原標(biāo)題：紫光集團(tuán)重整細(xì)節(jié)曝光：擬投入600億，受償率最高有望100%！

　　作 者丨楊志錦 李玉敏

　　12月13日，紫光集團(tuán)管理人在上交所網(wǎng)站發(fā)布公告稱，已經(jīng)正式與戰(zhàn)略投資者簽署了《重整投資協(xié)議》，制定了重整計(jì)劃草案，并提交給北京一中院。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多位債權(quán)人了解到，智路建廣聯(lián)合體擬投入600億元現(xiàn)金對紫光集團(tuán)實(shí)施整體重整。

　　根據(jù)草案，對于普通債權(quán)，每家普通債權(quán)人120 萬元以下（含120萬元）的債權(quán)部分，以現(xiàn)金方式全額清償。120萬以上的，債權(quán)人可在“現(xiàn)金+股票+三年留債”、“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”三種方案中任選一種。若一切順利，三種清償方案有望最終實(shí)現(xiàn)95%至100%的高質(zhì)量清償。

　　為何是智路建廣？

　　據(jù)了解，本次紫光集團(tuán)重整采用公開招募的方式招募并遴選確定戰(zhàn)略投資者，經(jīng)過多輪評審及密集溝通談判，最終擇優(yōu)確定由智路資本和建廣資產(chǎn)牽頭，長城資產(chǎn)、湖北科投、珠海華發(fā)和河北產(chǎn)投等作為聯(lián)合體成員共同組成的戰(zhàn)投聯(lián)合體為本次重整的中選戰(zhàn)略投資者。

　　具體而言，本次重整按照“整體重整”原則，采用“存續(xù)式”重整模式，戰(zhàn)略投資者現(xiàn)金出資600 億元參與本次重整投資，其中智路資本、建廣資產(chǎn)、長城資產(chǎn)、珠海華發(fā)和河北產(chǎn)投等聯(lián)合體成員通過其搭建的戰(zhàn)投收購平臺現(xiàn)金出資549億元整體承接重整后紫光集團(tuán)100%股權(quán)，聯(lián)合體成員湖北科投現(xiàn)金出資51 億元收購長存項(xiàng)目資產(chǎn)（包括重整企業(yè)持有的西藏紫光大器100%股權(quán)以及與長江存儲相關(guān)的應(yīng)收款債權(quán)和信托受益權(quán)）并承接與長江存儲相關(guān)的擔(dān)保責(zé)任。

　　據(jù)介紹，智路建廣聯(lián)合體具備豐富的芯片產(chǎn)業(yè)背景和行業(yè)管理、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。牽頭方智路資本和建廣資產(chǎn)專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其衍生科技領(lǐng)域投資機(jī)會。

　　其中，智路資本是一家總部位于北京的全球化投資管理公司，主要投資領(lǐng)域包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、移動通訊、汽車電子設(shè)備、機(jī)器人與智能制造和物聯(lián)網(wǎng)等。

　　截至2021 年上半年，智路資本注冊設(shè)立近30只基金，管理的總資產(chǎn)規(guī)模超過500億元，并成功主導(dǎo)多筆跨境并購案例。工商信息顯示，其實(shí)際控制人為自然人李濱。

　　建廣資產(chǎn)是中國建投與中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟核心投資機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立的面向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和核心科技領(lǐng)域的資產(chǎn)管理與股權(quán)投資平臺。

　　三種償債方案

　　經(jīng)管理人審查，目前管理人初步審查確定的債權(quán)總額為1447.82 億元，其中:有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)160.47 億元，稅款債權(quán)2.06 億元，普通債權(quán)1285.29 億元。

　　按照《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的清償順序，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)所得優(yōu)先用于償還有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)金額超過有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)部分以及其他未設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)所得在清償破產(chǎn)費(fèi)用及共益?zhèn)鶆?wù)后，按照職工債權(quán)、稅款債權(quán)、普通債權(quán)的順序進(jìn)行清償。在前述清償順序下，重整企業(yè)普通債權(quán)在假定破產(chǎn)清算狀態(tài)下的清償率為43.87%。

　　如按照草案進(jìn)行重整，對于普通債權(quán)，每家普通債權(quán)人120 萬元以下（含120萬元）的債權(quán)部分，以現(xiàn)金方式全額清償。

　　每家普通債權(quán)人120 萬元以上債權(quán)部分提供三種清償方案選擇權(quán)，債權(quán)人可以在三種方案中任選一種進(jìn)行受償：

　　方案一：以“現(xiàn)金+股票抵債+3年期留債”方案對重整確定債權(quán)金額的95%進(jìn)行清償，即每100元普通債權(quán)分得38 元現(xiàn)金、38元價(jià)值的抵債股票，剩余 19 元進(jìn)行3年期留債。

　　方案二：以“現(xiàn)金+股票抵債+5 年期留債”方案對重整確定債權(quán)金額進(jìn)行全額清償，即每100元普通債權(quán)分得40元現(xiàn)金、15元價(jià)值的抵債股票，剩余45 元進(jìn)行5年期留債。

　　方案三：以“現(xiàn)金+ 8年期留債”方案對重整確定債權(quán)金額進(jìn)行全額清償，即每100元普通債權(quán)分得40 元現(xiàn)金，剩余60元進(jìn)行8年期留債。

　　據(jù)測算，重整計(jì)劃若得以順利實(shí)施，重整企業(yè)有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)將全額現(xiàn)金清償，普通債權(quán)將通過現(xiàn)金、股票抵債及留債等方式予以清償，在不考慮重整受理后停止計(jì)息以及延期留債安排下的現(xiàn)金折現(xiàn)影響的前提下，普通債權(quán)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)95%至100%的清償率。

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責(zé)任編輯：王珊珊