來源：金融投資報

　　首批基金年報日前出爐，匯豐晉信旗下知名基金經理陸彬管理的四只基金率先公布了2022年基金年報，包括匯豐晉信動態策略、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信時代先鋒。這幾只基金均重配權益資產，其具體持倉、經營狀況等也一一揭曉。展望2023年，陸彬認為，權益資產將逐漸從價值重估走向價值成長，是投資機會大于風險的轉折之年。

　　4只基金倉位均超9成

　　從配置看，匯豐晉信動態策略、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信時代先鋒均為偏權益方向的基金，截止去年年末股票倉位均在92%-93%上下。雖然四只基金有相同的基金經理，但從配置看又各有特點，不同程度配置新能源，是這幾只基金的共同點。

　　依據前十大重倉股，匯豐晉信動態策略主要配置新能源車產業鏈、非銀金融、計算機三大領域，新能源方面主要配置了寧德時代、天齊鋰業、贛鋒鋰業。非銀金融則主要配置中國平安、東方財富、中國太保等。計算機則主要持有深信服、東方通、四維圖新。

　　匯豐晉信低碳先鋒作為低碳主題基金，對于新能源的配置占比更高，配置了億緯鋰能、寧德時代、天齊鋰業、贛鋒鋰業、比亞迪、杭可科技等，前十大重倉股中則沒有金融股的身影。

　　匯豐晉信核心成長的配置與匯豐晉信動態策略較為相似，主要是新能源產業鏈和金非銀金融，此外還配置了部分半導體個股，如艾為電子等。

　　匯豐晉信時代先鋒成立于去年6月，到去年年末主要配置了港股市場上的互聯網科技股如騰訊控股、快手，石油股中國海洋石油；A股方面，該基金配置了天齊鋰業、贛鋒鋰業、廣匯能源、華菱鋼鐵，此外還持有廣發證券、同花順等。

　　截止去年末，上述四只基金資產規模分別為73.71億元、77.4億元、25.76億元和10.39億元，從經營管理情況看，分別實現管理費收入1.43億元、1.43億元、4533萬元和889萬元。但由于股票市場下跌，基金凈值下跌，去年四只基金利潤分別為虧損21.92億元、27.44億元、6.55億元和0.72億元。

　　看好五大方向投資機會

　　展望2023年，陸彬認為，權益資產將逐漸從價值重估走向價值成長，是投資機會大于風險的轉折之年，也是非常考驗投資能力的一年。

　　陸彬分析指出，2023年，國內外宏觀經濟環境有望持續改善。海外通脹大幅上行的趨勢即將結束，美聯儲加息已接近尾聲。國內各項支持政策陸續出臺，經濟進入復蘇通道并向潛在增長水平回歸，過去被疫情壓制的房地產市場以及消費需求有望迎來大幅改善，企業盈利預計回升，各方面的經濟數據也呈現出積極的因素。

　　他表示，2023年重點關注以下五大方向：新能源車產業鏈、TMT行業、非銀金融、消費醫藥、周期。在匯豐晉信低碳先鋒年報中，他詳細分析了新能源的投資機會。他認為，從市場容量來看，新能源行業幾個子賽道都還有增長空間。國內電動車滲透率剛剛突破20%，全國家庭汽車保有量也有望繼續提升；光伏、風電占我國總發電量比例僅突破10%，需求預計還會大幅增長。從全球看，新能源的滲透率也不高，產業還有更廣闊的市場。新能源產業鏈基本上都在中國，各個環節國產化程度很高，但國內的技術擴散較快，最近幾年行業的新玩家較多，整體競爭格局有所變化，部分細分環節已經呈現階段性產能過剩，進入增量不增利的發展困境。

　　對于港股市場，陸彬在匯豐晉信時代先鋒的年報中表示，過去幾個月港股市場經歷了較大的波動，預計行情走到了反彈的右側，但部分港股的估值水平和基本面情況仍然不匹配，優質資產同時估值較低的狀況廣泛存在，仍然具備比較好的投資機會。他重點關注兩類公司：以互聯網和醫藥為代表的新興產業和以資源股為代表的傳統經濟產業。

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責任編輯：吳劍