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易綱認(rèn)為最遲明年二季存貨調(diào)整完畢
新浪財(cái)經(jīng)訊 2008年12月26日，由中國(guó)金融學(xué)會(huì)、金融時(shí)報(bào)主辦的“2008中國(guó)金融論壇”在北京召開(kāi)。本次論壇的主題是“中國(guó)金融業(yè)：金融風(fēng)暴中邁向新征程——紀(jì)念中國(guó)金融改革開(kāi)放30周年”。新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次論壇。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)金融業(yè)的基本面是好的，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)比較有信心。近期，通過(guò)央行引入最新的企業(yè)存貨模型分析后，易綱認(rèn)為明年GDP保八一定能夠成功，“或者還可能略高于8%”，在接受新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話時(shí)，他提示要注意企業(yè)存貨模型這種分析方式。
過(guò)去通常用的分析方式是通過(guò)生產(chǎn)法計(jì)算GDP，即三次產(chǎn)業(yè)增加值的加總，而存貨模型分析方法提供了另一個(gè)視角——從存貨的角度觀察經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度。
從這個(gè)視角可以看到存貨與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)動(dòng)關(guān)系：當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，積業(yè)大量買貨，存貨就增加，在經(jīng)濟(jì)周期下行的時(shí)候，商家觀望，存貨就減少。
關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，易綱認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)周期與大宗商品價(jià)格下跌疊加的結(jié)果，“我們的經(jīng)濟(jì)周期在下滑，大宗商品價(jià)格、能源價(jià)格上半年是暴漲，下半年是暴跌，兩種因素疊在一起造成了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。”
再進(jìn)一步從存貨模型的角度來(lái)看，易綱認(rèn)為“中國(guó)現(xiàn)在工業(yè)急劇地下滑，鐵路運(yùn)輸，包括發(fā)電量、用電量明顯的下滑，都跟企業(yè)存貨調(diào)整有關(guān)。如果我們從這個(gè)方面看，就可以看到制造業(yè)和其它的出口行業(yè)的原材料存貨還有多少，他們的產(chǎn)成品存貨還有多少，他們的在制品存貨調(diào)整還有多少這一系列問(wèn)題。”
易綱認(rèn)為，企業(yè)存貨調(diào)整完成的時(shí)間，就是經(jīng)濟(jì)同步完成調(diào)整的時(shí)間。
“有一部分的企業(yè)到今年年底可以完成，大部分的企業(yè)到明年一季度完成他們的存貨調(diào)整，還有少數(shù)的行業(yè)和企業(yè)，要到明年的二季度才能夠完成這個(gè)調(diào)整。”
“等到二季度進(jìn)入正常的階段，就有正常的進(jìn)貨，首先反應(yīng)出來(lái)的是工業(yè)生產(chǎn)，然后從發(fā)電量和運(yùn)輸都會(huì)有所反映。”
基于上述分析，此前易綱公開(kāi)表示認(rèn)為明年GDP保八一定成功，“或者可能略高于8%”。
會(huì)上，易綱表示，現(xiàn)在媒體報(bào)道過(guò)多集中在一些諸如“何時(shí)降息”、“降息空間多大”“匯率”等短期的事情上，他認(rèn)為，雖然這些短期事件報(bào)道很重要，但更應(yīng)該向一些深度方向傾斜。
“現(xiàn)在大家都比較著急，不能坐下來(lái)做這種深度分析，但是做這種深度分析是經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融界的業(yè)內(nèi)人士和媒體的共同責(zé)任。”
在接受新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話時(shí)，易綱提示要注意企業(yè)存貨模型這種分析方法。(安安)
易綱講話要點(diǎn)匯總：
易綱：未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面是好的
易綱：截至2007年末我國(guó)國(guó)債余額占GDP比重22%
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