“鋰資源的問題，價(jià)格有很多因素，沒有辦法去控制，但是資源的保障問題，這塊正在逐步解決。”

　　7月7日下午，作為第十四屆中國(guó)汽車藍(lán)皮書論壇的嘉賓，真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯帶來(lái)題目為《鋰電發(fā)展新變化與企業(yè)抉擇》的主題演講。

　　他認(rèn)為，“當(dāng)電池價(jià)格和金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)起來(lái)看，就意味著今后電池的利潤(rùn)會(huì)越來(lái)越透明化了。電池在朝大宗商品的方向上，我覺得是邁出了很關(guān)鍵、很重要的一步。”

　　7月7日-9日，第十四屆中國(guó)汽車藍(lán)皮書論壇連續(xù)三天在武漢中國(guó)車谷盛大舉辦，論壇有60場(chǎng)主題演講、12場(chǎng)議題討論、1個(gè)聯(lián)盟成立儀式、1場(chǎng)大佬對(duì)話、中國(guó)造車新勢(shì)力排行榜第十季發(fā)布、第八屆金軒獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨獲獎(jiǎng)案例十大趨勢(shì)發(fā)布等。

　　以下是墨柯演講實(shí)錄：

　　各位參會(huì)代表，大家下午好！我參加中國(guó)汽車藍(lán)皮書論壇好幾屆了，這是第一次給大家分享我的觀點(diǎn)。我的題目是“鋰電發(fā)展新變化與企業(yè)抉擇”，呼應(yīng)論壇后半段的主題。

　　首先說(shuō)一下中國(guó)電動(dòng)汽車的市場(chǎng)，今年大概會(huì)有多大的規(guī)模，一直是爭(zhēng)論不休的事情，現(xiàn)在觀點(diǎn)倒是越來(lái)越集中了，大概率550萬(wàn)-600萬(wàn)輛，這是多數(shù)機(jī)構(gòu)的判斷。這些年每個(gè)月電動(dòng)汽車的產(chǎn)量狀況，今年前幾個(gè)月每個(gè)月都比以前同期要高得多，電動(dòng)汽車確實(shí)到了大爆發(fā)的時(shí)期。6月份大概是53萬(wàn)輛。

　　為什么這么火呢？我覺得一個(gè)有利的因素，我也跟很多行業(yè)朋友溝通和交流，他們認(rèn)為油價(jià)不斷突破人們的心理極限，這是今年電動(dòng)汽車大爆發(fā)最重要的要素。

　　也有相對(duì)不利的因素。第一個(gè)是電池成本傳導(dǎo)機(jī)制日益通暢，會(huì)導(dǎo)致電動(dòng)汽車產(chǎn)品價(jià)格不穩(wěn)定，如果資源上漲，最終電動(dòng)汽車就會(huì)上漲，而不是像去年那樣，電池成本上漲了，電動(dòng)汽車的價(jià)格沒有漲。第二個(gè)是車市結(jié)構(gòu)不太健康。第三個(gè)是消費(fèi)者購(gòu)買力總體呈下滑態(tài)勢(shì)，后面我們的數(shù)據(jù)也支撐這種變化。

　　這是油價(jià)的情況，北京市場(chǎng)今年以來(lái)漲了這么多次，最近一次跟年初相比上漲了27%，每升汽油上漲接近2塊錢。如果你是燃油車的話，百公里消耗7升油，一公里的成本要增加1.4毛，這還是挺可怕的，漲得非常快。油價(jià)高起，刺激電動(dòng)汽車大賣。

　　不利的因素，定價(jià)方式在變化，導(dǎo)致成本傳導(dǎo)比較順暢了。去年電池端就給卡殼了，今年開始順暢化。

　　這種定價(jià)方式的變化，去年就開始了，比如正極材料定價(jià)方式，我了解到基本上完成了轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在普遍采取加工費(fèi)定價(jià)的模式，也就是說(shuō)買這個(gè)原料，買資源花了多少錢不管，正極材料企業(yè)每噸就賺加工費(fèi)。這就有點(diǎn)像大宗商品后端商品的定價(jià)方式，鋰電有鋁箔和銅箔，早就采取加工費(fèi)定價(jià)的方式，現(xiàn)在正極材料在往這方向走。

　　電池的定價(jià)模式也在調(diào)整，與金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)。目前看磷酸鐵鋰電池，最主要的是鋰金屬，與鋰的價(jià)格開始聯(lián)動(dòng)起來(lái)，鋰價(jià)漲了，電池售價(jià)漲，鋰價(jià)低了，電池售價(jià)低。三元電池要復(fù)雜一點(diǎn)，與多種金屬共同聯(lián)動(dòng)，聯(lián)動(dòng)的機(jī)制怎么樣，可能大家在摸索當(dāng)中。

　　我認(rèn)為要完全完成傳導(dǎo)，可能還需要幾年的時(shí)間來(lái)摸索。因?yàn)楦夹g(shù)的發(fā)展有關(guān)系。打個(gè)比方說(shuō)，三元材料有523、811，523鈷的用量是811的一倍，而且能量密度要更低。完全與金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)的話，523電池采購(gòu)價(jià)應(yīng)該比811要貴，這肯定是不合理的。具體比較完善的定價(jià)方式，可能在接下來(lái)的模式上進(jìn)一步行業(yè)找到更合理的辦法。

