目前較為一致的分析認為，中央將把2009年GDP預期增長目標設(shè)為8%左右。這樣，即使明年是5000億的財政赤字，占GDP的比重也不過為1.5%。

　　 國家信息中心經(jīng)濟預測部首席經(jīng)濟師祝寶良接受《華夏時報》采訪時認為，5000億的赤字規(guī)模還是比較可信的。他的理由是，按照已經(jīng)公布的中央兩年投入11800億計算，每年需要投入5900億，除去目前的財政結(jié)余和預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金中的部分，5000億赤字差不多正好。

　　 而在另外一些經(jīng)濟學者看來，即使是5000億也并不激進，中央還可以把步子邁得更大。

　　 “我認為5000億規(guī)模的財政赤字規(guī)模并不大，如果形勢需要，我認為還可以擴大。”12日，中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏接受《華夏時報》采訪時表示，“按照現(xiàn)在的GDP規(guī)模測算，5000億離3％的上限還差很多。刺激經(jīng)濟增長出手還可以更重一點。”

　　 據(jù)悉，在此前發(fā)改委考慮的一份方案中，即建議明年的中央財政赤字規(guī)模為5800億元。

　　實際赤字或遠超

　　 在錢袋子急劇放開的同時，另一個必須正視的問題是財政收入日益惡化。財政部11日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國財政收入3792.4億元，比去年同月下降3.1%，這已經(jīng)是今年以來財政收入第二個月負增長，而下半年以來財政收入增速已經(jīng)開始大幅下滑。

　　 在土地收緊、房地產(chǎn)市場萎靡和企業(yè)困難的情況下，地方政府的財政收入更不樂觀。

　　 據(jù)發(fā)改委11月初測算，4萬億投資總額中，明后兩年需地方配套1.12萬億元。按今年四季度的水平估算，各級地方政府有能力承擔的配套資金總計6200億元，資金缺口5000億元；其中2009年配套能力為3000億元，資金缺口2400億元，2010年配套能力3200億元，資金缺口2600億元。

　　 如果地方財政跟不上，落實4萬億計劃顯然是一句空話。如何解決這個問題？

　　 有消息稱，不排除通過中央發(fā)債轉(zhuǎn)貸地方的方式解決。所謂轉(zhuǎn)貸，即指中央政府增發(fā)一定數(shù)量的國債，由財政部以高于國債的利率轉(zhuǎn)貸給省級政府，用于地方建設(shè)項目，對到期不能歸還轉(zhuǎn)貸資金本金和利息的，財政部將如數(shù)扣減對地方的稅收返還。

　　 現(xiàn)行預算法規(guī)定地方政府不能發(fā)債，必須收支平衡。而如果通過中央發(fā)債轉(zhuǎn)貸地方，就能解決這個問題。歷史上，這種方式也曾在1998年至2004年實施積極財政政策期間使用過。

　　 按照財政部現(xiàn)行統(tǒng)計口徑，中央財政轉(zhuǎn)貸地方的國債并不計入中央財政赤字。對此，財政部當時的解釋是：因?qū)嶋H操作中轉(zhuǎn)貸地方國債資金全部用于地方項目，由地方逐年歸還。這部分資金不屬于中央財政本級支出，因此不再列入中央預算，也不作擴大中央財政赤字處理。

　　 這種算法是否科學，直至目前還有爭議。但顯然，如果此消息成真，加上中央轉(zhuǎn)貸地方的國債，明年的實際赤字規(guī)模將遠遠高于5000億元。

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