楊青麗(中信證券股份有限公司研究部金融行業總監)：

　　“緊”到什么程度目前還都只是推測。

　　有一些指標能夠說明從緊的程度，比如貸款總額不能超過2007年，這樣測算，2008年貸款增長率應在12%～13%左右。從歷史看，這個增長率非常低。此外，存款準備金的均衡水平可能也就是19%，因此上調空間不大。

　　2008年宏觀調控從緊，經濟運行可能會出現轉折點。從緊肯定會將經濟熱度降下來。有人存有僥幸心態，認為可能是還是先緊后松。2007年年初就是這樣：年初開始調控，但商業銀行說別著急，我只是提前放了，之后再控制，但實際季季都放。而2008年央行說要卡住貸款發放，卡到12%～13%，但是否還是會回到15%？當然，應該說15%也可以。

　　如果貨幣政策要從緊，銀行貸款中的一些問題可能會暴露。當前經濟形勢樂觀，而樂觀的情緒肯定會導致盲目行為，因此貸款問題是有的。但這個結局什么時候到來？也許明年，也許再過一兩年。這與調控也有關：“從緊”到底是緊一個月、兩個月，還是三個月？或者半年、一年？再或者兩個月就結束？一個月升一個點，還是再升一個點？現在都只有推測。