透視上市銀行2024三季報，從貸款結構看，與零售相比，對公貸款再次扛起信貸增長的大旗。

　　從A股6家國有大行和9家股份行看，對公貸款仍是銀行信貸增速的主力軍，前三季度對公貸款增速顯著高于零售貸款。其中，表現最為明顯的是平安銀行，三季報顯示，前三季度個人貸款余額較上年末下降9.6%，企業貸款余額則增長11.6%。

　　值得注意的是，興業銀行、民生銀行、平安銀行前三季度零售貸款增速為負的同時，上半年便已為負增長。

　　四家大行貸款總額超20萬億，

　　對公貸款增速明顯高于零售貸款

　　從貸款總額看，國有大行表現較為穩定，貸款增速普遍超過股份行（交通銀行未超過浦發銀行和浙商銀行）。經測算，今年前三季度，國有大行貸款總額合計超過117萬億元，較上年末增長7.88%。

　　其中，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行貸款總額均分別超過20萬億元，其他兩家則分別超過8萬億元。

　　數據顯示，前三季度，工商銀行客戶貸款及墊款總額（不含應計利息）280959.05億元，增加20094.23億元，增長7.70%。從結構上看，公司類貸款175067.40億元，個人貸款88472.37億元。

　　值得一提的是，工行亦是上述15家銀行中，公司貸款及個人貸款均問鼎第一位的上市行。

　　建設銀行發放貸款和墊款總額25.75萬億元，較上年末增加1.89萬億元，增長7.92%。從本行口徑看，該行公司類貸款和墊款146017.74億元，個人貸款和墊款87944.39億元。

　　農業銀行發放貸款和墊款總額246882.99億元，比上年末增加20736.78億元，增長9.17%。發放貸款和墊款總額（不含應計利息）按業務類型劃分，公司類貸款143294.23億元，個人貸款87516.75億元。

　　中國銀行客戶貸款總額214359.28億元，比上年末增加14741.49億元，增長7.38%。其中，企業貸款145965.20億元，個人貸款67833.35億元。

　　郵儲銀行客戶貸款總額87793.73億元，較上年末增加6304.80億元，增長7.74%。其中，個人貸款47244.05億元，較上年末增加2541.57億元，增長5.69%；公司貸款35894.13億元，較上年末增加3749.42億元，增長11.66%。

　　與其他大行不同，郵儲銀行公司貸款小于個人貸款，該行在三季報中指出，個人貸款增加主要是該行堅守零售銀行戰略定位，持續打造服務鄉村振興主力軍，加大鄉村振興重點領域信貸投放力度，個人小額貸款實現較快增長。同時，公司貸款增加主要是該行貫徹落實國家重大戰略部署，持續加大對實體經濟支持力度，加大對先進制造業、科技創新、普惠金融、綠色金融等領域。

　　交通銀行貸款總額在六大行中最少，前三季度客戶貸款余額84421.57億元，較上年末增加4850.72億元，增幅6.10%。其中，公司類貸款余額55336.00億元，較上年末增加3540.67億元，增幅6.84%；個人貸款余額26296.90億元，較上年末增加1565.90億元，增幅6.33%。

　　從上述數據可以看出，國有大行對公貸款增速顯著高于零售貸款，其中，農行、郵儲銀行、建行的公司貸款較上年末增幅均超過10%；中行、工行和交行分別較年初增長9.76%、8.43%和6.84%。

　　相比來看，國有大行個貸增速均未超過10%，其中，農行、交行和郵儲銀行增速超過5%，其他大行則不足5%。

　　平安銀行貸款總額下滑，

　　三家股份行零售貸款負增長

　　從上述股份行前三季度貸款總額看，僅平安銀行較上年末有所下降。該行三季報顯示，其發放貸款和墊款本金總額33832.71億元，較上年末下降0.7%。

　　拆分貸款總額發現，與上年末相比，平安銀行該指標下降主要受到個人貸款中的信用卡應收賬款、消費性貸款、經營性貸款等明顯下降影響。

　　與國有大行相比，上述股份行貸款總額增速表現并不亮眼，未有一家增速超過10%。其中，增速超過5%的包括興業銀行、浦發銀行和浙商銀行。

　　從上述已披露相關數據的股份行看，對公貸款增速同樣顯著高于零售貸款，“零售拉垮、對公支撐”的格局在今年前三季度依舊存在。其中，有三家股份行零售貸款增速為負數，分別是平安銀行、興業銀行、民生銀行。

　　與此同時，此三家銀行上半年零售貸款增速同樣為負增長，三季度則延續了此趨勢。

　　平安銀行三季報顯示，截至9月末，該行個人貸款余額17873.47億元，較上年末下降9.6%，其中抵押類貸款占比61.8%。

　　拆分上述個人貸款，該行住房按揭貸款余額3125.37億元，較上年末增長3.0%；信用卡應收賬款余額4530.88億元，較上年末下降11.9%；消費性貸款余額4768.92億元，較上年末下降12.5%；經營性貸款余額5448.30億元，較上年末下降11.4%。

