從1988年7月28日始，國務院放開十三種名白酒價格，點燃了白酒企業骨子里的市場血液，也就此點燃了白酒江湖的戰火。1990年開始，各大知名白酒紛紛祭出漲價大旗, 八大名酒平均零售價到1996年底上漲幅度達到144%。產量方面從1989年的399萬噸到1997年的709萬噸，增長78%。各地酒廠如雨后春筍般 地涌現, 一些名酒廠全線擴產，行業出現了前所未有的繁榮景象。
然而，1996年，云南曲靖192人甲醛中毒，35人死亡的假酒案爆發；1998年山西朔州假酒案，千余人中毒，27人死亡，震驚全國；央視制作了專題片《真真假假話白酒》進行了深度報道；標王秦池爆出勾兌門，直接成為白酒行業第一個黃金年代結束的直接導火索。行業產量進入下滑通道，萎縮過半，各地酒廠倒閉整合不斷。在這場調整中，汾老大沒落，茅臺、五糧液等逆勢穿越周期。 [詳細]
2003年的低谷之后，白酒行業再次進入增長軌道，到2011年產量達到1026萬噸，比1997年上一輪峰值又增長了近50%，整個白酒行業特別是高端白酒在收入和利潤上都達到歷史峰值：規模以上白酒工業企業實現主營業務收入3746.67億元，同比增長40.25%；實現利潤總額571.59億元，同比增長51.91%。2012年前3季度白酒行業上市公司利潤仍延續了高歌猛進的態勢。白酒股也成了投資者眼中對抗經濟周期下行的不老的明星，部分投資者最多獲得幾十倍、甚至近百倍的收益水平。但11月酒鬼酒被爆出塑化劑超標之后，引起了白酒股票的整體大幅度的下跌，在短期食品安全事件之外更多的機構投資者嗅到的是行業再次面臨拐點的氣息。
在2012年秋季全國糖酒企業營銷論壇上，盛初營銷咨詢有限公司董事長王朝成作了《2012中國酒業形勢拐點與廠商應對之道》的演講，拋出了白酒行業的“拐點論”，引起業內的廣泛關注。其觀點是，中國的白酒行業在2012年很有可能會進入到一個分水嶺，告別2010年和2011年的超高增長黃金節點，告別過去十年的勝景，但這是增速的拐點，行業集中度也將進入逐步提高的軌道。 [詳細]
