“2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為圓桌討論2：如何建立供應鏈金融生態體系。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為圓桌討論2：如何建立供應鏈金融生態體系。

　　以下為對話實錄：

　　主持人 麥剛：我所看到的供應鏈金融是垂直入手，上方有供應鏈平臺之間交叉這樣業務數據建立，從底層起來，疊加整個生態體系，金融、物流、資金等等。找機會請教高總，為什么開始從交叉行業多維度角度建立供應鏈平臺。這個話題跟這件事相關。供應鏈金融應該跟行業來走，每個行業不能同一而論，在座先把自己的行業做一個介紹，把這個話題一步一步往前推進。

　　商燕：南京金融資產交易中心，主要負責金融資產業務，女，年齡20+，+多少，大家隨便猜。別人會給我們做廣告的才是高人，我確實不是高人，所以只能給我們金交中心自己做廣告，之前徐總已經把現在業務做了介紹，剛才各位已經從供應鏈多角度分析了，不再贅述了，今天在這里，就是想給我們做一個硬廣告。上來之前，我沒太看這個議題，上來目的很明確，就是上來做廣告的。很多人不知道金融資產交易中心，到底做什么，很簡單，大家都知道洛金所，南京資產交易中心跟洛金所一樣，只是客觀沒有像他們那么壯大，大家不知道，今年12月份才拿到批文，運行4個月時間，現在主要業務方向是三個方向，金融資產之間交易，包括其中，包括供應鏈相關的信用證。這一塊業務，今天在下面聊，有幾家銀行領導，后面可以多進行這方面溝通。

　　第二塊，基于這一塊業務團隊，大部分來自券商、信托，所以我們基于原來業務方向，還在做一些征信類業務，我們和旺財谷不一定定位，因為我們是一個大平臺，歡迎今天在座也好，還是將來合作伙伴，包括P2P公司，保理公司，融資租賃公司，大家所有平臺，都到大平臺上交易，形成無縫合作。

　　胡振寅：我們最關注領域就是青年長租公寓，去年11月26日晚上，一篇文章搞火這個行業，我們很早進入這個行業，我們其實在跟這個行業投資，主業做VC，股權投資，最后介入到供應鏈生態，怎么樣一個過程？公寓行業供應鏈。公寓行業是一個很有現金流行業，拿下一棟樓、一套房子，需要前期投資裝修，需要采購，之后招租，租進來之后，每個月持續租金收入現金流，這是這個行業的情況，之前的做法，包括我們投資的公寓企業也是這樣做，給一筆股權投資的資金，拿這筆錢做這些事情，去裝修。為什么后面切入到供應鏈金融。整個過程當中發現，它其實股權投資資金。

　　主持人：公寓供應鏈那一塊，名詞滿天飛，怎么理解公寓行業供應鏈，就是股權投資或者債券，還是聽偏差了。

　　胡振寅：涉及到債權。

　　主持人：不是供應鏈對應名詞。

　　胡振寅：我們的策略，股權投資部分加強運營體系建設，裝修過程，可以由債券資金解決，還沒有開業，裝修過程可以用債券資金解決，采購家電，采購家居家電，開始涉及到做供應鏈金融，招租了，我們關注長租公寓，租約半年、一年，未來做保理。這個鏈條一下來，投入大量資金做裝修采購這一整套，債權資金，配合供應鏈融資。

　　主持人：能不能理解作為投資方，債權還是股權方，業務合同要進行審核。

　　胡振寅：VC和債權機構，都不會整合做的事情。其他業態跟它一樣類型，需要前期裝修投入，后期招租租金收入，包括青年長租公寓，辦公空間，面向成長型企業寫字樓園區，整合起來，包含青年公寓、創客空間、寫字樓出租整個園區，模式都是一樣。

　　主持人：非常認可旺財谷從應收賬款做起來，供應鏈體系著眼點，選擇應收款切入點，那么多不同行業怎么評判風險？

　　曾克慶：互聯網金融就是產融結合，很多環節，訂單融資、預付款融資、存貨融資、應收賬款融資，不管訂單還是預付款，都會有風險點，只有應收賬款，只有一個風險點，其他還有收款、銷售，選擇風險點最少就是應收賬款。

