上周美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)擾動投資者神經(jīng)，英國央行入場干預(yù)令英鎊收復(fù)此前迷你預(yù)算公布后的跌幅。美股繼續(xù)下挫，道指周跌2.92%，納指周跌2.69%，標普500指數(shù)周跌2.91%。歐洲三大股指承壓走弱，英國富時100指數(shù)周跌1.78%，德國DAX 30指數(shù)周跌1.38%，法國CAC 40指數(shù)周跌0.36%。

　　下周看點頗多，美國9月非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)將成為外界評估美聯(lián)儲政策強度的新依據(jù)，美元和美債收益率沖高回落后重新蓄勢。全球央行加息潮延續(xù)，預(yù)計澳大利亞、新西蘭和匈牙利將繼續(xù)上調(diào)基準利率。歐央行將公布9月政策會議紀要，可關(guān)注有關(guān)利率走向的表述。OPEC+迎來月度部長級會議，各方或就減產(chǎn)達成一致。

　　本周看點

　　非農(nóng)擾動加息預(yù)期

　　本周美聯(lián)儲官員將在超過10個場合繼續(xù)發(fā)表講話，包括美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯，鷹派委員、美聯(lián)儲理事沃勒和波士頓聯(lián)儲主席博斯蒂克等都將亮相。市場的焦點轉(zhuǎn)向年內(nèi)剩余兩次會議的政策前景，并希望從最新表態(tài)中尋找更多線索。芝商所美聯(lián)儲觀察工具FedWatch顯示，投資者目前預(yù)計11月加息75個基點的概率接近60%。

　　在9月連續(xù)第三次加息75基點后，上周美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，對于通脹的關(guān)注成為了共同的話題，貨幣政策緊縮的立場基本沒有變化。

　　數(shù)據(jù)方面，未來一周最大焦點無疑是非農(nóng)報告，市場預(yù)計9月將新增25萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率將保持在3.7%的穩(wěn)定水平，而工資將繼續(xù)穩(wěn)定增長，比上月增長0.3%。好于預(yù)期的數(shù)據(jù)將鞏固市場對11月份進一步激進加息的押注。對美聯(lián)儲來說，只要通脹和勞動力市場保持高溫，就沒有理由放慢緊縮步伐。因此，最新就業(yè)報告將是11月政策會議之前最關(guān)鍵的決定因素之一。

　　此外，本周還有一些指標也值得投資者留意。ISM 9月制造業(yè)指數(shù)預(yù)計將繼續(xù)回落，但仍處于50以上的擴張區(qū)域，分項指標中支付價格、新訂單和就業(yè)可能顯示出適度疲軟。美國8月工廠訂單有望止跌回升，美聯(lián)儲8月Jolts職位空缺或保持在1000萬上方，顯示勞動力供需形勢依然緊張。

　　財報方面，本周值得關(guān)注的重點企業(yè)包括味好美、李維斯。

　　原油與黃金

　　國際油價上周從年內(nèi)低點反彈，市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向OPEC+減產(chǎn)前景，不過對經(jīng)濟衰退的擔憂依然對需求前景造成沖擊。WTI原油收報79.49美元/桶，周漲1.0%，三季度下跌24.8%，布倫特原油收報87.96美元/桶，周漲1.2%，三季度下跌23.4%。

　　不少機構(gòu)認為，原油市場的基調(diào)依然疲弱，人們擔心美聯(lián)儲和其他主要央行的激進貨幣緊縮政策將拖累全球經(jīng)濟。RBC Capital Markets大宗商品分析師特蘭（Michael Tran）在一份報告中寫道：“市場對美聯(lián)儲的擔憂似乎大于對歐佩克（OPEC）保護市場能力的信心。”本周OPEC+將召開月度部長級會議，報道稱俄羅斯可能建議每天減產(chǎn)100萬桶。特蘭認為，在沙特阿拉伯此前抱怨期貨市場疲軟和實體市場緊張脫節(jié)后，OPEC面臨兩難境地。“該集團在上月早些時候象征性地每天減產(chǎn)10萬桶。近期更大幅度的減產(chǎn)將意味著一種讓步，即實際需求比最初估計的更糟。如果減產(chǎn)太少，市場將對此置之不理。”

　　德國商業(yè)銀行（Commerzbank）認為，減產(chǎn)將有利于俄羅斯，因為在12月初（歐盟）禁運生效時，俄羅斯將需要為其石油尋找新買家，而且可能還需要做出進一步的價格讓步。因此，提前提高價格無疑將非常受歡迎。任何此類減產(chǎn)都需要達到每天至少50萬桶的水平，才能支持價格。

　　隨著美元指數(shù)沖高回落，國際金價止跌回升。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨價格收于1672美元/盎司，周漲1.0%，三季度下跌7.5%。

　　Flexible Plan Investments研究主管泰德（Jason Teed）認為，美元上漲限制了金價，而美聯(lián)儲在試圖抑制通貨膨脹的過程中可以繼續(xù)提高利率，從而使美元更具吸引力。黃金價格的前景很難衡量，但只要利率尚未達到最高水平，價格還有“額外空間”進一步下跌。泰德強調(diào)，除非通脹數(shù)字下降到美聯(lián)儲可以“松開剎車”的程度，否則看不到黃金復(fù)蘇的希望，但這還有好幾個月的時間。

　　歐央行公布會議紀要

　　本周歐央行將發(fā)布9月政策會議紀要，有關(guān)利率走勢的任何暗示將成為市場焦點。歐洲央行在9月份將關(guān)鍵利率上調(diào)75個基點，結(jié)束了零利率周期。最新利率市場期貨顯示，本月歐央行將再次上調(diào)利率75基點。

　　根據(jù)歐盟統(tǒng)計局（Eurostat）公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)消費者價格指數(shù)（CPI）在8月份攀升9.1%后，9月份同比增長進一步達到了10.0%，續(xù)創(chuàng)紀錄新高。其中能源價格同比上漲40.8%，成為主要推動因素。市場普遍預(yù)計，在未來幾個月內(nèi)，通脹將進一步上升，這增加了年底經(jīng)濟陷入衰退的風險。

　　歐洲央行行長拉加德上周表示，即使歐元區(qū)經(jīng)濟活動預(yù)計將“大幅放緩”，歐洲央行仍將繼續(xù)提高借貸成本。 “我們預(yù)計將在未來幾次會議上進一步加息，以抑制需求并防范通脹預(yù)期持續(xù)上升的風險。我們未來的利率政策決定將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)，并遵循逐次會議行動的方式。”她說。

　　英國央行上周采取緊急措施暫時穩(wěn)住了英鎊的匯率。聲明稱，央行將在10月14日之前進行國債購買操作，并推遲出售國債的操作直到10月31日。不過風險并未完全消失，不少機構(gòu)認為，如果波動再次出現(xiàn)，不能排除英國央行的進一步干預(yù)，下一次可能會以計劃外加息的形式出現(xiàn)。

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責任編輯：王茂樺