“2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為旺財谷合伙人荊康琪。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “2015中國金融論壇”作為科博會的重要活動于5月12日－13日在北京召開。上圖為旺財谷合伙人荊康琪。

　　以下為演講實錄：

　　荊康琪：今天來的人比較多，與其說會辦得不錯，不如說借著供應鏈金融東風，今天分享主題是供應鏈管理創新下的互聯網金融發展，這個主題抱著大談特談，互聯網時代下的什么，互聯網+時代下的什么，這是小的疑問。

　　互聯網金融脫媒性特點，成為傳統金融補充。傳統金融三大業務領域來看，其實分為三步全面切入，第一步支付寶[微博]為起步，切入傳統金融的結算類業務，第二步以余額寶[微博]為突破。切入的是負債類的業務。余額寶最大的貢獻，其實并不是讓天弘基金走向所謂的神壇，而是培育廣大網民習慣于需求。

　　P2P爆發為核心，切入傳統金融資產業務。P2P發展暴露很多問題，為什么造成這樣現狀，互聯網金融開展資產類業務一個區別。互聯網金融核心業務，或者核心業務創始團隊，大部分業務還是以傳統互聯網思維模式下的客戶體驗，以及客戶規模，以及平臺的規模是第一的。

　　這樣恰恰背離了金融本質，傳統金融業務以風險管理為導向，進行所謂的逆向選擇，同時傳統金融有百年的監管全面風險控制，以及監管，這是互聯網金融在短短的五六年，甚至七八年時間下，難以形成的，也就是互聯網思維，以及互聯網技術，以及所謂眾籌光環，無法掩蓋業務缺陷。

　　現在經過互聯網金融發展，大家已經形成業內共識，互聯網金融只是改變了金融服務形勢，互聯網在其中只是一種形式，或者工具，并沒有創造出這種全新的金融模式，也沒有改變金融的風險本質。

　　所以任何互聯網金融平臺，在開展任何產品的時候，其實首先要符合金融本質、規律，掌控金融風險，成為互聯網金融平臺良性發展基本關鍵。

　　現在行業亂象頻發，因為監管比較缺位，建立資金池、融資寶、過手資金，這也是行業司空見慣的現象。所以某種程度上來說，互聯網金融，在當下監管缺位的時代，其實已經成了一個良心工程。自律恰恰是在監管缺位情況下，互聯網金融平臺穩健發展的基礎。對于廣大互聯網金融平臺從業人員來說，善良比聰明更重要，聰明是一種天賦，善良是一種后天選擇。

　　很多業內人士，旺財谷為什么在百度[微博]和360都搜不到，業內人員口碑比較不錯。同時現在豪不夸張地說，旺財谷和供應鏈和商業保底公司，所有平臺里，對接、接洽保底公司最多的平臺，沒有之一。這些平臺為什么會選擇優先和我們來對接，恰恰因為我們的一個敬畏風險的理念，以及高度自律和合規性，我本人，包括臺下坐的曾總，包括所有業務部人員都是科班律師出身。

　　回到今天的主題，供應鏈金融核心，首先要談它的背景，因為在全球分工，以及精細化分工大背景下，形成供應鏈全新的協作，以及管理方式，供應鏈金融，就是為了應對這種變化，而產生的全新金融產品。供應鏈金融在這幾年銀行角度，它是銀行交易性業務里最活躍的話題之一，業務基礎其實本質上是貿易融資的延伸或者深化，源于四流的的自嘗性貿易，業務構成相對通用，又高度定制化一種金融產品。同時并不是傳統意義上、傳統金融企業，或者企業對銀行這種點對點的產品，它是產品族的概念，而且產品族建立在對整個供應鏈基礎的了解，以及對整個供應鏈站在行業，以及產業連視角提供的這么一個供應鏈全新的整合金融服務。

　　它是對于供應鏈企業資金可得性，以及成本進行系統化優化的過程。但是現在國內供應鏈金融發展現狀，有這么幾個瑕疵。大家普遍都在談金融，缺失對供應鏈理解，以及基本掌握。圓桌論壇，大家已經說到了，大部分服務是1+N里面的N，而且產品比較單一，無非就是三種，缺乏一種，站在整個產業，以及站在整個供應鏈鏈條基礎之上，這種全方位集成服務，其實看到歐美國家，其實恰恰服務出發點不是這個N，是核心企業，整個供應鏈鏈條，為核心企業提供這種投資、融資，以及現金管理、結算的這種全方位服務。