　　平安銀行在三季報中指出，該行堅持零售戰略定位不動搖，通過做優貸款業務、做大存款和財富管理業務、做強數字化和綜合金融平臺基礎，持續推進零售業務變革轉型。

　　此外，部分股份行零售貸款增量不及上年同期。比如，招商銀行三季報顯示，截至9月末，其零售貸款為35738.33億元，較上年末增長3.95%，增量不及上年同期。談及原因，該行解釋為主要是信用卡貸款和個人住房貸款規模受市場需求偏弱的影響有所回落，本集團保持對小微貸款和消費貸款的組織力度，推動零售貸款平穩增長。

　　相比來看，有數據的股份行對公貸款增速高于零售貸款，其中，平安銀行、浦發銀行對公增速提升至10%以上。

　　對于公司貸款上漲的原因，招商銀行在三季報中指出，主要是持續加強優質資產組織，保持對實體經濟的支持力度，公司貸款相應較快增長。

　　浦發銀行曾被譽為“對公之王”，此番僅披露了對公貸款具體數據，截至9月末，該行對公貸款總額（不含票據貼現）約為3.17萬億元，較上年末增長11.75%。此外，該行三季報顯示，其個人信貸結構繼續優化，互聯網貸款及信用卡現金分期等業務在個人貸款中占比逐年下降，對高風險業務依存度持續降低，三季度零售貸款環比凈增加約50億元。

　　在今年上半年業績發布會上，浦發銀行副行長康杰介紹，浦發銀行對對公前臺進行了組織架構調整，將原來的部門按專業細分為了九個部門，頂層設計上則堅定不移地將原來浦發銀行的“對公之王”基因復活、激活。

　　前三季度凈息差普遍承壓，

　　平安銀行降幅超50BP

　　面對“零售拉垮、對公支撐”的格局，今年以來，商業銀行也在持續打響“息差保衛戰”。面對行業整體息差不斷收窄的大背景，國有大行和股份行前三季度息差普遍有所收窄。

　　國有大行方面，工商銀行收窄幅度較大，前三季度年化凈利息收益率為1.43%，同比減少24個基點；中國銀行凈息差為1.41%，較去年同期減少23個基點；建設銀行凈利息收益率為1.52%，較去年同期減少23個基點；農業銀行凈利息收益率同比減少17個基點至1.45%；郵儲銀行凈利息收益率同比減少16個基點至1.89%；交通銀行凈利息收益率在大行中最低，為1.28%，同比下降2個基點。

　　交通銀行在三季報中指出，凈利息收益率同比下降，主要是資產端收益率下行較快，一是受存量房貸利率調整、LPR下調、個人房貸利率政策下限調整等因素綜合影響，客戶貸款收益率同比下降較多；二是受市場利率中樞持續下行影響，證券投資收益率同比下降。為對沖資產收益率下行壓力，報告期內，交通銀行合理擺布資產負債配置，不斷優化業務結構，強化存貸款定價精細化管理，保持了凈利息收益率的相對穩定。

　　關于后續息差的走勢展望，工商銀行管理層在三季度業績說明會上表示，當前銀行業的息差整體處于低位的平臺期，預計明年還將延續息差收窄的態勢。

　　此外，在已披露該數據的股份行中，同比下降幅度較高的為平安銀行、浙商銀行、華夏銀行、招商銀行，降幅均超過20個基點。

　　其中，平安銀行、浙商銀行、華夏銀行凈息差分別較去年同期下降54個、30個、27個基點。

　　平安銀行三季報顯示，前三季度凈息差為1.93%，該行堅持讓利實體經濟，主動調整資產結構，同時受市場利率下行、有效信貸需求不足及貸款重定價等因素影響，凈息差下降。

　　招商銀行三季報顯示，今年1-9月，該行凈息差為1.99%，同比下降20個基點。

　　該行對此解釋為受貸款市場報價利率（LPR）下調及存量房貸利率下調影響，疊加有效信貸需求不足，新發生信貸業務收益率同比下行，導致生息資產收益率下降，是拉低凈利息收益率的主要因素。與此同時，受存款利率市場化下調等因素持續顯效影響，計息負債成本率同比下降，對凈利息收益率產生一定正向效果。

　　招商銀行副行長彭家文在2024年三季度業績交流會上表示，預計明年凈息差持續承壓，但降幅要好于今年。

　　另外，興業銀行、民生銀行和中信銀行同比分別下降10個基點、8個基點和3個基點。

　　中信證券研報指出，展望四季度，由于存量按揭貸款利率調整推進疊加LPR調整影響，預計息差仍有下行空間但態勢平穩，銀行質量夯實持續推進，預計全年營收和利潤增速將繼續小幅上行。

責任編輯：曹睿潼