國泰基金：投機氣氛醞釀 短期調整壓力漸增(2)

　　一周市場回顧

　　A股市場回顧

　　本周市場一路上揚，市場一度最高摸到1192點，直到周五下午大盤才出現了一波快速的調整。最終上證指數收報于1167.91點，上漲幅度為3.47%，深圳成指收盤于3065.72點，上漲幅度為0.60%，本周兩市共成交1268.50億元，與上周相比成交金額明顯放大，增加了一倍半還強。

　　本周市場呈現了明顯的量價齊升的態勢，中石化、招商銀行等大盤藍籌股繼續一度領先上漲，成為指數上功的領軍個股。而大量的超跌低價股的搶眼表現顯示了市場人氣開始逐步活躍，G股板塊則繼續有所表現，市場基本處在上漲的強勢階段。此外，上海本地股等一些帶有投機色彩的股票也在漲幅榜前列，而一度落后的周期類的股票表現在這一輪上漲行情中表現明顯優于防御型個股。

　　封閉基金市場表現回顧

　　本周，封閉式基金二級市場行情在高位止步不前，并略微有所縮量調整。周末，滬市基指收于828.94點，全周小跌2.65個點，周跌幅為0.32%；周總成交金額為6.12億元，比上周減少1.46億元，減幅19.3%；深市基指收于740.94點，全周小跌5.84個點，周跌幅為0.78%；周總成交金額為7.62億元，比上周減少1.65億元，減幅為17.75%。兩市總成交金額為13.74億元，比上周減少3.11億元，減幅為18.45%。

　　本周滬深兩市有6只基金上漲，3只基金平盤，45只基金下跌。漲幅超過1%的基金只有安順，跌幅超過2%的基金有漢興、景宏等6只。從基金的規模角度來看，上漲前9名的基金中，有8只是大盤基金，也就是說沒有下跌的9只基金中，有8只是大盤基金。顯然，大盤基金仍然是支持本周基金市場行情的中堅。

　　在周換手率方面，不同類型的基金之間差別很大。周換手率超過3%的基金有16只，其中14只為大盤基金；周換手率低于1.5%的16只基金中，有13只是小盤基金。很顯然，大盤基金吸引了很多的市場資金。

　　綜上所述，大盤基金是近期市場關注的熱點，聯想到前期市場中已經公開披露的社保資金有部分進入封閉式基金的消息，目前的市場行情恰好吻合了大資金入市的特征。

　　本周債券市場表現

　　本周，債券市場開始震蕩調整，滬市國債指數一周下跌了38個基點，成交79.51億，較上周約增一成。35只券種全價10漲25跌，受三年期國債發行的帶動，交易所相近期限債券漲幅居于前列，0403和0103收益率均下跌2B P；10年期以上的長債跌幅最大，跌幅均超過了1%，收益率曲線整體上浮約5BP。國家統計局11日發布的統計公報顯示，7月份，居民消費價格總水平(CPI)比去年同月上漲1.8%，剔除季節性因素，環比增速有較大的上升，高于市場此前的預期；同時股市向好對交易所債市的資金也有擾動作用，這些因素造成了債市的調整。

　　受股市帶動，轉債指數上漲了0.64，成交金額急劇放大至20.6億。28只轉債有23只飄紅，其中11只轉債漲幅超過1%。招行轉債、包鋼轉債和創業轉債流動性較好。

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