　　同時供應鏈金融風險，雖然屬于一種特殊的金融產品，但是其實也不可規避地具有傳統金融的一個風險，其中最大風險是運營風險，同時供應鏈金融風險，具有系統性、傳遞性，以及波動性。運營風險，為什么首要風險是運營風險，當然還有其他的法律、市場、監管風險。運營風險，因為供應鏈融資這種產品，非常高度系統化，以及高度專業化，有它自己自身特點。產品流程，包括產品設計、信用調查、授信審批、出賬、貸后監管，需要參與方，從各個角度把控具體的信息流，實現四流合一，并且過程當中，實現四流實時監控、合一，同時要設計多元化契約保證各個參與主體權利和義務。任何一個環節出現問題，都會給資金方造成損失，操作風險，大于傳統的授信業務。運營風險了，未來傳統金融機構也好，或者互聯網金融也好，核心開展競爭力，不在于金融，產品設計是第一競爭力。

　　同時雖然互聯網金融處于初期發展階段，但是普遍中小企業，這種融資需求，現有的傳統金融體制下，并沒有被釋放出來，隨著互聯網技術發展，以及我們注意到，研究傳統金融，尤其銀行百年發展歷史，每次技術變革，其實或多或少，給傳統金融機構，帶來業務模式發展的轉變。比如阿里、京東、蘇寧為代表，開展的互聯供應鏈金融，使傳統的供應鏈金融，受到一定壓力，并促使他們轉變。

　　旺財谷其實正是在看到供應鏈金融發展大潮驅使下，來成立的，廣大的中小企業，也就是融資方，提供不了資產的抵押，經營也不規范，但是沒有抵押物，沒有信用，有什么，資產負債率60%反映存貨、應收賬款，旺財谷專注做應收賬款本身。

　　我們做一個項目大概什么流程，一二三原則，首先第一看行業，圍繞富士康做的電子行業，屈臣氏快銷、三通易達物流，重點關注大消費類的應收賬款，最新行業數據顯示，大消費類超過50%，量比較大，GDP占比超過第二產業，這是第一個大規模。

　　消費類應用賬款普遍具有剛需消費，小額分散。同時和傳統制造業區別，債券轉讓抵消和抗辯，相對風險小一些。去年年底推出的基于租金應收賬款這種產品，我們管它叫收租寶，受到廣大理財者熱捧，比較接地氣。大消費類很大特點，相對比例基于未來應收，傳統商業銀行不允許做，恰恰是互聯網供應鏈金融，或者商業保理主要發展方向。

　　資產提供方，主要審核兩個能力，風控能力、賠付能力，任何資產沒有百分之百完美資產，或者沒有瑕疵、缺陷資產，需要考察資產提供方兜底能力。旺財谷雖然接觸三百多家，合作不到十家，這些合作對接機構，一般具有很強股東背景，股東本身就是上市公司，或者取得銀行授信，商業保理非常難。

　　我們講的審核項目本身這種關注點，主要關注應收賬款真實性、可靠性、可控性，真實性，無非就是形成鏈條，交叉檢驗，原來我們看過有對接機構提供過假的銀行流水，應收賬款可靠性，需要合作穩定的歷史記錄，以及買方的確認。應收賬款可控性，不管現金結算還是開票，要全程監控資金回收，以及放出。301醫院，原來推風控，后來之所以沒做，因為301醫院結算方式是支票，大家根本沒法控制的。所有的風控理念，都是為了追求明確、靠譜的第一還款來源。同時曾總也說了，三百多個項目，平均每單都非常小。金額也非常小，典型中小企業融資特點。同時也實現了大家普遍現在提的產融結合。

　　做一個簡單小結，未來供應鏈金融，可能需要大家從四點來考慮，創新意識層面，未來行業和行業之間競爭，肯定不是單個企業之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭，恰恰20年進行一次重組，未來誰懂得供應鏈的創新，誰才能更好地開展供應鏈金融，以及在供應鏈金融方面發力。

　　有沒有可能英和供應鏈管理創新，從對接資產到改造資產，甚至到創造資產，離不開要懂供應鏈創新本身，跟上供應鏈創新腳步。第一競爭力產品設計，產品設計說白了，就是需要有高素質的綜合團隊。因為供應鏈金融具有這種系統性，以及非常專業性的這種特征，誰既了解供應鏈行業特征，又了解供應鏈金融模式，可能發生風險，誰才具有第一核心競爭力，產品設計能力。

　　供應鏈金融業務本身就是四流合一，但是我們也注意到，未來大家都在講工業4.0，未來經濟是一種信息經濟、知識經濟，什么是信息呢？信息其實就是有場景數據，什么是知識，就是有規律的信息，未來云時代下，誰能第一時間掌控四流，并綜合分析，誰才有開展業務的基礎。風險控制方面，業務線上化是趨勢，現在大部分針對融資客戶，或者針對客戶都是中小企業。批量開展，如果不借助線上業務，無法開展，同時風險成本比較高，未來誰有技術能打造供應鏈信息草早系統，實現四流統一，以及無縫對接，并保證信息的真實和準確，才能抑制風險，同時才能批量化開展業務，以上四點，今天先分享，會后希望和大家共同探討。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。