中大期貨：7月22日鄭棉期貨及時評

　　棉花部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　本周鄭棉持續(xù)下跌，10月合約期價又回到6月初的低點(diǎn)13900一帶，下跌的主要原因就是中美紡織品貿(mào)易談判未果，給我國紡織品企業(yè)出口前景帶來陰影，有可能使得后期用棉量減少，國內(nèi)前期資源的緊張的預(yù)期徹底落空，所以極大的打擊了多頭的信心。另外人民幣的升值對紡織業(yè)的對外出口是一個巨大的打擊，企業(yè)的棉花消耗必定會有一定程度的減少， 這些壓力將直接轉(zhuǎn)嫁到期貨市場。

　　2、市場動態(tài)：

　　(1)全球棉花產(chǎn)量減少9.3%

　　國際棉花咨詢委員會最新分析報告稱，2005/06年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計較2004年度減少9.3%，而消費(fèi)量卻增長2%左右，2005年國際棉花產(chǎn)需缺口可能將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　這份報告指出，2005年全球棉花種植面積縮減，產(chǎn)量將由2004年的2521萬噸下降到2286萬噸；而期末庫存由2004年的1023萬噸下降到1011萬噸。報告預(yù)計，國際市場棉花價格A指數(shù)受此影響，預(yù)計將由2004/05年度的平均每磅48美分上升到57美分左右。同時，預(yù)計中國棉花缺口可能在200萬噸以上。

　　(2)棉花病蟲害將偏重發(fā)生 提醒棉農(nóng)及早做好預(yù)防工作

　　近日，省植保站專家根據(jù)我省棉花病蟲害發(fā)生的演變規(guī)律，結(jié)合省氣象臺夏季天氣趨勢預(yù)報、農(nóng)田作物布局及近期棉田病蟲害發(fā)生情況等多種因素綜合分析后得出結(jié)論:預(yù)計今年我省棉花中后期病蟲害將偏重發(fā)生，發(fā)生程度總體上重于去年，各種病蟲害總發(fā)生面積將達(dá)4000萬畝次以上，希望廣大棉農(nóng)及早做好預(yù)防工作。

　　為了幫助我省棉農(nóng)做好病蟲害防治工作，有關(guān)專家將幾種常見的棉花病蟲害發(fā)生趨勢做了簡單歸納。豫北地區(qū)在玉米、花生、大豆上偏重發(fā)生三代棉鈴蟲，發(fā)生盛期在7月下旬至8月上旬，預(yù)計棉田發(fā)生面積400萬～500萬畝；豫南、豫北棉區(qū)偏重發(fā)生四代棉鈴蟲，預(yù)計棉田發(fā)生面積700萬～800萬畝；豫東棉區(qū)局部偏重發(fā)生伏蚜，發(fā)生盛期在7月中旬至8月中旬，預(yù)計發(fā)生面積600萬～700萬畝；豫東、豫南及豫西部分棉區(qū)偏重發(fā)生棉葉螨，其他棉區(qū)中度發(fā)生，發(fā)生盛期在7月中旬至8月上旬，預(yù)計發(fā)生面積700萬～800萬畝；南陽、商丘、開封、濮陽等市偏重發(fā)生棉枯萎病，發(fā)生盛期將持續(xù)到7月中旬至8月上旬，預(yù)計發(fā)生面積400萬畝左右。

　　3、操作建議：

　　在多重利空因素的作用下，只要國內(nèi)產(chǎn)區(qū)以及美棉產(chǎn)區(qū)不出現(xiàn)大的災(zāi)害，那么棉花的弱勢格局將會持續(xù)下去，而且還有愈演愈烈的趨勢。綜上所述，建議投資者等待期價有所反彈后逢高沽空。