　　主持人：評價信息真實性？

　　曾克慶：評價應收賬款真實性，三個問題來解決，上下游合同，原則上要求兩年左右流水，就是結算季度，證明合作關系持續穩定，剛開始做這個生意持續穩定，判斷回款安全性，很多單據，發票、訂貨單、采購單、生產單、貨源單，這些單據不是一方能獨立制造出來，多方參與，形成完整的供應，證明了這一單應收賬款真實性。如果不是供應鏈很難，我們倆關系很好，做合同，開發票很容易，但是沒有那些物流貨運訂單生產，包括銀行流水這些東西匹配，這些事情無法確定。解決真實性問題這么來看。

　　主持人：上下游所涉及到機構供應商。

　　曾克慶：買方、賣方、物流方，加上銀行流水，有的時候會有信用保險介入。

　　王佳：我先解釋一下，最開始名單還是有一些變化，易Bank董事長任君霞女士，昨天臨時排不開檔期，讓我過來參加峰會，我覺得受益匪淺，學到很多東西，攝取知識非常全面，中創空間供應鏈，包括VC融資，一會下臺，可以再溝通一下。因為控股集團公司也在打造。易Bank和互聯網金融平臺，和旺財谷定位有很大的相同地方，也是定位應收賬款，貿易產品主要貿易向下應收賬款，基于傳統業務，基于信貸向下，因為接觸融資租賃公司，這樣未來很穩定的現金回流這樣一個特點，類似于像類資產證券化這樣一個原理，我們也在做類似這種收益權憑證類產品，平臺目前還做類似于銀行這種經營性物業向下這種業務，應收租金向下這種供應鏈金融，但是實質上其實我可能也理解，大家都在說供應鏈金融，但是事實上我覺得可能現在很多平臺，包括我們平臺現在自身的一個結果，可能更多的是一個供應鏈加貿易融資概念。我們可能都是在把傳統金融向下這種貿易融資，包括貼現、保理這種傳統金融，運用互聯網這樣一個渠道，來向這種原來這種最終端存款人，來進行出售，給他們帶來更大收益，來規避，或者脫媒，去銀行這樣一個環節，所以目前我們的平臺業務是這樣，但是可能和旺財谷不太一樣地方，就是資產端獲取。

　　剛才聽到曾總介紹，我們在搭造易Bank之前，也學習很多平臺模式，曾總旺財谷更多和保理合作，保理公司再對接更多的應收賬款資產，但是易Bank目前獲取資產模式，我們實質上是有易Bank直接和供應鏈上某一個環節上的交易對手直接做溝通、融資需求的盡調。

　　主持人：怎么溝通，面對面？

　　王佳：是。后面提到供應鏈生態體系概念，剛才說到貿易融資，我理解貿易融資，就是我們原來傳統兩方，基于應收應付進行資金或者金融支持，事實上易Bank之所以也定位在供應鏈金融概念，我們也希望未來真正參與到整個產業鏈條，提供金融服務全方位支持，基于這樣一個目標，我們可能更想的是接觸真實的交易對手，縱向或者橫向延展鏈條。事實上我們在做具體業務過程當中，包括和客戶溝通。在和買方、賣方溝通過程當中，實質上也延展了買方買方，或者買方的賣方，類似這樣概念。可能我們這種方式，談不上誰對誰錯，可能就是定位和選擇問題，然后我們可能覺得這樣模式，目前或者基于平臺現在資源等等方面，可能是我們現在一個定位。

　　而且其實整個供應鏈，其實整個包括我們在跟客戶溝通過程當中，大家可能更關注成本，就是鏈條上不管是融資方還是付款方，都關注成本概念，只是關注其中的一段的話，很難去把成本打開去看。所以我們也是在跟他們去做整個延伸過程當中，幫他們把成本這個問題轉化，或者轉化在貿易環節，不體現在融資環節等等，這樣一些方式。

