(獨家)十問基金之十：行業還有多少未知的秘密

http://whmsebhyy.com 2005年12月08日 19:18 新浪財經

　　——質疑當前中國證券投資基金不規范行為

　　深圳證券信息公司趙迪

　　寫在前面：

　　2003年以來，在管理層的大力扶持下，國內的證券投資基金得到了長足的發展。與此同時，市場各方對基金的募集、管理、投資等諸多行為展開了熱烈的討論，并對其中可能存在的不規范行為產生了激烈的爭論。由于基金在信息披露方面并不夠充分，很多質疑難以得到確切的答案。筆者對市場上的這些質疑進行了總結，列舉了其中比較重要的幾個方面，希望能夠拋磚引玉，引起市場各方更加深入地思考，也歡迎基金管理公司去回答筆者的疑問。

　　十問基金：(十)行業還有多少未知的秘密

　　前面提到的九個有關基金行業需要規范的現象或存在的問題可能僅僅是冰山下的一角，事實上這幾年基金行業在大發展的浪潮中暴露出很多問題，有些是行業的惡性競爭所引發的，有些則是基金管理人短視行為所導致的。不管發生這些問題的原因是什么，它們都無一例外的導致了一種結果，就是損害了基金投資者的權利。

　　管理層大力發展機構投資者，是希望發揮機構投資者理性投資的一面，從而有助于市場的健康發展。遺憾的是，由于市場的不完善和扭曲，作為機構投資者的

證券投資基金并沒有完全的做到理性，而是為了適應市場的不完善不得不采取一些相對非理性的行為選擇，甚至損害了投資者的權益。

理財專家、專家理財，是基金行業的根本宗旨，也是這個行業的生命力所在。如果不能在規范中發展，相反為了短期利益而弄虛作假，失去了基金投資者的信任，這個行業則必將陷入危機與困境。雖然市場不斷質疑基金的行為，但由于信息的不對稱，基金持有人甚至很多研究基金的“專家”恐怕都無法充分的了解基金內部決策和行事的流程，也弄不懂究竟基金管理人有多大的表演舞臺，因此基金總能夠找到一些看似“合情合理”的理由去敷衍投資者的很多質疑。

　　筆者自研究基金以來，也經常被這些問題所困擾，如果這些問題不能得到很好地解釋，一些機械的模型和分析方法在國內市場上則完全失去意義。因此，筆者期待著基金行業的內部人士公開解答筆者的疑問。至于行業中到底還有多少未知的秘密，我們將不斷的探討，也期待內部知情人士揭開幕后的真相吧……

　　(全文完)

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