本報記者 于曉娜

　　美國次按危機愈演愈烈，中資銀行境況是否堪憂？

　　2月21日，評級機構標準普爾最新報告指出，對中資銀行來說，“家門失火”的威脅可能比美國次按危機更為嚴重，換句話說，中資銀行2008年的壞賬率將面臨大考。

　　“當然，2008年銀行業總體平均不良貸款率水平不一定上升，因為農行重組將令行業平均水平下降，但扣除農行因素之后，已經重組銀行的不良貸款率將會反彈，或者說，2008年要想保持去年的不良率水平，難度將會非常大。”標普副董事、金融機構評級分析師廖強表示。

　　次按卷入不深

　　廖強指出，美國次貸危機對中國銀行業的影響總體來說不算大，中資銀行卷入次貸危機中的程度不深。

　　標普的壓力測試顯示，中國銀行潛在的次按損失不會超過去年第三季度末該行凈利潤的50%，這意味著，次貸危機給中國銀行帶來的風險絕不屬于致命的，而相比來說，其它銀行的次貸資產相對其資本金來說，比例比中國銀行更低。(詳見附表)

　　標普指出，盡管全球銀行體系流動性出現波動，中國國內存款準備金率也已處于15%的歷史高點，但大多數中資銀行的流動性仍然穩健。

　　“由于持續的經常項目盈余和強勁的外國直接投資流入，為干預人民幣升值過快，中國中央銀行不得不持續向銀行體系注入基礎貨幣。大多數中資銀行擁有足以維持手中次貸相關資產(主要為高清償等級品種)到期的流動性。持有資產到期的信用損失可能低于銀行在目前不利的市場環境中匆忙出售資產的損失。”標普表示。

　　這意味著，目前對中資銀行而言，美國次按危機帶來的威脅尚未到燃眉程度。標普表示，國內銀行面臨的風險主要是來自國內經濟議題下的信貸風險，而并非美國次按引發的動蕩。

　　信用風險被低估

　　標普資深董事曾怡景指出，2008年中資銀行不良貸款率將面臨反彈壓力，國內銀行應對其貸款分類、撥備等問題引起警覺。

　　“宏觀調控舉措加劇，過去銀行體系不良貸款率整體處于下降趨勢，主要是由于在信貸擴張的通道內，大部分企業的償債能力有所支撐，但下一步信貸緊縮政策的加強，將可能導致部分企業償債能力出現問題。”廖強表示。

　　此外，由于美國經濟放緩可能對中國出口企業帶來的盈利波動，以及房地產行業面臨的宏調措施，都可能引發相關行業部分企業的償債能力出現問題，在這種情況之下，如果中資銀行不加以警覺的話，很可能面臨越來越嚴重的信用風險。

　　“目前，中資銀行全行業的撥備水平較低，根據標普模型計算，中資銀行中長期合理撥備水平應為0.86(撥備規模與總資產比率)，而2006年末的實際撥備水平僅為0.4-0.5，2007年預計與2006年相若，與合理水平仍有相當大的差距。”廖強告訴記者。

　　換句話說，“目前中資銀行業已經低估了其信用風險，”廖強指出，2008年，中資銀行將因此面臨較大的不良貸款率反彈壓力，但他強調，至少今年內還不會出現大面積的信貸違約，問題還僅限于部分行業和部分地區。

　　“現在通脹和加息周期尚未到頂，一般來說，到頂之后才會出現全面的不良貸款率上升。”曾怡景稱，針對這一情況，不同類型的銀行面臨的信用風險也不盡相同。

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