　　主持人：作為互聯網人士，只能感慨一聲，好復雜。畢竟我是互聯網行業人士，在供應鏈是外行，我談談我所心中認為這個行業會怎么演變，這里面核心概念，我為什么感慨很復雜，像這筆貸款，上下游印證，模型對比、成本核算等等，為什么阿里巴巴[微博]上對于賣家貸，幾分鐘貸出去，對應產品，阿里巴巴，有類似產品，根本區別很簡單，就是因為大部分業務流，已經被電子化了。不管完全照搬線下，還是把某些環節搬到線上來，所以我覺得在互聯網這個金融時代，這個供應鏈平臺是整個供應鏈金融革命的一個基礎。所以當這樣一個在各行各業深度垂直化的供應鏈平臺，剛才演講當中談到，社會化的供應鏈平臺，引申或者嫁接成長起來，整個供應鏈革命那一天才會到來，否則的話，如果大部分數據、大部分業務流，還是線下一段，只能上世紀，或者相對孤立。

　　我認為互聯網時代供應鏈金融平臺是N對N多節點供應鏈平臺，社會化的。銀行加班，核實這個點，匹配信息，相信你們的信息，大部分而言還單點信息或者單邊信息，整個多環節，共同協同平臺建立起來之后，整個信息流變得非常透明，或者更難作假，或者作假成本非常高。高度電子化，對于業務平臺搭建，我認為這個時代正在發生的供應鏈平臺，或者供應鏈高度整合平臺基礎，也是供應鏈金融革命的一個根本所在，缺失這樣一個高度電子化供應鏈平臺。談互聯網供應鏈金融。我覺得是也難度，或者頂多在銷售端跟資金端做一些創新，多拉點錢，資產端沒法相比過去是本質提高。所以這是我拋出來的一些觀點，我想跟幾位嘉賓探討一下，你們認為是不是這樣一種，所謂高度電子化業務平臺產生，是不是互聯網供應鏈金融的一個開始，或者必要條件，如果多找擔保公司、保理公司，他們的信用評估基礎之上，再做篩選、放大、杠桿。這個好像不是革命性的。一個觀點和專家們一塊討論。

　　曾克慶：擔保公司、保理公司提供資產，叫供應鏈金融，不是互聯網下的供應鏈金融。真正互聯網金融來說是數據化，要形成數據化能必須深入業務，業務信息電子化，才能形成互聯網金融的數據化，否則是不可能的。業務信息數據化，意味著要成為行業平臺，如果僅僅只是兩個企業之間，其實可能無法形成行業風險，行業應收賬款，或者供應鏈資產深刻認識平臺，所以電子化是基礎，業務往上面來。相關各個參與方，物流體系，信用保險體系，甚至將來有一些專門供應鏈資產的買賣機構，美國有專門的應收賬款買賣機構，一二級交易平臺，可能對不同的供應鏈資產進行定價評級機構，打JA，八點幾還是七點幾，這些共同完善，才有可能形成供應鏈金融生態體系，一切基于電子化，才能真正評估風險，才能高效對接各個資源協同。

　　王佳：因為現在可能在這個階段，更多的像貿易融資，因為我確實理解，現在很多平臺，包括現在初級階段就是一種貿易融資，其實大家可能都知道，最重要的就是真實貿易背景，這可能也是銀行在考核過程當中，比較看重，但是也最難去識別的，之所以難識別，可能原因很多，有大的誠信體系，或者大的法律環境、監管環境，包括征信環境，這些東西可能都屬于這個生態體系的外部環境的一些要去完善的地方。如果真的有一天能夠把整個貿易曝露在一個陽光下，可能你的合同簽與不簽已經沒有那么重要，貿易信息已經曝露在整個公眾視角下，這樣可能更便于我們去識別，真正的這種貿易融資，或者乃至于以后延展整個供應鏈這種真正的風險，去把個體的風險，延展到整個鏈條上這種，可能某種意義上來說，可能是把不可控制的風險轉化成可控制的風險。

　　主持人：我在一線投資很多企業，我觀察到，我所描述的這種新生代供應鏈平臺，或者互聯網化供應鏈平臺，我投資幾個方式，生鮮產品供應商，都是很小的，第二是需求方，就是餐廳，第三是物流公司，做訂單撮合。今天餐廳采購什么，訂單分派給供應商，物流公司有倉儲環節、分檢環節，之后有運輸環節，整個業務流，無縫在這個平臺上跑完，采購、采買、支付環節，比較有意思的平臺，很多創新金融業務開展了，過去對中小供應商。賬款也不多，一個商戶，一個月幾萬元，這種月沒法做，銀行業不愿意做，有了這樣一個供應鏈平臺之后，平臺把這個數據開放之后，業務開放之后，金融公司業務真實性、延續性等等很好地核查。這個時候對于金融放款，保底業務開展更有基礎。解決很小，不愿意做這個問題，同時很多方數據，驗證真實性，同時更進一步餐廳行業現金流，進行核算考察，支付體系納入進來之后，信用卡，流水體系，更加清楚之后，放入杠桿。舉這個例子，紡織行業等等都在發生。互聯網人才、行業人才，共同推動。

