點，因為它們通常具有較好的基本面和穩定的收益。”余豐慧認為。

　　北京商報記者 李秀梅

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責任編輯：張文