　　這是舉的例子，最近三個(gè)多月來(lái)三元材料、磷酸鐵鋰材料，正極材料和鋰鈷鎳的價(jià)格材料，磷酸鐵鋰材料穩(wěn)定在15.5萬(wàn)元一噸，三元材料表現(xiàn)稍微復(fù)雜一點(diǎn)，鈷的價(jià)格持續(xù)下滑，但是鎳的價(jià)格上個(gè)月有一段上漲，當(dāng)然最近又下降了，導(dǎo)致綜合三元材料價(jià)格變化幅度要小一些。

　　這是我們調(diào)研動(dòng)力電池成本指數(shù)的變化，不是現(xiàn)實(shí)中電池成本的情況，我們2020年6月的時(shí)候，分別抽樣調(diào)查了一款電芯產(chǎn)品，假定所有電芯制造工藝，所有電池材料的用料，這些都不變的情況下，僅僅是材料價(jià)格的變化，導(dǎo)致成本的變化，就是這么一個(gè)表來(lái)顯示的狀況。我們看最近電池成本總體上也是有一定程度的下降。

　　這張圖是價(jià)差，三元和磷酸鐵鋰電池價(jià)差的縮小，會(huì)導(dǎo)致磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比的回調(diào)。之前報(bào)告嘉賓徐小明徐總是做磷酸鐵鋰電池的，我開始還有點(diǎn)擔(dān)心，我這么一說(shuō)，是不是徐總會(huì)不是太高興。沒有想到中午吃飯的時(shí)候他自己跟我說(shuō)，三元和磷酸鐵鋰就像翹翹板的兩端，在市場(chǎng)表現(xiàn)方面。三元好一點(diǎn)，磷酸鐵鋰會(huì)差一點(diǎn)，反之也是一樣，磷酸鐵鋰好一點(diǎn)，三元就會(huì)差一點(diǎn)。總體還是看綜合性價(jià)比的選擇。

　　對(duì)于電動(dòng)汽車發(fā)展不太有利的因素，就是我們市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不是太健康。我們知道正常健康的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是中間大兩頭小，就跟居民人均收入一樣，中產(chǎn)階級(jí)多，兩頭小，這樣的社會(huì)才是最健康的。現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)的車市結(jié)構(gòu)是什么樣的狀況呢？啞鈴狀的，兩頭大、中間小。我這里分為高端車，售價(jià)20萬(wàn)元以上，微型車，這兩個(gè)之間中端車的產(chǎn)品。我們看最近結(jié)構(gòu)的變化，很明顯的特點(diǎn)是微型車占比上升非常快，前三個(gè)月是34%，這是統(tǒng)計(jì)上面的范疇，以66.7%的占比來(lái)看，相當(dāng)于超過一半了。現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)微型車超過了一半多，高端車總體上占比在下滑，中端車可能稍微有點(diǎn)提升，但總體上啞鈴狀的結(jié)構(gòu)非常顯著，也沒有變化。我的解讀，可能有消費(fèi)者購(gòu)買下降的因素在里面。

　　本次主題是電池材料如何掌控，等會(huì)兒會(huì)聽各位嘉賓的，我這里只是拋磚。電池企業(yè)和材料企業(yè)對(duì)于資源這塊，金屬資源這塊把握度，包括之前楊紅新楊總就說(shuō)了很重要的觀點(diǎn)，供應(yīng)鏈的工作做得更好，可能未來(lái)就有更多的可能笑到最后。金屬資源如何把控呢？我們認(rèn)為金屬資源是有周期性的，鋰電制造所需要的來(lái)源，鋰、鈷、鎳都是這樣。我認(rèn)為跟主要市場(chǎng)不同的話會(huì)影響周期表現(xiàn)，不管是什么樣的鋰電池，都繞不開鋰，所以它的周期表現(xiàn)就跟鋰電市場(chǎng)緊密捆綁在一起。鈷還稍微好一些，接近40%用于鋰電的制造，而且鈷是伴生金屬。鎳的80%用于鋼鐵制造，去年只有7%用于鋰電制造，所以鎳價(jià)格的波動(dòng)主要是受鋼鐵市場(chǎng)的表現(xiàn)所影響。還有一些其他重要的因素會(huì)影響到金屬資源的周期表現(xiàn)，如果通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值，主要資源國(guó)政策的變化等等。

　　我們現(xiàn)在就有問題了，資源價(jià)格波動(dòng)過大，不作準(zhǔn)備的話，肯定會(huì)影響相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。但如果作準(zhǔn)備了，該怎么作？接下來(lái)的對(duì)話，主要來(lái)探討這個(gè)方面。

