聚焦高糖價(jià)：糖價(jià)為何一路高歌

　　本報(bào)記者 李中秋

　　日前，國(guó)際原糖價(jià)格重新出現(xiàn)上升勢(shì)頭。作為生產(chǎn)白砂糖的主要原料，紐約商品交易所11號(hào)原糖上周連續(xù)攀升，期貨價(jià)格已從兩周前的16.50美分/磅攀升至上周五的18.22美分/磅。

　　除了貿(mào)易商和基金兩股力量以資金推動(dòng)促使國(guó)際糖價(jià)走高，業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)際原油價(jià)格上漲、歐盟糖業(yè)改革以及國(guó)際食糖市場(chǎng)供求關(guān)系的變化是國(guó)際糖價(jià)走牛的原動(dòng)力。

　　　四因素推高國(guó)際糖價(jià)

　　目前，巴西國(guó)內(nèi)使用酒精燃料的汽車已超過(guò)1000萬(wàn)輛，因此產(chǎn)生了對(duì)燃料乙醇的強(qiáng)勁需求。

　　同時(shí)，歐盟糖業(yè)改革帶來(lái)的沖擊不容忽視。2005年11月底，迫于世貿(mào)組織的壓力，延續(xù)了40年的歐盟糖業(yè)配額問(wèn)題終于有了最后的定論。按照去年11月下旬歐盟達(dá)成的糖業(yè)改革一攬子方案，歐盟將在未來(lái)4年內(nèi)分階段把其食糖市場(chǎng)的扶持價(jià)削減36%，不僅如此，歐盟還承諾只要成員國(guó)糖農(nóng)把甜菜種植規(guī)模縮小50%，歐盟將從2006年開始的未來(lái)4年時(shí)間里，分階段給成員國(guó)糖農(nóng)提供總額高達(dá)63億歐元(約合74億美元)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。這意味著今年5月份后，歐盟每年的食糖出口量將從目前的600萬(wàn)噸-700萬(wàn)噸急劇下降到130萬(wàn)噸的水平。歐盟縮減食糖產(chǎn)量，為國(guó)際市場(chǎng)騰出了巨大的消化空間。

　　另外，國(guó)際市場(chǎng)供求形勢(shì)也是糖價(jià)攀升的利好。國(guó)際糖業(yè)組織(IS0)預(yù)測(cè)2005/06年度全球食糖市場(chǎng)仍將出現(xiàn)100余萬(wàn)噸的供給缺口。英國(guó)ED&F Man糖業(yè)公司更預(yù)期2005/06制糖年全球食糖市場(chǎng)的供給缺口將達(dá)到230萬(wàn)噸的水平。巴西榨季甘蔗產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)一再下降，讓國(guó)際市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。2005年12月份，巴西出口比去年同期下降了12.7%，也低于11月份的出口量。持續(xù)出現(xiàn)的供給缺口，已經(jīng)使全球的食糖庫(kù)存量出現(xiàn)下降。

　　深圳中期白糖期貨事業(yè)部陳曉迪指出，以上種種因素都是最終推動(dòng)國(guó)際糖價(jià)進(jìn)一步上漲的原動(dòng)力，但從短期看，國(guó)際基金和貿(mào)易商主動(dòng)介入期貨市場(chǎng)積極做多，則是刺激糖價(jià)上漲的主要力量。

　　　國(guó)內(nèi)糖價(jià)漲勢(shì)不止

　　針對(duì)國(guó)內(nèi)糖市，有關(guān)專家認(rèn)為，糖價(jià)上漲的一個(gè)重要原因是低糖價(jià)傷害了農(nóng)民和產(chǎn)區(qū)種植甘蔗的積極性，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配不合理，導(dǎo)致產(chǎn)量上不去。但糖價(jià)的長(zhǎng)期低迷和猛漲都是一種不正常的現(xiàn)象，只有讓產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都得到較合理的利益分配，整個(gè)產(chǎn)業(yè)才能得到長(zhǎng)期的健康發(fā)展。

　　據(jù)了解，國(guó)內(nèi)甘蔗糖的榨季通常是每年11月份到次年4月份，目前2005/06榨季即將結(jié)束。陳曉迪指出，國(guó)儲(chǔ)將于近期拍賣近40萬(wàn)噸儲(chǔ)備糖抑制了短期糖價(jià)，但從鄭州商品交易所遠(yuǎn)期合約0701表現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)可以看出，市場(chǎng)仍看好下一個(gè)榨季(2006/07年度)的白糖價(jià)格。況且，市場(chǎng)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)存在近200萬(wàn)噸的缺口。如果紐約原糖繼續(xù)走高，國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格也很難得到有效平抑。

　　近年來(lái)，廣西、云南兩省區(qū)食糖調(diào)出量占全國(guó)總量的80%左右，其中甘蔗糖的比例逐年升高。另外，我國(guó)食糖的生產(chǎn)具有非常強(qiáng)的周期性。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，10多年來(lái)，我國(guó)食糖價(jià)格有四次年度間波動(dòng)幅度超過(guò)50%，其中2000年最高價(jià)格是最低價(jià)格的2.5倍之多。

　　遼寧匯鑫期貨資深分析師劉洋近期在廣西蔗糖基地調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，今年主要產(chǎn)區(qū)蔗農(nóng)的實(shí)際播種面積并沒(méi)有像外界所說(shuō)的大幅擴(kuò)張，而是無(wú)地可種了。因此，這也是市場(chǎng)繼續(xù)看好下一個(gè)榨季糖價(jià)的重要原因。劉洋認(rèn)為，白糖現(xiàn)貨價(jià)格從去年初的每噸2600元，漲至目前的每噸5000元，雖然漲幅已達(dá)一倍，但沒(méi)有任何跡象表明白糖價(jià)格就此停漲。

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