　　生鮮行業比較切入，其他行業，大宗商品很重，鋼貿、物流、倉儲，價格波動也不一樣，互聯網化供應鏈平臺，哪些行業有機會，或者接觸到。

　　胡振寅：明后天供應鏈行業有一個機會，討論一個主題，集中采購，大家現在每一家都會有家居、家電供應商，都是經過多年沉淀，但是另外一家業也在找。共享一下運營商資源，下一步想法，把這些供應商資源放到網絡平臺上，大家經過自己挑選，交易，甚至有些評價數據，放到網上，采購這一端，開一個新店，或者裝修新的房子，這個平臺上下單采購，整個交易鏈條，包括評價數據，都形成數據體系，在這個數據體系之下，再做相應的供應鏈金融。

　　主持人：除了應收款金融，整個供應鏈金融還有哪些比較感興趣？

　　胡振寅：采購應收款，和未來應收資金。

　　主持人：集采和直供，互聯網供應鏈平臺衍生出來很多業態，這不是傳統意義上的供應鏈金融放貸作用。這個環節結束。感謝大家！。

　　主持人 楊守彬：謝謝各位的討論和麥會長主持。接下來環節是旺財谷·運動越多收益越高暨跨界合作啟動會，尤其旺財谷COO孫凱先生上臺主持這個環節。

　　孫凱：前面講很多是運營和風控，我講是很輕松的內容，還會邀請神秘嘉賓，給會議帶來祝福，奧運冠軍，期待留到最后。

　　說到輕松，還有很多照片曝出來，過去工作七年時間在金融行業，騰訊做過，中投證券做過，有一個愛好伴隨著我是運動，具體來說就是跑步，我一直在思考一個問題，工作與愛好，金融與跑步，有著怎樣的結合點。有沒有喜歡跑步的舉手看一下？很棒，做金融的人都喜歡跑步，不是鍛煉，而是修長過程。跑步的時候經常發呆會想，為什么跑步，或者跑步帶來什么意義，跟工作怎么結合。跑步與金融的共通之處，提煉出三點。

　　第一是安全，科學的訓練方法不受傷，金融來說嚴格的風控標準。第二是持久，日復一日地堅持，金融方面就是可持續的業務能力。第三點就是收益，身體機能的優化，這是對于跑者來說，對于金融來說，就是資金的保值增值。

　　我們跑步的人經常有一個說法，每天跑步，跑量，跑50K，甚至更多，跑量有什么意義，互聯網金融帶來一個很好的時機，跑量作為落地收益，跑的越多，收入越高，你是一個非常勤奮的跑者，旺財谷理財收益率比一般的跑者高一些，鼓勵會員更多的運動，這是目前運營的一個跑步群。我排第二名，當天34000多步，第一名是72000多步。參加會員給的紅包，在這個群里，每天第一名給10元，前五名給5元，每天超過一萬步給1元。關注公眾號，可以在旺財谷參加比賽。旺財谷很多投資者，不是需要每天1元或者5元，但是現金紅包支持，讓他覺得運動更有意義，不是那么枯燥，跑步的時候可以順便賺錢。我想可能我們旺財谷運動長跑，和金融收益理念，我知道應該是國內第一家。我們的會員現在群沒有大規模宣傳，已經有130人，會員的積極性非常高。

　　5月17日，在北京奧體中心，跟奧運冠軍孫英杰，贊助他的活動，孫英杰樂跑嘉年華，很遺憾，他的檔期排不開，但是他為我們的峰會帶來祝福。我建立微信群，在座大部分是同業，有共同愛好，喜歡運動跑步組織起來，可能大家經常參加同業游學，馬拉松冠軍孫老師給我們指導，參加全世界馬拉松甚至訓練，做金融同事、朋友，身體更健康，業務更長久。我的分享到這里。謝謝大家！

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