　　我把金屬資源的走勢(shì)圖跟大家列了一下，接近三年的情況。我們來(lái)看一下最大值和最小值的差距，比如說(shuō)電池碳酸鋰，最大55萬(wàn)元/噸，最小14萬(wàn)元/噸。電解鈷也是差了很多，最高的時(shí)候50萬(wàn)元/噸，最小的時(shí)候22萬(wàn)元/噸。鎳最低的時(shí)候9萬(wàn)元/噸多，最高的時(shí)候23萬(wàn)元/噸。所以，一定要讓生產(chǎn)有更好的連續(xù)性。

　　我主要說(shuō)一下鋰資源，鋰電池繞不開鋰。鋰資源上漲的原因，我個(gè)人是這么分析的，主要有兩個(gè)大的因素，第一個(gè)是通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值，引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的修正，通常這種修正會(huì)從資源端開始。我們知道鋰電金屬資源都是以美元計(jì)價(jià)的，看美國(guó)的CPI就可以反映。美國(guó)CPI的變化和碳酸鋰價(jià)格變化，是高度正相關(guān)的關(guān)系。如果僅僅是這一點(diǎn)，可能還不一定會(huì)漲多大的情況。另外，我們電動(dòng)汽車市場(chǎng)去年到現(xiàn)在出乎意料的大爆發(fā)，這兩個(gè)相結(jié)合被市場(chǎng)誤讀為供給出了問題，導(dǎo)致各個(gè)行為方行為的調(diào)整，最終導(dǎo)致事實(shí)上的供給偏緊，有時(shí)候供給會(huì)短缺，實(shí)際上就是這樣的原因。

　　現(xiàn)在的鋰資源會(huì)是什么樣的狀況呢？剛才安馳的徐總跟我提了，4月份的時(shí)候他認(rèn)為鋰資源有所下滑，現(xiàn)在看來(lái)不會(huì)，我跟他的看法一樣，我當(dāng)時(shí)認(rèn)為會(huì)下滑，因?yàn)槊绹?guó)政府肯定會(huì)把美國(guó)的CPI控制下來(lái)，但是沒有想到控制不下來(lái)，沒有控制住。也就是說(shuō)，5月份美國(guó)CPI反而升到8.6%，6月份據(jù)說(shuō)到了8.9%。也就是說(shuō)還在繼續(xù)往上走，所以美國(guó)CPI沒有控制下來(lái)，大的因素就是沒有改變。碳酸鋰的價(jià)格優(yōu)可能會(huì)堅(jiān)挺。

　　另外，我們的需求預(yù)期依然非常高漲，比如從動(dòng)力電池創(chuàng)新聯(lián)盟5月份發(fā)布的電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，中游電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)158%，大大超出上游鋰源和下游電動(dòng)車的銷量情況。這就意味著什么呢？電池生產(chǎn)太多了，而且每個(gè)月都要多生產(chǎn)十幾個(gè)GWh的電池，我現(xiàn)在還不明白多生產(chǎn)出來(lái)的電池最后去了哪里，今年可能會(huì)多生產(chǎn)出150GWh的電池，去年可能多生產(chǎn)出了100GWh的電池，這意味著生產(chǎn)預(yù)期非常旺盛。這兩個(gè)大的因素都沒有變的情況下，今年碳酸鋰的價(jià)格可能會(huì)突破下游的心理極限，就是50萬(wàn)元/噸的狀況。

　　什么時(shí)候會(huì)進(jìn)入下滑通道？也是看這兩個(gè)因素的變化，新的碳酸鋰價(jià)格中樞在哪個(gè)位置？我估計(jì)在20萬(wàn)元以上，以后碳酸鋰的價(jià)格整體會(huì)長(zhǎng)期處于偏高的位置。

　　鋰資源的問題，價(jià)格有很多因素，沒有辦法去控制，但是資源的保障問題，這塊正在逐步解決。比如說(shuō)電池廠還有大的材料廠，采取的方式不外乎就是這么幾個(gè)，第一個(gè)是收購(gòu)或者參股鋰礦，目的是保證鋰資源的供應(yīng)，另外是成本對(duì)沖。碳酸鋰價(jià)格很高的時(shí)候，我參股了你，我也要分你將來(lái)的收益。實(shí)際上相當(dāng)于對(duì)自身來(lái)講是成本對(duì)沖的辦法。第二個(gè)是增加長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)單，現(xiàn)在都在考慮長(zhǎng)協(xié)，海外早就這么做了，但是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)在慢慢往這個(gè)方向在走。

　　將來(lái)不管是中國(guó)還是海外，電池大廠在資源端的對(duì)策越來(lái)越一致，意味著對(duì)應(yīng)的成本也會(huì)趨于一致，今后比拼越來(lái)越多的是成本管控能力和技術(shù)研發(fā)能力。

　　另外，當(dāng)電池價(jià)格和金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)起來(lái)看，就意味著今后電池的利潤(rùn)會(huì)越來(lái)越透明化了。電池在朝大宗商品的方向上，我覺得是邁出了很關(guān)鍵、很重要的一步。

　　這個(gè)表的意思，我把2019年9月到現(xiàn)在每個(gè)月鐵鋰和三元電池裝機(jī)情況，以及鎳鈷資源價(jià)格變化的情況，在這里做了大概的對(duì)比，總體上呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，具體就不多說(shuō)了。

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055