在所有錯(cuò)亂經(jīng)濟(jì)背景當(dāng)中，最重要的模式跟經(jīng)濟(jì)背景和環(huán)境聯(lián)系在一起，就是需求經(jīng)濟(jì)與供給經(jīng)濟(jì)的模式，發(fā)達(dá)國(guó)家是需求經(jīng)濟(jì)的模式，發(fā)展中國(guó)家是供給經(jīng)濟(jì)模式。包括貿(mào)易逆差和貿(mào)易順差跟發(fā)展背景聯(lián)系在一起。

　　還有，投資經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)經(jīng)濟(jì)模式，發(fā)達(dá)國(guó)家是投資經(jīng)濟(jì)模式，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)要看道瓊斯指數(shù)上揚(yáng)。美國(guó)在次貸危機(jī)出現(xiàn)之后，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)基本是穩(wěn)定的。因?yàn)榇钨J危機(jī)之后，美國(guó)股市依然可以上14000點(diǎn)，這對(duì)消費(fèi)者信心是提升，因?yàn)?0%美國(guó)家庭在股市上有投資。中國(guó)的消費(fèi)者要看CPI指標(biāo)決定消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　還有，質(zhì)量經(jīng)濟(jì)與數(shù)量經(jīng)濟(jì)模式。發(fā)達(dá)國(guó)家是質(zhì)量經(jīng)濟(jì)，而發(fā)展中國(guó)家是數(shù)量經(jīng)濟(jì)。美國(guó)有2.2GDP增長(zhǎng)，價(jià)值是13萬(wàn)億美元，中國(guó)有11%，價(jià)值是2.7萬(wàn)億美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)利率下調(diào)會(huì)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的殺手，為什么這樣說(shuō)？因?yàn)樵谡�策層面釋放的是�?jīng)濟(jì)不行了，所以信心喪失之后，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)控制力有很大影響。未來(lái)可能會(huì)用內(nèi)部問(wèn)題外移法的方式來(lái)消化它的問(wèn)題和困難。

　　石油價(jià)格暴漲對(duì)通脹和利率帶來(lái)影響。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率前景的判斷脫離了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)。經(jīng)濟(jì)下降，沒(méi)有衰退。通貨膨脹逐漸擴(kuò)大。兩個(gè)核心偏離，對(duì)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有很大影響。

　　如果全球發(fā)生了資金流混亂，對(duì)全球市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)很大影響。流動(dòng)性過(guò)剩、不足、泛濫、危機(jī)，這一個(gè)時(shí)候美國(guó)有收益，美國(guó)美元會(huì)收益所有流動(dòng)性不足。我不是吹捧美元，但是美元是霸權(quán)，是不好的，在一定程度上給全球帶來(lái)壓力非常大。如果全球離開(kāi)美元，在現(xiàn)階段也是不行的。因此這是基本的現(xiàn)狀和基本的現(xiàn)實(shí)。

　　從國(guó)內(nèi)金融角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)金融的問(wèn)題也是不可否認(rèn)的。當(dāng)然30多年改革成果是大前提，要肯定的。在座每一個(gè)人生活水準(zhǔn)的變化跟改革開(kāi)放有密切關(guān)系，并不等于我們滿(mǎn)足了。正是因?yàn)槲覀儩M(mǎn)足，受到了很大的制約。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展當(dāng)中金融問(wèn)題突出，這是我們普遍的認(rèn)知。中國(guó)在匯率上的敏感跟金融機(jī)構(gòu)的作用、金融產(chǎn)品的不足緊密聯(lián)系在一塊。

　　金融加快開(kāi)放中的匯率問(wèn)題凸顯。這一點(diǎn)在人民幣升值單邊走勢(shì)當(dāng)中也可以看出來(lái)。

　　匯率單邊上升當(dāng)中結(jié)構(gòu)問(wèn)題嚴(yán)重。這一輪CPI指數(shù)上漲跟城鄉(xiāng)統(tǒng)籌統(tǒng)配戰(zhàn)略缺失有密切關(guān)系。這一輪通貨膨脹是農(nóng)產(chǎn)品，意味著農(nóng)村改革的缺失。我們不是用農(nóng)村現(xiàn)代化、機(jī)械化、科學(xué)化發(fā)展留住農(nóng)村人口，而是更多農(nóng)村人口走向城市。8億農(nóng)民有2.5農(nóng)民走向了城市，造成了城市就業(yè)結(jié)構(gòu)的扭曲。北京人800元人民幣，外地打工者是500元，老板用哪一個(gè)？非常清晰。這一輪通貨膨脹是不可掉以輕心的。工業(yè)可以加班加點(diǎn)，農(nóng)業(yè)加班加點(diǎn)種菜養(yǎng)豬不是今天種下去，明天就可以收獲的。這是結(jié)構(gòu)效率不足、結(jié)構(gòu)扭曲，這要引起關(guān)注。04年，每年中央一號(hào)文件是農(nóng)業(yè)問(wèn)題，到目前為止，我們農(nóng)業(yè)出現(xiàn)了問(wèn)題，應(yīng)該是相當(dāng)比較大的。05年7月21號(hào)，匯率改革是想通過(guò)匯率改善國(guó)際收支，改變我們目前一些金融問(wèn)題，但是相反，這一些問(wèn)題沒(méi)有改變卻加重了。

　　價(jià)格兩面扭曲中的效率問(wèn)題缺失，包括我們大家關(guān)心的1.55萬(wàn)億的外匯儲(chǔ)備。1.55萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備，外匯市場(chǎng)是3.4萬(wàn)億美元，主權(quán)資金規(guī)模是2.5萬(wàn)億美元，金融衍生品3萬(wàn)億美元，量都比1.55萬(wàn)億大。在外匯儲(chǔ)備這一個(gè)層面，我們應(yīng)該怎么樣考慮它的運(yùn)用？還有大家所關(guān)注的海外，西方國(guó)家在一個(gè)底線(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該入市操底得到更大利益。經(jīng)驗(yàn)不一樣，操底之后蘊(yùn)育著更大風(fēng)險(xiǎn)，我們要謹(jǐn)慎應(yīng)用。