中大期貨：7月22日滬油期貨及時評

　　燃料油部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　受人民幣升值的突然利空影響，周五滬燃料油先跌后漲，多頭明顯護盤，近跌遠漲。主力合約FU0510報2798元/噸，較上日結算價下跌1點，或0.03%，振幅67點，當日持倉增5446手，達到49510手，成交約12.5萬手；FU0509報收于2769，跌幅較大，低于FU051029點，持倉7926手，減412手。同時11、12月合約漲幅較大，形成少見的遠期升水結構。

　　原油在62美圓形成階段性高點，并出現下跌調整。新加坡燃料油市場供過于求，高價缺乏基礎，國際燃料油市場(新加坡和歐洲)價格均持續下跌，加劇了滬油預期下跌的恐慌，次交割月9月合約今日繼續下挫，跌回到現貨價以下。國際市場近月走弱，遠期升水，可能是導致滬燃料油市場結構出現相應變化的原因。

　　21日新加坡180CST燃料油現貨價報253美圓/噸，跌逾4美圓，黃埔進口燃料油(新加坡品質180CST)現貨成交價在2830元/噸左右，跌40元。近期新加坡現貨大幅下挫，考驗240-250一帶的重要支撐，說明前價格遠超出了市場承受力，價格重新回歸到合理區間。后市應密切注意新加坡走勢。

　　2、市場動態：

　　7月23日中國提高汽油零售價300元/噸，漲幅6.4%，柴油提高250元/噸，漲幅6%。這是年內第三次調整成品油價。

　　3、操作建議：

　　原油處在一個階段性調整過程之中，可能會持續1-2周，帶動滬燃料油下行，滬油周KD指標嚴重超買，尤其跌穿20MA這一重要支撐位，會強化市場看跌信號，短線交易有機會。

　　基本判斷是，在消費旺季，近月價格不會太偏離現貨價，油品季節性強勢未改，不應看得太空。