清華大學董煜:對增量政策,要有信心

清華大學董煜:對增量政策,要有信心
2024年10月10日 14:17 市場資訊

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  中國新聞網

  三里河特約作者:董煜清華大學中國發展規劃研究院常務副院長

  當前,中國經濟正處于一個十分關鍵的關口。對“一攬子增量政策”如何理解,各方有許多解讀,有的流于表面,有的不甚專業,有的甚至出現誤讀。對此有必要加以澄清,引導各方正確認識經濟工作精神。

  首先,“一攬子增量政策”是宏觀層面的一次系統部署。10月8日國家發改委的新聞發布會,實質是9月29日國務院常務會議研究的核心內容,在假期根據會議精神修改后,拿出來與各方見面的一個綜合性方案。其出發點是落實9月26日的中央政治局會議精神,全面提出經濟口應對當前形勢的一個政策架構,不能認為只是單個部門的具體工作介紹。五個方面的組合拳是有內在邏輯的,宏觀調控逆周期調節是總體要求,擴大國內有效需求是主攻方向,加大助企幫扶力度是創造良好環境,推動房地產市場止跌回穩是破解最大風險,提振資本市場是抓預期的關鍵點。有一些政策是先提出方向,然后再由分工負責的部門提出細化的舉措。因此,如果完全從政策條目的技術層面去解讀10月8日的發布會,就會出現視角上的偏差。

  其次,宏觀調控并不是只有財政貨幣政策。中國的宏觀經濟治理,是一個“1+2+6”的構架(即以國家發展規劃為戰略導向,以財政政策和貨幣政策為主要手段,就業、產業、投資、消費、環保、區域等政策緊密配合)。在金融領域先出臺政策后,其他領域也要跟上。市場對宏觀調控的觀察,往往看的是發聲較多的金融機構分析文章,由于絕大多數分析人士并沒有直接參與宏觀調控的經驗,因此也就往往只囿于金融圈視野提供觀點。而在宏觀層面,所要考慮的問題要復雜很多。例如,此次關于宏觀政策取向一致性評估的要求,不再只限于政策出臺前,而是把一致性的要求貫徹到政策制定實施的全過程,這是一個重大變化,意味著在政策操作中多了很多糾偏的空間,對政策的判斷和調整會更多與實際成效結合在一起。

  第三,看政策不能僅僅只看數字。有些政策可以量化,有些政策則不能量化。“X萬億”的說法,雖然比較形象動人,人們也喜聞樂見,恨不得越高越好,但這樣的政策有特定的適用范圍,也不可能每一次發布會都只說這方面的數字,因為經濟政策并不是一個數字游戲。有一種帶節奏的言論,比較會踩點,先故意利用數字把胃口吊高,然后動輒就說“不如預期”,這其實是配合空頭做局的伎倆,是通過調動情緒的起伏來操控市場從中牟利,對此要加以辨識。當然,政策制定方也一定要考慮市場的情緒,多代入“政策需求方”的視角來確定政策出臺的力度、節點和步驟。我們相信,增量一定會包括新的投入,“X萬億”也一定會有,只是有的可能還需要走法定程序,大家要稍微保持點耐心,不要輕易被帶了節奏。

  第四,看政策還要看一些關鍵大招。有些政策可以直接撬動巨大的資金,也有些政策雖不涉及投入卻價值萬金。例如關于民營經濟的發展環境,這次作了突出強調,對“違規異地執法”和“趨利執法”等企業家反映突出的問題,不但沒有回避,而且還說“必要時開展督查”,這就表明了中央對此的態度。接下去,相信民營經濟促進法會加快出臺,這會成為一個標志性的事件,其對經濟的意義,是絕不亞于“X萬億”的。再如新型城鎮化,是一個典型的官方比較重視而市場機構不太關心的問題。盡管現在的城鎮化很難復制過去那么大的拉動增長作用,但無論如何,1.7億人口的落戶都會對房地產、投資、消費帶來較大的支撐效應。這是經濟工作釋放的一個大招,而目前專業的分析明顯偏少。

  第五,還有更多的增量政策正在路上。9月24日金融部門發布會是這一輪調控吹響號角,9月26日中央政治局會議發出總動員令,9月29日國務院常務會議作出系統部署,10月8日國家發改委發布會介紹一攬子政策——看待這些會議,一定要串起來看,而不能孤立地看。可以明確地說,這只是一個開始,是中央在經濟工作上發出的總信號,后續我們一定會看到各部門結合自身職責陸續推出各種有利于經濟回升向好的政策。同樣,各個地方也會迅速跟進,要真正把中央的決策部署變成各地自覺的行動,把促進經濟持續回升向好作為當前的頭號任務。而一些地方關心的問題如地方債務風險等,一定也會通過有力度的舉措逐步加以化解。因此,對后續政策的力度和持續性是可以保持期待的。

  根據四季度經濟運行的情況,12月的中央經濟工作會議還將對來年的經濟工作作出部署,同樣值得期待。尤為重要的是,明年也是“十五五”規劃編制年,結合中長期發展需要,一大批重大工程、重大項目、重大政策還將上馬。短期與中長期緊密結合,是中國經濟的一個重要特點,而“十五五”帶來的“增量”將是中國經濟下一步走穩走好的重要支撐。看待經濟工作,也要從這樣的時間節點去分析和把握趨勢。

  “三里河”工作室出品

  欄目主編:秦紅 文字編輯:宋慧

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責任編輯:凌辰

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