另外一個(gè)，我們?cè)谶@個(gè)過程中，大規(guī)模的改善了我們公司治理結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在我們金融體系各種各樣的組織結(jié)構(gòu)，我們的技術(shù)結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)相對(duì)來說是比較完善的，當(dāng)然還有待進(jìn)一步的完善。這樣幾個(gè)事情，西方發(fā)達(dá)國(guó)家正在痛苦的做，我們已經(jīng)做完了。

　　三、我們有比較完善的金融監(jiān)管體系。這次危機(jī)也暴露出監(jiān)管的缺陷。和西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的監(jiān)管獨(dú)具特色。既有國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際的慣例同時(shí)也有中國(guó)的特色。這樣的東西結(jié)合在一起，使得中國(guó)的金融監(jiān)管目前是相對(duì)健康的，從三個(gè)方面看，中國(guó)的金融部門也沒有像西方發(fā)達(dá)國(guó)家那樣。我們可以保持一個(gè)比較健全的金融部門。所以溫總理才能面對(duì)全世界的記者宣布，我們的錢不會(huì)去填窟窿，不會(huì)去買有毒資產(chǎn)。如果從歷史的角度看，我們過去做過了。

　　第三個(gè)方面，保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的因素是很特殊就是制度優(yōu)勢(shì)。溫總理在政府報(bào)告工作中也已經(jīng)闡述過。這個(gè)制度優(yōu)勢(shì)一個(gè)是我們具有集中力量辦大事的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。另外我們還有全國(guó)上下促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的積極，從中央到地方到企業(yè)到居民，大家都有把自己的經(jīng)濟(jì)搞上去的熱情，尤其到合肥來看到這種熱情是到處可見的。

　　四、我們有民族五千年形成的堅(jiān)韌不拔、奮發(fā)圖強(qiáng)的偉大精神。制度優(yōu)勢(shì)應(yīng)當(dāng)是我此次危機(jī)中比較深刻的感受。過去我們認(rèn)為我們的制度有缺陷，西方發(fā)達(dá)國(guó)家也經(jīng)常會(huì)拿這樣的問題攻擊我們。但是現(xiàn)在外國(guó)人也承認(rèn)，中國(guó)的制度確實(shí)有他獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。今天我在企業(yè)做研究的時(shí)候，吳市長(zhǎng)跟我說了幾個(gè)例子，企業(yè)發(fā)生糾紛打官司，有正常的程序，如果要履行正常的法律程序很漫長(zhǎng)，而且出了問題之后還不一定能夠很好的解決。但是中國(guó)可以居中協(xié)調(diào)，保證利害的雙方能夠認(rèn)真的履行職責(zé)，加快整個(gè)事情的處理過程。那么在發(fā)達(dá)國(guó)家他沒有這樣的政治優(yōu)勢(shì)。尤其是現(xiàn)在需要?jiǎng)訂T全國(guó)之力去解決問題，我們才非常高興的看到我們的政治體制是有利于解決這些問題。

　　總之之下，我們通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融部門以及我們的制度優(yōu)勢(shì)這三個(gè)方面看，中國(guó)是存在著長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的條件。因此我們應(yīng)當(dāng)有信心，我們這次合肥的信心之旅是有根源的。

　　分析了這樣一個(gè)有利條件之后，我們要冷靜的回觀我們國(guó)內(nèi)的問題。需要刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要保增長(zhǎng)入手處在哪里？我們給了一個(gè)圖，這個(gè)圖很清楚地告訴我們?nèi)胧痔幵谀睦�。我們大致能夠推算出我們有多少�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。經(jīng)濟(jì)如果從需求方面看是三個(gè)因素，投資、消費(fèi)、出口。

　　這個(gè)圖上給了30年的統(tǒng)計(jì)，我們看最上面是消費(fèi)，從1980年開始到2007年，非常遺憾的是，我們國(guó)家的消費(fèi)的占比是下降的。下降了10幾個(gè)百分點(diǎn)。這就告訴我們消費(fèi)對(duì)于中國(guó)GDP增長(zhǎng)從統(tǒng)計(jì)上說，貢獻(xiàn)率是下降的。可是我們從這個(gè)圖可以看出，盡管關(guān)于刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)的政策已經(jīng)制度了好多年，為此也采取了非常多的措施，效果不明顯。

