作為大國崛起過程中必須參與到國際的金融持續(xù)重建，國際金融準則建設當中，去年6月份我在國際基金貨幣組織跟金融負責人有一個討論。美國美聯(lián)儲主席跟我說美國人根本不太認巴塞爾協(xié)議，因為他是歐洲小國做出來。說這個往事意思就是說我們不要以為有些人看到是奉若神明的東西我們就全盤接受。我不要忘記魯迅先生說的一定要批判地接受，不能全盤被動的接受。這場危機給我們帶來最大機會之一就是使我們有可能重新推動一個國際金融管理體制，監(jiān)管體制的建設，當然這個建設是艱難，也是漫長的。

　　下面我們請出是中國金融界的大腕，第一是中國銀行副行長王永利先生。我們有請王永利先生發(fā)表演講。

　　王永利：謝謝曹主任，非常高興有這樣一個機會和大家交流一些看法。當前我們正在面臨一場全球化金融危機，金融危機已經(jīng)延伸到實體經(jīng)濟，全球面臨很大經(jīng)濟衰退壓力。我自己是這樣感受，危機爆發(fā)肯定對我們生活工作產生很多挑戰(zhàn)、很多沖擊，但是對所有關心經(jīng)濟金融社會問題，想做一些研究的人來說確實是一個非常難得的機遇，叫百年一遇。

　　我們這些人能夠在這個時代參與其中，特別是像我自己有這個感受，因為我是中國銀行直接負責處置金融危機一個負責人，所以我覺得確實壓力很大，沖擊很多，但是也學了很多，思考了很多。大家很關心怎么走出危機，首先你要知道危機在哪里，首先是次貸代換，貸款資質證券發(fā)展成為信用危機，金融危機，美國次級貸款不是一天兩天，不是一兩個機構是很多機構。為什么會出現(xiàn)這種情況？難道美國人真的比我們笨嗎？

　　我曾經(jīng)查了一下美國住房是怎么回事，價格有什么樣的變化，一查還真的是大吃一驚，單看每一個住房價格走勢有波動。如果我們把CPI加進去，一個結果就出現(xiàn)在我們面前從98年開始美國住房價格穩(wěn)定上升，特別是03年以后，快速上升，一直大06年三季度快速下滑。從美國住房價格歷史看，從06年9月份下滑以后一大半還有一定空間，不是說一定要下滑，還是15到20個點可以下滑跟歷史平均水平。什么原因支撐它從98年開始上升，這么長時間一直上升呢，我可以告訴大家銀行家不是傻瓜，因為價格一直往上走，不管是貸款證券這些東西風險確實有。什么支撐他們呢？大家想一想，98年之前發(fā)生什么問題，亞洲金融危機在97年爆發(fā)，東南亞吸收全球大量資金過來，一旦爆發(fā)資金要找出路，很多回到美國。回到美國很重要投最熱IT行業(yè)，網(wǎng)絡產業(yè)，推動這個產業(yè)本身已經(jīng)有泡沫，快速泡沫膨脹到后來破滅了，確實這個時候推動網(wǎng)絡增長。但是在大量資金到網(wǎng)絡同時還有一部分資金到房地產，甚至97年香港回歸之前很多香港的同胞他們有的錢投幫助美國房地產，開始起步。但是到了2000年網(wǎng)絡泡沫破裂，美國要支撐經(jīng)濟穩(wěn)定，社會穩(wěn)定，采取大量政策。首先是貨幣政策，01年開始，調整利率達到當時歷史最低水平，這個過程中發(fā)生911事件，發(fā)生了科索沃戰(zhàn)爭阿富汗戰(zhàn)爭，到伊拉克戰(zhàn)爭，除了央行大量投放貨幣，政府大量化投放貨幣。美元是全球中心貨幣，美元大量投放不全是在美國，錢到中國，到中國銀行會拿這個錢貸款，帶來全球經(jīng)濟快速復蘇，導致物價快速上漲，03年6月份基本利率降到1，04年1月份持續(xù)不下去，因為全球通貨膨脹壓力上升再提高利率。04年6月份連續(xù)17次提高利率到06年6月份5.25，由于利率提高，次貸還款受影響，那么在美國之外有更多亮點出來。比如說到中國，不管是房地產，股票基金都有好處，吸引很多資金往外流，使得次貸問題一下暴露出來。這個地方可以看到看美國次貸問題，僅僅局限于次貸衍生產品上面，僅僅局限于產品風險控制，或者是會計原則，評級公司等等，我認為說服不了。包括監(jiān)管，我們曾經(jīng)跟一個非常權威監(jiān)管人，他認為所有監(jiān)管規(guī)定都是在問題出來以后，沒有一個是在問題出現(xiàn)之前就告訴你不行，很少。

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