優信融資BP曝光：多項數據存疑 投資人你看清了嗎？

　　才過完春節，優信數據造假的新聞已經鬧得滿城風雨。

　　在技術派高手的助攻之下，優信車源數據造假證據似乎已經無懈可擊，優信到目前都沒有給出合理的解釋。說到底，費盡心思的數據造假都是為了融資，融資BP（商業計劃書）最容易看出問題。筆者從收到的關于優信集團近兩年的融資BP，結果發現，正如優信內部人士跟筆者吐槽的那樣，融資BP都存在著大量的數據造假問題，給到投資人的不同版本的數據前后矛盾，漏洞百出。

　　B2B成交量成謎 投資人或被蒙蔽？ 

　　筆者拿到了優信2015年8月、2016年9月及2017年1月的融資BP，分別對比其中的B2B成交量數據，發現了大量前后不一致的情況：2015年8月的BP，B2B業務成交量分別是2013年11626臺、2014年95209臺和2015年180466輛（Q3和Q4為預估）。而到了2016年9月的BP，B2B業務的成交量則變成了2013年2.4萬輛（包含集中及到店，不含大客戶，如果包含大客戶，數值更高），2014年6.6萬輛，2015年13.2萬輛。如下圖：

　　無論2015年的BP還是2016年的BP，2013年和2014年的B2B成交量都是已發生的，不可能也不應該存在數據的變動。此外，這種給到投資人的文件，涉及到的成交數據一定會反復確認，不會存在一時疏忽寫錯的問題。那只有一個解釋，投資人拿到的優信融資的BP數據，是經過包裝的，并非真實數據。

　　最近幾年，有關創業公司為了融資，數據造假的案例層出不窮，2016年有大姨嗎被指融資BP造假，致使到現在大姨嗎都無新的融資進展；而曾紅極一時的一畝田，也因為業績造假的問題，跌落神壇，被資本拋棄。優信為何不警醒呢？

　　優信為融資 過分了

　　優信以優信拍B2B業務起家，6年的發展，本該是最穩定，最有機會收割的業務。2016年，優信曾希望借步森集團之殼，將優信拍推上市，盡管最后上市流產，仍可見其對該業務的看重。在最近的融資BP中，B2B業務仍被優信描述為一個極其有前景的業務，并和優信B2C業務和金融業務打包在一起融資。作為融資過程中的重要業務，優信本應提供給投資人真實詳盡的業務數據，然而想必投資人也沒想到優信會在這種關鍵數據上造假。

　　給投資人看的數據為何前后如此大的差異，又為冒險做數據造假？

　　1、為融資 先拉高增長 

　　優信CEO戴琨在2017年的采訪中曾這樣描述B2B業務：“2013年，優信拍采取現場拍賣的模式，結果遭遇業績滑坡。”在大幅補貼之后，“2014年1月，優信拍賬面上只剩下300萬美元，命懸一線。”

　　只有拿到錢才能活下來，沒有一個漂亮的業績和亮眼的增長是萬萬不行的。由2015年8月的BP中B2B業績數據可以看出，優信2014環比2013實現了719%的增長，憑借如此增幅，到2014年底，優信如愿拿到了2.6億美金融資。

　　從結果來看，現在看來詭異的719%的增長合情合理，它讓優信順利融資，活了下來。

　　2、吹牛過了頭 圓謊美化B2B數據 

　　我們先來看看優信B2B業務的市場份額。艾瑞咨詢所公布的數據顯示，2014年上半年，優信B2B已經占到市場49.5%的份額，2016年上半年則達到55%。早在2014年，優信就已經成為B2B領域的絕對壟斷者了，如果達到壟斷仍不盈利，且又增速放緩，這個故事還有多大的價值呢？

　　2015年8月融資BP中，2014年環比2013年優信B2B年增長達719%，第二年，增速跌至89%。如果按照2014年這一數據增長顯示，不到一年優信就得100%占領B2B行業了，之后的故事還怎么講？

　　那就修改數據吧，2016年的BP中，在對2013、2014、2015年的B2B成交量數據作了調整后，2014環比2013增速由719%變成175%，2015環比2014的增速由89%變為100%，增長幅度也看上去非常合理了。

　　2016年的BP中，2014、2015年的成交量均比之前的數據做了降低成交量的包裝，這是筆者第一次見到降低自身成交量的。但仔細一想，如果不改這個數字，按照2015年預期的180466輛的成交來計算，2016年優信B2B報出的成交量為209900輛，2016年環比2015年的增幅只有16.3%，行業增速為10.34%。這樣的增長，投資人會買單嗎？

　　數據造假之后，優信B2B業務數據，無論成交量、還是增長都看上去非常健康。這樣剝離虧損，做上市，數據層面無懈可擊。

　　還有另一層解釋，B2B業務很長時間都依靠補貼，做一單虧一單，優信將成交單量調低也可以從賬面上抹去一部分補貼和虧損。

　　至此，BP數據包裝造假，對于優信來說，一方面可以讓新的投資人對其未來發展保留預期，另一方面也對巨額補貼造成虧損的現狀進行一些粉飾，緩解投資人的擔心。一石二鳥。

　　3、沒有出路的B2B 

　　無論數據怎么造假，也只能掩蓋一時，優信B2B業務的增長乏力略見一斑，不見得有多可觀的未來增長。

　　2016年9月的BP中，優信給出的2016年B2B成交量的預期為218000輛，但2017年1月的BP卻顯示，2016年實際只完成了209900輛，低于預期4%左右。一般情況下，創業公司都會給投資人相對比較低的預期，最后業績遠超預期，以此打動投資人。我想優信也一樣是這樣想的，只是他們沒有料到B2B業務會萎縮的如此之快。

　　毫無疑問，隨著二手車行業的互聯網化，B2B這種批發業務必然消亡，這跟當年家電行業的發展路徑一樣，層層批發在家電行業早就消失了，二手車的B2B業務的消亡僅僅是時間問題。

　　有趣的是，優信不僅對投資人說謊，在接受媒體采訪時，數據也是完全不一樣。2017年初，戴琨接受采訪時表示，優信拍2013年做到了5萬單，2014年10萬單。2015年則翻到20萬單。 

　　媒體口徑和財務口徑不一致，咱理解，但三組數都對不上，不知戴老板如何解釋？也許是數據版本太多，記不住了吧。

　　可以看出，優信所公布的數據，全都是以融資為目的進行精心修改的，距離真相都有著無法想象的巨大鴻溝。如果一個公司可以隨意控制公司業務的年增長，想高就高，想低就低，我說它沒刷單，數據沒造假，你還信嗎？令我意外的是，優信的投資人卻信了。 

　　在優信長長的投資人名單中，不乏老虎、KKP、TPG，Jeneration Capital、華平這樣的資深投資機構。盡管投資人投資時花的不是自己的錢，但本著對機構負責的態度，也至少要對被投公司做詳盡的調查，優信在融資BP上動了這么大的手腳，是沒有投資人發現，還是沒有投資人愿意發現？

　　無論怎樣，真想一定會浮出水面，最近一周，優信的投資人因為優信數據造假紛紛被打臉，車源造假板上釘釘；今天的爆料，也會讓更多優信的投資人難以接受吧。

　　經歷了6輪融資的優信，戴琨在內的創始團隊股份已經被稀釋到職業經理人的水平，如果優信已經不是優信人的優信，而是投資人的優信，誰又真正在乎這個公司能走多遠呢？