　　當(dāng)然很重要的原因就是，要想消費(fèi)首先使得有消費(fèi)群體有能力。所謂能力就是要有收入，有收入就要有增長(zhǎng)。我們剛剛聽到了合肥市的幾個(gè)數(shù)字，GDP增長(zhǎng)十三點(diǎn)幾，居民人均可支配收入增長(zhǎng)了百分之七點(diǎn)幾，必須長(zhǎng)期的保持這種狀況，居民收入的增長(zhǎng)率長(zhǎng)期高于GDP增長(zhǎng)率，才能使得這樣一個(gè)比重上升。居民收入占比上升消費(fèi)才能上升。

　　回顧一下歷史就知道，GDP增長(zhǎng)率很高，但是居民的可支配收入，農(nóng)村居民的現(xiàn)金收入增長(zhǎng)速度在很多年是趕不上GDP增長(zhǎng)的。所以造成了居民收入水平占GDP的比重在下降，因此他連帶的結(jié)果就是消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)比較弱。要想解決這個(gè)問題，需要從調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)入手，這就是一個(gè)長(zhǎng)期工程，我們的歷史顯示，這個(gè)工程我們努力很久，效果很小。

　　與它趨勢(shì)相反的就是出口，我們看到大致上來說，消費(fèi)讓出的份額是被出口占了。這幾年我們出口增長(zhǎng)的非常快，順差保持得很大，于是又連帶的出現(xiàn)了外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)特別快，最近幾年每年是四千億以上的積累。所謂實(shí)現(xiàn)要實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展觀，調(diào)整我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，很重要就是壓低這個(gè)比例，實(shí)際上最近幾年也在壓，調(diào)整了匯率政策、調(diào)整了出口退稅政策、還有一些信貸支持政策等等。應(yīng)當(dāng)說效果也不顯著。但是現(xiàn)在有一個(gè)外在的強(qiáng)大的壓力，國(guó)際金融危機(jī)，我們主要的出口對(duì)象國(guó)開始實(shí)行保護(hù)主義。去年大概被壓了占GDP將近三個(gè)百分點(diǎn)。前年的12%降到9%。大致上就是因?yàn)槌隹谑艿綁褐贫�造成的�?/p>

　　這兩個(gè)因素講完之后就剩了投資。投資這些年有很多的爭(zhēng)論，但是統(tǒng)計(jì)告訴我們投資這幾年只有穩(wěn)步的略有上漲而已。看了這三個(gè)圖之后，我們很清楚，消費(fèi)短期內(nèi)我是不太有潛力的。雖然我們?cè)跇O大的努力我們用各種各樣的手段。出口有個(gè)硬壓力。所以我們唯一能控制的就是投資。所以我們看到，從四萬億開始，國(guó)務(wù)院的十條、九條、金融三十條、銀監(jiān)會(huì)的十四條住房與城市發(fā)展七條等等。千條萬條歸到一條就是刺激投資，目前大家很清楚，中國(guó)現(xiàn)在以刺激投資為主要的著力點(diǎn)在實(shí)現(xiàn)保增長(zhǎng)的目標(biāo)。

　　在講完這樣一個(gè)架構(gòu)之后，我們進(jìn)一步探討投資問題。投資的問題看起來簡(jiǎn)單其實(shí)是相當(dāng)復(fù)雜的。前面講了一邊是有需求，城市化工業(yè)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面我也有錢也有人�？雌饋碓诤暧^上很容易平衡，但是我們做金融的特別關(guān)注，錢是穿著不同衣服的，穿著股票、穿著貸款、穿著貸款、穿著基金。各不相同。雖然它的本質(zhì)都是錢，但是以股票出的錢是股權(quán)；以債權(quán)形成出現(xiàn)的錢是債權(quán)；對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是不同的。以后出現(xiàn)了清償?shù)膯栴}，清償?shù)捻樞蛞膊灰粯�。所以�?duì)于投資的，投資能夠平衡的大格局下需要討論結(jié)構(gòu)問題。我覺得主要是六個(gè)。

