企業全稱 分眾傳媒控股有限公司

　　掌 門 人 江南春

　　主營業務 戶外電視廣告

　　模式獎項 2006最佳商業模式第1名

　　★突出表現

　　2005年7月,分眾傳媒在美國納斯達克成功上市。10月份，分眾傳媒宣布以1億美元收購一家高檔公寓電梯平面廣告公司——框架媒介的100%股權，以阻擊在公寓電梯視頻廣告占據優勢的聚眾傳媒。2006年1月，分眾傳媒出資3.25億美元全資合并聚眾傳媒，掌握了98%的樓宇廣告市場份額，是該市場當之無愧的主導者。

　　★核心邏輯

　　分眾傳媒看透了資本的本性：風險投資講究的是快速獲利，套現退出；資本市場也不歡迎一個細分市場有兩個勢均力敵的企業。因此，在資本市場的領先有可能會出現先一步、步步先，只有第一、沒有第二的局面。分眾傳媒采取“擒賊先擒王”的策略，先一步搶跑上市，獲得風險投資和資本市場的青睞，進而利誘對手背后的資本力量。由于缺乏資本的長期支持，聚眾自然手到擒來。

　　★案例調研：

　　借力資本跑馬圈地，搶先上市

　　在樓宇視頻廣告媒體領域，分眾傳媒在中國本土的競爭對手是聚眾傳媒，分眾與聚眾背后的資本方分別為高盛與凱雷。可以說，分眾和聚眾的競爭，背后是兩大資本方的競爭。因此，借力資本跑馬圈地是分眾步步領先于聚眾的必備招數。

　　2003年5月，分眾率先贏得了日本軟銀的投資，注資4000萬美元。而到2003年底，聚眾才獲得上海信息投資股份有限公司注資的6000萬元人民幣。首輪融資后，雙方開始在全國各地特別是上海、廣州、北京三地展開了激烈的爭奪，“跑馬圈樓”從那時開始成為這兩個公司的口頭禪。

　　第一輪融資搶先一步后，緊接著2004年4月，鼎暉國際CDH攜手國際風險投資基金DFJ等注資1250萬美元進入分眾傳媒；2004年9月，聚眾才宣布凱雷基金向其注資1500萬美元。

　　第二輪融資又領先一步后，分眾一鼓作氣。2004年11月，高盛、3I等宣布投資3000萬美元成為分眾第三輪投資者。于是在2004年，分眾共計融資4250萬美元，這是國內廣告傳媒私募的新紀錄，經過2004年兩輪大規模的融資后，分眾在融資方面已經將聚眾拋在了身后。

　　同時，分眾啟動了上市進程。雖然坊間傳言凱雷正在幫助聚眾進行第三輪融資。凱雷中國區負責人趙寧樂觀地表示：“我們歡迎分眾上市之后把這個市場做大，做大了聚眾也有機會。聚眾也已經啟動了上市程序，我們不會比分眾慢多少。”

　　但結果卻表明，在資本市場上棋差一著、慢一步都不行。2005年7月13日,分眾傳媒在納斯達克掛牌上市,江南春及其分眾傳媒顯然已得到國際資本認可。融資總金額達到1.717億美元，創下中國概念股在納斯達克首發融資的新高。