國際金價緣何潮起潮落之利好與利空

　　出于對能源成本高企、美元穩定性以及恐怖襲擊的憂慮，加之有傳言稱全球部分央行可能購進黃金的利好消息，基金紛紛買進黃金以尋求資產多樣化，促使國際金價2005年12月12日創下1981年4月以來的最高水準541.00美元。

　　12月13日美國宣布升息25個基點至4.25%，為自2004年6月以來連續第13次升息。但在聲明中放棄了政策“寬松”的用詞，一些市場人士將其解讀為暗示18個月以來的升息周期即

將結束，從而令美元兌日元受到打壓。東京市場的黃金因為日元走強而受挫，此外交易所已宣布調高黃金交易保證金，也有損投資者的情緒。

　　由于12月13日啟動的美元獲利賣壓開始愈演愈烈，投機客近來被迫回補日元空頭部位，使得日元突破重要技術水準，進而加重日元的升勢。日元兌美元12月16日攀升至六周高點115.60日元，延續四天急升的走勢，引發了國際金價連續大幅下跌，一度跌破每盎司500.00美元，12月21日最低跌至四周以來的新低每盎司489.00美元。

　　隨著年底的到來，許多基金和投資者軋平賬目以及投資組合拋出黃金進行再調整的活動。鑒于國際金價已連續七天下跌，累計下挫52.00美元，但下跌動能依然存在。市場人士在觀察國際金價近期是否能守住60天均線每盎司482.27美元關口。

　　短線國際金價趨勢明顯利空，但長線看來，沒有大量且多次拋售黃金的足夠證據。國際金價很可能在每盎司489.00美元附近獲得支撐，并會繼續震蕩上行。

　　目前已經確立由過去幾日高點組成的頭肩頂形態，周線圖上的隨機指標剛剛在超買區形成看跌交叉。第一支撐位在30天均線每盎司499.41美元，第二支撐位在60天均線每盎司483.37美元。不過只要國際金價繼續守住120天均線每盎司462.24美元的上升趨勢線，則長期前景將繼續看漲。

　　國際金價近期可能跌破每盎司500.00美元，但也可能迅速反彈，因為投資者跟珠寶商很可能逢低承接。黃金市場將出現圣誕節前的買氣，主要是新加坡與馬來西亞珠寶商的黃金買需。

　　國際金價下跌將刺激印度、中國和意大利方面的珠寶買需。市場人氣保持向好，因投資者擔憂美元穩定性，且黃金生產大國南非產量減少。南非的本地黃金和鉑金生產商反對一項旨在鼓勵增加本地貴金屬加工的新法規。據悉，12月份南非黃金產量下降6.4%。

　　12月22日，巴利克黃金公司同意以價值約104億美元的現金和股票收購普雷色多姆公司在加拿大、智利、利多米尼加的資產，這一價格比其最初發出的主動要約價格高出約10億美元。

　　這一正值金價飆升之際實施的收購將使巴利克黃金公司成為世界產量最大的黃金生產商。兩公司合并后，其今年的預估黃金產量將達到830萬盎司至840萬盎司，公司的未開采黃金儲量將達到1.5億盎司。

　　普雷色多姆公司的首席執行長彼得·湯賽特在兩公司舉行的一個電話會議上說：“董事會相信，兩公司以這一價格合并符合普雷色多姆公司股東的最佳利益。”而普雷色多姆公司不到一個月前還曾表示，為了使巴利克黃金公司出價92億美元收購該公司的行動不能得逞，它正考慮采取資產出售、收購或其他行動。兩公司的合并交易定于明年1月19日完成。

　　巴利克黃金公司的最終出價是，以0.7216股本公司股票外加2.91美元現金換取普雷色多姆公司的一股股票，以上周四收盤價計算，對普雷色多姆公司股票的每股收購價為22.48美元。在此次收購中，巴利克黃金公司將支付現金13.4億美元。如果普雷色多姆公司又接受了第三方報出的更高收購價，巴利克黃金公司將有權以這一新的報價優先收購普雷色多姆公司，如果它放棄這一權利，普雷色多姆公司將向它支付2.597億美元的違約金。

　　在紐約證券交易所所12月22日的交易中，巴利克黃金公司的股價收盤下跌10美分，至27.12美元，跌幅0.4%；普雷色多姆公司的股價下跌31美分，至22.34美元，跌幅1.4%。

　　巴利克黃金公司的首席執行長格里格· 維爾金斯說，兩公司的資產具有良好的互補關系，這使得兩公司合并后每年可節省多達2.4美元的成本。

　　維爾金斯還說，如果金價能維持在每盎司450.00美元以上，從2007年開始這一收購將對巴利克黃金公司的利潤和現金流產生積極影響，不過此次收購價的上調將使公司2006年的利潤有小幅下降。

　　作為這一修正后交易的一部分，普雷色多姆公司已同意，將在加拿大安大略湖地區的三座金礦、在智利的一座銀礦以及在多米尼加共和國一個黃金開采項目中擁有的40%股份支付給巴利克黃金公司的價格從13.5億美元增加到14.8億美元。

　　這一收購交易要想最終完成，還需掌握普雷色多姆公司三分之二以上已發行股的股東批準才行。此外，南非監管當局的批準也是必不可少的，批準決定預計在2006年1月11日做出。

　　南非黃金分析師梅爾斯表示，國際金價12月22日大漲9.60美元并重新回到每盎司500.00美元上方是種信號的話，市場似乎歡迎這宗并購活動。

　　由于進入新年假期狀態，黃金市場的基本面仍很堅實。對