　　1、區(qū)域的轉(zhuǎn)移，我們用了一個(gè)圖，展示了中國(guó)全國(guó)去年平均的投資增長(zhǎng)速度，以及各省市自治區(qū)的增長(zhǎng)速度。我們用紅顏色標(biāo)識(shí)著高于全國(guó)平均水平的，用淺藍(lán)標(biāo)識(shí)的低于全國(guó)城市水平的。用明顯的箭頭指出了安徽省的位置。非常清楚的看到，有相當(dāng)多的省市自治區(qū)投資增長(zhǎng)速度是低于全國(guó)平均水平的。非常遺憾，我們最發(fā)達(dá)的省市自治區(qū)都在這樣一組里。率先低迷的是北京市，第二是上海市，投資增長(zhǎng)2.2%。江蘇、浙江、山東都是有對(duì)比的。但是好在中國(guó)是個(gè)大國(guó)，東方不亮西方亮，沿海不內(nèi)地亮。我們的西部地區(qū)、老工業(yè)區(qū)都落在我們超出全國(guó)平均水平的這一組里。安徽在08年的情況在全國(guó)正數(shù)第四，增長(zhǎng)速度非常高。通過這張圖，三個(gè)結(jié)論，區(qū)域增長(zhǎng)不均衡是中國(guó)這種發(fā)展中大國(guó)的特征。二、給予這樣的一種特征，市場(chǎng)力量已經(jīng)在推動(dòng)區(qū)域轉(zhuǎn)移。

　　合肥我經(jīng)�；貋恚�每次回到合肥都有新的感覺。如果一兩個(gè)月不去那個(gè)地方，可能就會(huì)發(fā)生變化。最突出的感覺，如今的合肥恰恰是五年前、十年前的上海、北京。到處都是腳手架、到處是工地。顯示出我們正在增長(zhǎng)。對(duì)政府的建議就是應(yīng)當(dāng)順義這種轉(zhuǎn)移。在政策安排上鼓勵(lì)、引導(dǎo)、促進(jìn)進(jìn)行有意識(shí)的轉(zhuǎn)移。這個(gè)圖很清楚的告訴我們中國(guó)目前發(fā)生的事情。

　　根據(jù)剛剛的圖我們重新組合了一下，歸納了一下，全國(guó)的29個(gè)省市自治區(qū)，也是分成三組，一組是持平的，一組是下降的，一組是上升的。當(dāng)然合肥理所當(dāng)然是在上升的這一組里。正因?yàn)槿绱�，我們才有剛剛我們主持人一開始說的，我們有五個(gè)增長(zhǎng)率第一。如果沒有這樣的情況的發(fā)生，我們不可能達(dá)到這樣的結(jié)果。這是第一個(gè)問題低度轉(zhuǎn)移。

　　第二個(gè)問題就是行業(yè)轉(zhuǎn)移。我們根據(jù)前面的同樣的分析的架構(gòu)，對(duì)19個(gè)行業(yè)做了一個(gè)分類，這樣的分類我們可以看到，有大部分的行業(yè)投資增長(zhǎng)率是超出全國(guó)行業(yè)的平均水平的。還有一些行業(yè)是低于這些平均水平的。制造業(yè)、采礦業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)的投資仍然在高速增長(zhǎng)，表明中國(guó)仍然在城市化和工業(yè)化的過程中，這一點(diǎn)是非常清楚的。

　　但是我們還有一些新的趨勢(shì)，比如說科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、衛(wèi)生社會(huì)保障、社會(huì)福利行業(yè)的投資增長(zhǎng)率是超出投資水平的。這表明中國(guó)在有些地區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)邁上了新的臺(tái)階，向后工業(yè)化邁進(jìn)。前面的表現(xiàn)是表現(xiàn)在中部地區(qū)、西部地區(qū)、東三省，后面說的這些表現(xiàn)主要在沿海地區(qū)，這樣的情況使得中國(guó)有了極大的回旋余地。

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