其次，05/06 榨季，海南、云南出現了歷史性罕見的干旱，甘蔗生長較差，莖株普遍矮小，大部分糖蔗成熟期相應推遲；廣西出糖率降低、留種量加大；廣西、廣東、云南、海南等地產糖率整體都有0.6-1%的下降。因此預計南方產區有不同程度的減產預期影響糖價上漲。

　　二)國內南方產區甘蔗原料收購價抬升，制糖企業成本增加推動糖價上漲。

　　以廣西為例：甘蔗收購價因取消特產稅后的價值轉移及國際糖價較大幅度的上漲拉動，2005/06 榨季比2004/05 榨季增長120 元/噸，年均增長31.35%；甘蔗原料收購成本、煤、電、油、運輸、生產資料及人工費用等成本增加，2005/06 榨季比2003/04 榨季增長了1650 元/噸左右，年均增長31.05%。另外，部分制糖企業惜售，也造成了市場糖源偏緊局面。

　　三)國內逼空行情導致國內期價快速上漲。

　　節前的強勢很大程度上由于鄭州期糖主要上演的逼空行情。前期由于期糖價格高出批發市場價格而輕易入市套保和放空的投機商，在產區節前惜售以及價格條件限制、外糖走強等條件下被迫高位砍倉，導致白糖期貨價格快速上漲。

　　四)國際石油價格上漲帶動乙醇需求增加從而推動甘蔗食糖價格上漲。

　　能源價格的高漲也是主要的推動力。2002 年以來，國際原油價格一路上漲，2006 年更是穩定在60 美元/桶之上，并且于4 月21 日原油連續價格達到過75.35 美元/桶的歷史新高，原油的上漲使得甘蔗生產乙醇燃料替代汽油的需求大漲。巴西甘蔗即生產食糖又生產乙醇，比例取決于國內國際市場需求和價格。本榨季巴西生產食糖和乙醇的比例上調至49/51(上年度47.9/52.1)。

　　五)全球食糖市場供給缺口預期加大，增強了國際期糖市場的中期前景。

　　國際糖業組織對05-06 制糖年全球食糖市場的供給缺口數量從去年11 月份預期的101.5萬噸以及今年1 月份預期的150-200 萬噸上升到222.5 萬噸，一定程度上削弱巴西甘蔗繼續增產給國際期糖市場形成的壓力，另外，按照德國里奇公司的數據，2005 年供給小于需求并且庫存量下降，庫存占消費比也創下9 年新低，這些都增強了國際期糖市場的中期前景。

　　另一方面，歐盟食糖改革削減出口補貼，使食糖價格上漲，國際食糖格局發生了根本變化。由于巴西為首的澳洲和泰國向世界貿易組織狀告歐盟的出口白糖補貼，迫使歐盟敗訴而進行生產和出口食糖的改革。按照世界貿易組織(WTO)的要求，今年5 月22 日以后歐盟須把其享受補貼的食糖出口量大規模削減到130 萬噸的水平并且歐盟已決定將其06-07 制糖年的食糖生產配額削減250 萬噸。在這個形勢變化中，倫敦白糖對紐約原糖的差價從38美元上漲到83 美元，國際食糖市場的格局從此產生根本性變化，巴西食糖出口幾乎一統天下。